1、普利制药：中证鹏元将“A/稳定”下调至“BBB+/负面”，主因股票及转债退市风险、流动性压力及偿债压力增大
2、泰达股份：子公司扬州泰达因工程款被起诉，涉及金额5.29亿元
3、廊坊百川资管：“17百02EB”已兑付2.18亿元，剩余本金1.86亿元
4、赤水城建：控股股东由赤水国投变更为原少数股东赤水巨信旺，实控人未变，仍为赤水财政局
5、南浔交通水利：无偿划出南浔交通实业至控股股东南浔交投集团，预计减少29.35亿元，占23年末净资产19.45%，关注区域资源整合
6、海南旅投：拟出售海南免税19.5%股权，可实现5.5亿元一次性转让收益
7、津融投资服务集团：控股股东由农垦宏达变更为宏达控股，预计外部支持力度不受影响
8、江苏姜堰经开：控股股东变更为江苏新开投资集团，系集团内层级上移，影响不大
9、龙岩投资：转让北山煤矿给民企，成交价3亿元
二、YY点评
1、普利制药：中证鹏元将“A/稳定”下调至“BBB+/负面”，主因股票及转债退市风险、流动性压力及偿债压力增大★★★☆☆
中证鹏元将海南普利制药股份有限公司（YY评级7，下称公司）评级由“A/稳定”下调至“BBB+/负面”，主要基于1）公司收到《行政处罚事先告知书》，公司21-22年连续两年年度报告存在虚假记载，虚假记载的利润总额金额合计达6.95亿元，且占合计金额的76.72%，触及重大违法强制退市情形，股票已被*ST，后续股票及可转债存在退市风险；2）公司24年前三季度业绩亏损、经营现金流净流出，截至24年9月末货币资金3.31亿元，现金短债比下滑至0.37，流动性压力及短债偿付压力较大；同时“普利转债”将于25年2月9日进入回售期，未转股余额仍有5.30亿元，公司面临较大的流动性风险和偿债压力。 后续我们将根据公司信用基本面恶化情况适时修正其评级。
相关企业：海南普利制药股份有限公司(产业7)
2、泰达股份：子公司扬州泰达因工程款被起诉，涉及金额5.29亿元★★☆☆☆
天津泰达股份有限公司（评级7，以下简称“公司”）公告，二级子公司扬州泰达发展建设有限公司因委托代建合同纠纷被扬州金丰置业有限公司起诉，要求支付项目代建资金5.29亿元（含逾期利息）。目前案件已被江苏省扬州市中级人民法院受理，但尚未开庭审理。公司是扬州市广陵新城范围内唯一的土地一级开发主体，该案件与工程款拖欠有关，或反映公司存在较大资金压力，关注后续进展。
相关企业：天津泰达股份有限公司(产业7)
3、廊坊百川资管：“17百02EB”已兑付2.18亿元，剩余本金1.86亿元★★☆☆☆
廊坊百川资产管理有限公司公告，“17百02EB”于2021年9月展期，截至目前公司已累计兑付本金2.18亿元，其中2024年兑付了2.13亿元，剩余本金1.86亿元，关注后续兑付进展。
相关企业：廊坊百川资产管理有限公司(产业无评级)
4、赤水城建：控股股东由赤水国投变更为原少数股东赤水巨信旺，实控人未变，仍为赤水财政局★☆☆☆☆
赤水市城市建设投资经营有限公司（YY8-）的控股股东由赤水市国有资产投资发展有限公司（YY9）变更为原少数股东赤水市巨信旺建设有限公司，影响不大。
相关企业：赤水市城市建设投资经营有限公司(城投8-)
5、南浔交通水利：无偿划出南浔交通实业至控股股东南浔交投集团，预计减少29.35亿元，占23年末净资产19.45%，关注区域资源整合★☆☆☆☆
湖州南浔交通水利投资建设集团有限公司（YY城投7，简称公司）无偿划出持有的南浔交通实业100%股权至控股股东湖州市南浔区交通投资集团有限公司（YY城投7，简称南浔交投集团），预计净资产减少29.35亿元，占23年末净资产19.45%，综合实力边际减弱，关注后续补偿。对南浔交投集团而言为体系内的资产划转，影响不大。
相关企业：湖州南浔交通水利投资建设集团有限公司(城投7);湖州市南浔区交通投资集团有限公司(城投7)
6、海南旅投：拟出售海南免税19.5%股权，可实现5.5亿元一次性转让收益★☆☆☆☆
海南省旅游投资集团有限公司（YY5，下称公司）拟向海南省发展控股有限公司出售海南省免税品有限公司19.5%股权（现参股34%），交易对价12.43亿元，预计可实现5.5亿元转让收益。 考虑到海南旅投盈利能力一般，利润依赖投资收益，海南免税为公司重要的投资收益贡献者，2022年和2023年分别贡献了3.74亿元、2.65亿元投资收益，同期公司净利润为1.78亿元、1.24亿元，出售后或对公司未来利润水平造成一定影响。
相关企业：海南省旅游投资集团有限公司(产业5)
7、津融投资服务集团：控股股东由农垦宏达变更为宏达控股，预计外部支持力度不受影响★☆☆☆☆
1月7日，天津津融投资服务集团有限公司（YY7）发布公告，将天津农垦宏达有限公司持有的津融集团45.2163%股权无偿划转至天津宏达投资控股有限公司（宏达控股为农垦宏达全资持股股东）。转让后，控股股东由农垦宏达变为宏达控股，持股比例45.2163%，股权划转后津融集团相对于天津国资委股权层级提高，实际控制人不变。根据近年股东增资情况，均由国资委直接注资再划转入股东份额下，由此可以判断控股股东变化之后，对外部支持影响不大。 截至2024年3月底，津融集团不良资产资产余额89.16亿元；截至2024年9月底，公司资产总额615.89亿元，2024年1-9月营业总收入36.11亿元，同比增加4.00%，净利润9.59亿元，同比减少27.85%；偿债指标上，24年9月末公司流动比率与速动比率超过100%，资产负债率69.17%，总体偿债压力不大。
相关企业：天津津融投资服务集团有限公司(金融7)
8、江苏姜堰经开：控股股东变更为江苏新开投资集团，系集团内层级上移，影响不大★☆☆☆☆
江苏姜堰经开集团有限公司（YY评级7）的100%股权被划转至江苏新开投资集团（YY评级7），由集团内三级子公司上划为二级子公司，影响不大。
相关企业：江苏姜堰经开集团有限公司(城投7)
9、龙岩投资：转让北山煤矿给民企，成交价3亿元★☆☆☆☆
龙岩投资发展集团有限公司（以下简称“公司或”龙岩发展“，评级6-）将转让龙岩北山煤矿有限责任公司（以下简称”北山煤矿“）100%股权及债权至龙岩益丰力鑫矿业投资有限公司（民企）。北山煤矿100%股权和债权评估价值分别为1.82亿元、1.56亿元，合计3.38亿元，最终成交价3.01亿元，存在约10%折价。不过考虑北山煤矿24年9月末账面净资产仅5557万元，成交预计仍能给公司带来一定资产处置收益，且能回笼资金，另外北山煤矿持续亏损，移除合并范围后预计后续龙岩发展财务表现能有所改善。
相关企业：龙岩投资发展集团有限公司(产业6-)
