关注我们的公众号，了解更多的新房资讯，拆迁信息，楼市民生
近期，全球及国内重要事件频发，面对各类市场动态信息，资本市场呈现出显著波动。
人民币汇率出现了显著下滑。
具体而言，离岸人民币对美元汇率下跌超过800个基点，并突破了7.18的关键点位。
在短短一天之内，人民币汇率的跌幅完全抵消了过去三个月的升幅。
众所周知，汇率是衡量经济状况的关键指标之一。汇率出现如此显著的波动，其背后究竟传递着何种信息？
01
首先，排除国内因素导致该情况的可能性。
理由是其他非美货币，诸如欧元、日元等，对人民币汇率均呈现下跌趋势，这表明人民币本身具备较强的支撑力。
此次人民币兑美元汇率的大幅下跌，主要是由美元的走强所导致。事实上，美元指数大幅上涨了1.6%。美元突然走强的一大原因，很可能是特朗普入住白宫。
资本具备高度的敏锐性。
人民币的显著下跌、美元的显著上涨，以及比特币的大幅增值，均可视为资本在进行所谓的“特朗普交易”。
或许有人会产生疑问，特朗普不是推行“弱美元”政策吗？为何其上台后美元反而走强？
事实上，特朗普的政治主张充满了矛盾与冲突。
一方面，他期望美元贬值、利率下降，以此减轻制造业负担，全力支持美国国内制造业重振雄风。
另一方面，特朗普实施的关税加征政策又阻碍了廉价商品进入美国，进而推高了美国国内的通胀水平，使得美元反而面临加息和升值的预期。这在一定程度上体现了“既要马儿跑，又不给马儿吃草”的矛盾心理。
众所周知，美元是否加息，完全取决于美联储在就业和通胀之间的权衡。就业状况不佳时，美联储会降息，以减轻企业压力，促进经济发展；通胀水平过高时，美联储会加息，收紧流动性，为经济降温。
原本，美联储作为一个独立的私人机构，其决策不受美国政府干涉。然而，特朗普显然对此持有不同看法。为了争取选民支持，他多次将美国当前的高通胀、高物价归咎于美联储。特朗普还多次表示，如果再次当选，他将直接干预利率决策，这无疑是对中央银行独立性的直接挑战。然而，这种与市场力量对抗的难度是显而易见的。
暂且不论美联储方面的反对声音，即便真的要干预，考虑到市场上美元的庞大体量，所需的干预金额可能是天文数字。
当前，美元指数大幅上涨，非美货币大幅下跌。这表明资本并不认为特朗普有能力扭转市场趋势。此外，中国有四成的贸易顺差来自美国。如果特朗普再次挑起贸易战，人民币汇率贬值也是可以预见的。
02
特朗普就任总统后
对国内房地产市场产生影响
回顾历史，在特朗普执政的首个任期，即2017年至2021年期间，美国对华的核心战略聚焦于贸易战。在此期间，各类关税措施接连出台。2019年，中国对美国出口所占的比重下降了近3个百分点，这一变化对中国的整体出口额产生了约2个百分点的负面影响。然而，值得注意的是，在此阶段，国内房地产市场并未完全停滞增长，部分一线及二线城市房价甚至屡创新高。同时，在多种因素的共同作用下，成交量持续扩大，至2021年已达到近18万亿元的规模。
真正导致中国房地产市场出现下跌趋势的因素，是国内实施的严格调控政策。近期，我国已全面拉开“去杠杆化”及“防范金融风险”的序幕。其中，最具影响力的措施莫过于2020年针对房地产企业的“三道红线”政策，该政策从融资环节对房地产企业的资金来源进行了严格限制。此后，房地产企业面临的债务压力日益加剧，不得不采取降价促销、裁员优化等手段以应对困境。
这一系列调控措施带来的结果是，一方面对房地产企业的上下游产业链造成了冲击，另一方面也促使社会“释放”了大量人力资源，同时市场上涌现了大量降价销售的房源。
对于购房者而言，其购房行为往往遵循“买涨不买跌”的心理规律。随着房价下跌以及房地产企业频现经营风险，购房者的信心亦随之降至冰点。
当前，特朗普2.0时代已经到来，针对楼市的分析逻辑，其本质依旧未变。特朗普政府针对中国的核心政策依然是对关税进行加码，其中受影响最大的仍是我国出口领域。房产作为固定不动产，无法轻易转移或外销，因此受到的影响相对较小。真正对中国楼市格局产生深远影响的，乃是国内经济复苏态势以及货币供应状况。
本人在之前的文章中曾提及，特朗普上台后，很可能会缩短美联储降息的周期，这将增大我国短期内加大政策刺激力度的可能性。因为“降息”与“加关税”的组合，在一段时间后，势必会导致通胀反弹，迫使美联储转为加息。因此，从特朗普上台至美联储加息这一时间窗口，具有极其重要的意义。
若我们不能在此期间全力以赴，彻底扭转国内经济预期，便可能陷入被动局面。因为一旦美国货币政策转向，实施加息，中美息差再度扩大，将引发资金外流压力，进而加大我国的汇率压力。届时，若想再通过货币政策发力，难免会受到外部因素的制约。
这也意味着，近期的政策力度必将进一步加大。具体而言，将出台一系列刺激内需和消费的政策，以弥补出口下滑所造成的经济缺口。事实上，相较于国外，我国的内需潜力极为巨大。2023年，中国总储蓄占全球储蓄的比例高达28%，稳居世界第一，而美国与欧盟这两个发达经济体的总和才达到33%。此外，我国的住户存款余额已高达149万亿元！即便仅释放0.7个百分点，其规模也将达到万亿元级别。
为何人们不愿消费，不愿支出呢？
主要因素之一，便是房产。
在中国城市家庭中，超过七成的资产都投资在了房产上，拥有房产的人群实际上是中国消费能力最强的群体。
一旦房价下滑，人们的财富就会减少，这自然会对消费意愿产生压制。
因此，高层近期罕见地提出了“稳定房地产市场，防止价格下跌”的目标，其核心目的是为了稳定房地产市场，刺激消费，构建以消费和内部循环为核心的经济体系。
换言之，我们对房地产市场的态度，从特朗普1.0时期的严格控制，转变为特朗普2.0时期的积极支持，两者有着明显的区别。
自924以来，政策密集出台，信心开始出现转折点。
在这个时刻，绝不会容许任何外部因素导致信心的倒退。
因此，政策的持续加码是必然的，房地产市场的回暖和经济的复苏也同样是必然的！
03
备受瞩目的财政刺激计划，
也将公之于众
我认为，鉴于特朗普执政带来的不确定性上升，此次财政刺激的总体规模可能会超过市场先前预期的10万亿。
除了分配给地方城市化债务，针对房地产市场去库存和刺激消费，预计也会获得一部分资金。
此举旨在将经济发展的重点从出口逐渐转向房地产链条和促进国内需求。
尽管信心的重建不可能一蹴而就，复苏的道路也注定充满挑战，但市场终将嘉奖那些在底部坚持的人。
上海楼市行情推荐服务
