YY | 周度热点集锦：金科重整草案出台，广汇汽车24.5%股权转让终止

财富 2024-12-30 07:18 广东

本周国内A股小幅上涨，上证指数周涨0.95%，报3400.14点，深证成指周涨0.13%，报10659.98点，创业板指周跌0.22%，报2204.90点。海外市场方面，截至周五收盘，标普500指数周涨0.67%，报5970.84点，纳指周涨0.76%，报19722.03点，道指周涨0.35%，报42992.21点。本周国债、国开、进出口行、农发行收益率走势有所分化。

市场舆情与波动方面，债务化解方面，部分省市公告2025一季度特殊再融资债发行计划；昆明轨交发行“24昆明轨道PPN001”14亿元，境内发债用于偿还境外美元债。债务重组方面，金科股份普通债权清偿方案暂为5万元及以下部分全额现金清偿，超出5万元部分每100元债权分得转增股2.53股和100份信托受益权份额；重庆能源重整计划执行完毕，裁定终结重整程序；东方园林各重整投资人已履行全部付款义务合计金额7.94亿元，债务展期或置换方面，宝龙地产境内子公司提议将两只人民币债券的期限延长至多5年；花样年“20花样01”“20花样02”债券兑付从24年12月31日调整至25年12月31日。广汇汽车服务子公司及控股股东涉及重大诉讼、仲裁，执行标的10.43亿元，已达成和解方案，广汇汽车控股股东广汇集团与金正科技未达成一致意见，终止转让24.5%公司股份。

信用债市交投来看，偏离估值成交很少，皆为城投主体。

下面我们将分别从宏观、高收益、债市交投情绪和市场舆情与波动等维度刻画一周市场的走势。

一、从宏观线索来看，本周国内A股上涨，利率走势分化。

【大类资产】本周国内A股小幅上涨，上证指数周涨0.95%，报3400.14点，深证成指周涨0.13%，报10659.98点，创业板指周跌0.22%，报2204.90点。海外市场方面，截至周五收盘，标普500指数周涨0.67%，报5970.84点，纳指周涨0.76%，报19722.03点，道指周涨0.35%，报42992.21点。

国债期货方面，2年期、5年期分别较上周下跌0.06%、0.11%，10年期与上周持平。本周大宗商品走势分化，伦敦银现跌0.45%，伦敦金现跌0.04%。

【资金方面】本周7D逆回购投放5,801亿元、MLF投放3,000亿元，7D逆回购到期16,783亿元，合计净回笼7,982亿元。本周，1年期AAA同业存单收益率1.6036%，较上周下行2.14bp；银行间7天质押式回购利率较上周上行38.58bp至2.1384%。

【利率方面】本周国债、国开、进出口行、农发行收益率走势有所分化。

二、高收益主体表现方面，成交主要涉及地产主体万科

成交总况：2024年12月23日至2024年12月29日共5个交易日，高收益债（成交净价在90元及以下）的总成交额为11.01亿元，涉及9个主体。

分行业来看：城投主体成交总额共0.01亿元，占比0.09%，成交前五主体分别为贵州宏财投资集团有限责任公司(0.01亿);房地产主体成交总额共11.00亿元，占比99.91%，成交前五主体分别为万科企业股份有限公司(10.66亿)、广州番禺雅居乐房地产开发有限公司(0.16亿)、重庆龙湖企业拓展有限公司(0.11亿)、碧桂园地产集团有限公司(0.05亿)、深圳市龙光控股有限公司(0.02亿);

违约情况：2024年12月23日至2024年12月29日，无新增违约债券；截至2024年12月29日，2024年共29只违约债券，涉及本金913.88亿元。

三、债市交投来看，偏离估值成交很少，皆为城投主体

本周高估值成交主体包括兰州市轨道交通有限公司、锦州市国有资本投资运营(集团)有限公司。

低估值成交主体主要为红河发展集团有限公司和青岛金水控股集团有限公司。

四、发行层面看，本周净融资转为净流出

从融资额来看，总发行量2,554.19亿元，较上周减少1,524.59亿元，净融资额-927.38亿元，较上周减少1,709.02亿元。

五、市场舆情与波动方面，金科重整草案出台，广汇汽车24.5%股权转让终止

债务化解方面，部分省市公告2025一季度特殊再融资债发行计划；昆明轨交发行“24昆明轨道PPN001”14亿元，境内发债用于偿还境外美元债，或为特例，不具有参考性。债务重组方面，金科股份普通债权清偿方案暂为5万元及以下部分全额现金清偿，超出5万元部分每100元债权分得转增股2.53股和100份信托受益权份额。债务展期或置换方面，据彭博消息，宝龙地产境内子公司提议将两只人民币债券的期限延长至多5年。违约或逾期后续方面，重庆能源重整计划执行完毕，裁定终结重整程序；西安高新部分逾期信托借款完成兑付；东方园林各重整投资人已履行全部付款义务合计金额7.94亿元，将继续开展重整后续工作；花样年“20花样01”“20花样02”债券兑付从2024年12月31日调整至2025年12月31日，涉及本金及利息的兑付。非标负面方面，西咸空港因票据承兑逾期5.81亿元已被纳入被执行人（执行金额0.22亿元），流动性面临较大困难；黔南州投资因担保纠纷2次被列入失信被执行人名单，对手方均为中信金融资管；六盘水梅花山文旅与国通信托的合同纠纷和解后未及时履行，被恢复强制执行，公司法人限消，执行金额0.93亿元。重大重组方面，津城建由于资产置换与国资委增资，将丧失对天津轨交集团实际控制权。诉讼纠纷或仲裁方面，广汇汽车服务子公司及控股股东涉及重大诉讼、仲裁，执行标的10.43亿元，已达成和解方案。股权变动方面，广汇汽车控股股东广汇集团与金正科技未达成一致意见，终止转让24.5%公司股份。其他信用预警方面，HSBC、BNP、Cms、Bea等多家银行下调新世界发展债券抵押融资比率，持续关注银行贷款再融资谈判情况。评级调整方面，外评上调的有友邦保险、万达商管和万达香港，外评下调的有ST东时。

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