看,历史性巨变!

财富   2024-07-05 15:00   山东  

少数高股息标的在蹭蹭猛涨。
市场中的绝大多数小票,跌得一塌糊涂。
很多人,抬头看看大盘指数上涨,再低头看看自己手中账户,市值继续缩水。
哇,没法活了。
心里各种不满。
于是,网上网下,很多的牢骚。

恕我直言,这样的情景,恐怕将会在未来很长很长一段时间内,成为常态。
这是我的一个基本判断。
这个判断,包含着市场一个重大的历史性的转变。
不是我拍脑门的结果。
它基于一个客观而清晰的逻辑。

现在市场低迷,每天成交量大概就在六七千亿间。
2亿股民,目前活跃账户,毛估估,撑死也就有四五千万。
很明显,现在市场上,就是一些存量资金在玩。
以前碰到这种情况,存量资金小,炒不动大票,一定会挤去炒小票。
因为小票不仅小,而且少。
只需要很少量的资金,就能拉抬起来。
从而在小票板块中形成财富效应,再慢慢积聚起炒作热点。

但经过这几年IPO大跃进,整个A股市场,从两三千只标的,迅速膨胀到五千多只标的。
这些新上市的股票,绝大多数都还是所谓的“小而美”的“成长股”。
你不是想炒吗?
好吧,这里筹码应有尽有。

现在的存量资金心里也很明白:现在稀缺的,不再是小票了,反而是各行各业里的那些龙头股,尤其是那些有业绩支撑的龙头白马们。
这一点,实际上在世界上所有成熟发达的股票市场上都是一样的。
业绩大白马,才是真正的稀缺资源。
以前我们的投资者还认识不到这一点。
现在形势摆在这,会有越来越多的投资者认识到这一点。
因此,存量资金一反历史常态,不再去炒无穷无尽的小新差了,开始掉头转向龙头白马,开始往这些业绩大蓝们身上集中。
这条路径、逻辑,是非常清晰的。

很多人还抱着以前的炒作之心不死。
认为过去发生的事,将来一定还会继续发生。
我们可以负责任地说,此一时彼一时,形势变了,市场的风格和重心也一定会随之发生变化。
前番市场好转,很多人又把手伸向了小票,当时我就说:这样玩下去,市场一定还会塌。
话犹未了,回调来袭。
果然,在回调中,发生踩踏和重灾的,又是那些密密麻麻的小票。
跟2015年股灾后的情形非常相似。
以后市场还会有反弹,反弹中小票还会有领涨,但每次领涨之后,市场必会再有回调。
多玩这么几次,炒作之心就会越来越淡。

昨天我看到有大V气呼呼地说:这两年新上市的股票,至少得退市1000家以上,这个市场才会好。
其实他的潜台词,就是现在小票太多,垃圾股太多,泡沫股太多。
把它们退掉一部分,数量变少了,再炒作起来就会相对容易了。
可是,细想一下,注册制好容易启动,好容易全面推行,好容易走到今天,能那么容易再走回去吗?
死了这条心吧,不太可能了。

以后肯定会加大退市力度,但上市的需求依然强烈存在。
将来,总体上,能保持进出相对平衡、进稍大于出,那就相当不容易了。
直白点说吧,市场行情一俟好转,“进”的问题就会被提上管理层的议事日程,还想着把吃进去的再吐出来,做什么清秋大梦呢?

这种环境下,小票永远不会稀缺。
再说一遍,任何市场,真正的稀缺品,就是那些有业绩支撑的蓝筹白马。
A股的投资风格,一定会慢慢地向价值投资转向和倾斜。
这是一个不以某人意志为转移的大趋势大规律。
你只能适应它,而无法改变它。

前段时间,有人想炒作科技股。
引导的信号特别强烈。
但是翻翻科创板的估值,研究一下它的真实成长性,我马上提出警告。
高科技、硬科技,我们是需要的。
并且,资本市场也需要发挥功能作用,对高科技、硬科技进行强有力的支撑。
但是,我们的科技股,无论有没有业绩支撑,无论真实前景如何,目前市场已经给了它们极高的估值。

什么是支持?
这就是支持。
什么是强有力?
这就是强有力。

大家想想,还有比这更强有力的支持吗?
所以我的结论是:估值本身就这么高,再一炒,泡沫就又出现了——那一定是坏事,不是好事!

最近的市场反应,我认为已经证实了我的上述判断。
不信的话,大家可以继续观察。

谈到业绩,忍不住多说两句。
业绩有两种:一种是现实的业绩,一种是未来的业绩。
有现实业绩支撑的,我们称之为价值股。
有未来业绩支撑的,我们称之为成长股。
理论上讲,这两种业绩都是业绩,追求两种业绩的投资都是价值投资。
区别是,现实的业绩好寻觅,未来的业绩确实会有很多的不确定性。
我不反对投资成长股,我也羡慕那些通过投资成长股而大发其财的投资大佬们,但我深知,我自己没有那个一定可以洞悉未来的能力。
我能做的,就是坚守住投资的基本常识,冷静,理性,不异想天开,不人云亦云。

今天就讲这些吧。
讲什么在我,听不听信不信在你。
我平时出门都带着脑子的。
希望大家出门也都能带着脑子。
并且一定要带着自己的脑子。
都有脑子,这样交流才有意义。

全文完。





作者简介:

我是腾腾爸,畅销书《投资大白话》与《生活中的投资学》作者。2023年新出版两本新书《一本书看透财报》、《一本书看透A股》,目前正在热卖

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腾腾爸擅长用最简单直白的语言,阐述最深刻复杂的道理;擅长做市场判断、估值判断和企业分析;擅长撒泼、打滚、灌水、吹牛、聊天——喜欢从生活中的平常小事中思考人生和投资中的大事;并且喜欢用文字记录下自己的思考与操作,让时间和实践来检验自己的投资成色。
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腾腾爸
《一本书看透A股》、《一本书看透财报》、《生活中的投资学》、《投资大白话》作者。还有若干大部头待写。
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