最近几天，最大的新闻就是央妈、金融监管局和证监会明确表态，要发组合大礼包，其中股市是重点扶持对象，能获得天量的货币弹药。
于是，国庆前的几天，A股狂涨，几天就收复了之前几个月丢掉的点。
形势的突然转变，让很多人都猝不及防。
在这种局势下，有两个很重要的问题浮出水面：
一是这次牛市的行情能持续多久?
二突然密集出现的政策大礼包背后，到底意味着什么？
先说第一个问题，这次牛市能持续多久？
对于这个话题，网上的看法两极分化。
乐观的人觉得，这次高层的政策力度和决心非常大，不再是以往发几个红头文件口头支持，是要让国家队拿着真金白银下场，而且嗅觉敏锐的外资也在跑步入场，所以眼下只是大牛市的开胃菜。
悲观的人则认为，目前的经济基本面并未改善，牛市缺乏基本面作为支撑，而种种刺激、政策利好，起到的作用无非打鸡血罢了，等货币弹药用完了，就知道退潮以后谁在裸泳。
应当说，乐观和悲观都有依据：高层的政策力度是实打实的，基本面还没有出现改观，也是不争的事实。
在我看来，在这种复杂的局面下，与咱们经济结构比较相似的日本，他们当年的遇到的情况，是最有参考价值的。
2012年12月，安倍晋三再次成为日本首相。
面对日本面临的通缩局面，以及人口老龄化、年轻人失业率居高不下，一个月后，日本出台了力度超级大的货币宽松政策和财政支出刺激政策，安倍经济学就此诞生。
此后的几年里，日本的经济基本面并没有大的改变，但日本股市却迎来一波大牛市，时间持续3年之久。
以此类推，就算后面，经济基本面一时没有明显好转，牛市持续时间也不会太短。
所以，打算进入A股或已经进入A股的朋友，如果碰到下跌，也不用太恐慌，股市出现波动和短期回调是正常的事。
不过，得提醒一下，相比于日股，A股现在的监管、治理水平还是有差距的，特别是出清机制还不够完善。
所以，这轮牛市，普涨基本只会出现在前期，后面的行情肯定会出现分化。
股市有风险，投资需谨慎，牛市也是会亏钱的。
再说第二个问题，这次大礼包的背后到底意味着什么。
大家都知道，过去20多年时间里，咱们国家的经济发动机里，最重要的一个引擎就是土地财政。
然而，随着有消费能力的普通居民已经为过去的土地财政掏空了6个钱包，这套模式想继续玩下去肯定没戏。
最典型的例证就是从23年到现在，除了极个别城市，各地上上下下都推出来各种刺激房地产的政策，又是放开限购，又是降低首付门槛，但大家都不买账。
别说房子不愿意买，就连普通的消费，都是能省则省。
在这种背景下，这次牛市，可能是财政模式转换的一个起点。
也就是说，要从过去的土地财政模式，切换到股权财政模式。
具体点说，就是以往地方政府是拿土地作为抵押品，从银行那里拿到贷款。
而以后，地方政府用手里的股票等金融资产作为抵押，进而拿到贷款，有可能成为基本操作。
这次央行行长潘功胜透露的5000亿元首期互换便利操作，可以视为这种操作的试水。
虽然眼下的互换便利操作是说，证券、基金、保险等金融公司可以拿着自己手上的股票去央行手上换国债、央行票据等高流动性资产，然后把这部分资产拿到市场上进行质押或交易获取资金，获取来的资金则只能用于投资股票市场。
但地方政府是有很大的可能，得到“特殊情况，特殊对待”的。
而这种底层逻辑的切换，是会影响我们以后几十年的国运的。
从这个意义上说，以后不管A股的行情如何，它都会影响到你我每一个人的生活。
