YY | 周度热点集锦：万科对险资非标债务展期，碧桂园境外债重组出炉
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2025-01-13 07:49
上海
本周国内A股持续下行，上证指数周跌1.34%，报3168.52点，深证成指周跌1.02%，报9795.94点，创业板指周跌2.02%，报1975.30点。海外市场方面，截至周五收盘，标普500指数周跌0.41%，报5918.25点，纳指周跌0.73%，报19478.88点，道指周跌0.23%，报42635.20点。本周国债、国开、进出口行、农发行收益率以上行为主市场舆情与波动方面，六万亿特殊再融资债发行情况方面，公告2025一季度地方债发行计划中特殊再融资债的14个省中，湖南、贵州、云南和福建为0，甘肃、山西、宁波、新疆是准备全发完，重庆要发大半，江苏、四川和海南大概发一半，山东发三分之一，河北发个零头。债务展期或置换方面，万科对新华资管债权融资展期。债务重组方面，碧桂园提出境外债化解方案，拟减少债务最多116亿美元；岭南转债偿债方案出炉，拟在偿债方案通过后的2年半内分期偿还剩余债券本金及利息；龙光控股出台境外债重组方案。重大重组或变更方面，中国宏桥拟将国内铝资产实现A股上市。其他债务逾期或违约方面，华侨城股份控股子公司云南华侨城实业对小股东云城置业关联借款逾期；空港新城信托借款利息逾期。非标负面方面，曲靖市麒麟城投担保的信托产品逾期；枣庄薛城区定融项目逾期。其他信用预警方面，彭博提到万科偿债能力堪忧，逾三百亿元境内外公开债今年面临兑付。外评下调涉及普利制药。高收益成交主要涉及地产主体；本周偏离估值成交很少，皆为城投主体。下面我们将分别从宏观、高收益、债市交投情绪和市场舆情与波动等维度刻画一周市场的走势。一、从宏观线索来看，本周国内A股持续下行，利率以上行为主。【大类资产】本周国内A股持续下行，上证指数周跌1.34%，报3168.52点，深证成指周跌1.02%，报9795.94点，创业板指周跌2.02%，报1975.30点。海外市场方面，截至周五收盘，标普500指数周跌0.41%，报5918.25点，纳指周跌0.73%，报19478.88点，道指周跌0.23%，报42635.20点。国债期货方面，2年期、5年期和10年期分别较上周下跌0.31%、0.43%和0.21%。本周大宗商品走势分化，伦敦金现、伦敦银现、SHFE铜和ICE布油分别上涨1.18%、1.69%、3.08%和0.90%，DCE铁矿石和SHFE螺纹钢分别下跌1.95%和2.38%。【资金方面】本周7D逆回购投放309亿元，7D逆回购到期2,909亿元，净回笼2,600亿元。1年期AAA同业存单收益率1.63%，较上周五上行8.50bp。【利率方面】本周国债、国开、进出口行、农发行收益率以上行为主。成交总况：2025年1月06日至2025年1月12日共5个交易日，高收益债（成交净价在90元及以下）的总成交额为4.15亿元，涉及6个主体。分行业来看：房地产主体成交总额共4.15亿元，占比100%，成交前五主体分别为万科企业股份有限公司(3.88亿)、深圳市龙光控股有限公司(0.16亿)、融创房地产集团有限公司(0.04亿)、碧桂园地产集团有限公司(0.04亿)、重庆龙湖企业拓展有限公司(0.02亿);违约情况：2025年1月06日至2025年1月12日，无新增违约债券；截至2025年1月12日，2025年共0只违约债券，涉及本金0亿元。本周高估值成交主体包括巴中市国有资本运营集团有限公司，为城投主体。![]()
本周低估值成交主体均为城投主体，包括桃源县经济开发区开发投资有限公司、遵义道桥建设（集团）有限公司和遂宁发展投资集团有限公司。2025年01月06 日至2025年01月12日，一级市场共发行债券464只，总发行量3,483.30亿元，总偿还量2,427.70亿元，净融资额1,055.61亿元，新增净融资624.06亿元。五、市场舆情与波动方面，万科对新华资管债权融资展期，碧桂园提出境外债化解方案，拟减少债务最多116亿美元六万亿特殊再融资债发行情况方面，公告2025一季度地方债发行计划中特殊再融资债的14个省中，湖南、贵州、云南和福建为0，甘肃、山西、宁波、新疆是准备全发完，重庆要发大半，江苏、四川和海南大概发一半，山东发三分之一，河北发个零头。债务展期或置换方面，万科对新华资管债权融资展期。债务重组方面，碧桂园提出境外债化解方案，拟减少债务最多116亿美元；岭南转债偿债方案出炉，拟在偿债方案通过后的2年半内分期偿还剩余债券本金及利息；龙光控股出台境外债重组方案。重大重组或变更方面，中国宏桥拟将国内铝资产实现A股上市。其他债务逾期或违约方面，华侨城股份控股子公司云南华侨城实业对小股东云城置业关联借款逾期；空港新城信托借款利息逾期。非标负面方面，曲靖市麒麟城投担保的信托产品逾期；枣庄薛城区定融项目逾期。其他信用预警方面，彭博提到万科偿债能力堪忧，逾三百亿元境内外公开债今年面临兑付。外评下调涉及普利制药。
