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摊牌了！

财富   2024-12-10 15:01   山东  

最近国内外的大佬动态不少。
有很多在舆论场上搅动出的声浪风波还不小。
仔细琢磨一下，挺有意思的。

李迅雷最近出了份报告，大概的意思是说，股市上涨刺激不了消费。
他的推理逻辑大概是这样的：

1、钱都集中在少数大户和最富有的那部分人手中了。这个比例可能还不超过总人数的3%。股市上涨，好处都让这部分人沾了。
2、中国人投资股市的很少，权益资产目前仅仅占到总资产的2%。中国人60%的资产在房子上了，这跟美国人60%的资产在股市上有很大的不同。
3、中国活跃的股民数量，顶多1亿人，跟14亿相比，这个数量太小，股市走牛惠及不了大多数中国人。
4、消费的主体和投资的主体不是一回事儿，股市走牛只能让投资的主体赚钱，消费的主体赚不到钱，没用。

因此，得出结论，股市走牛，没用。

我看到这推论过程，忍不住发笑。
漏洞百出。

第一，中国人投资股市少，权益资产占比只有2%，这恰恰说明我们的家庭资产财富分配还有很大的调整空间。
大家赚了钱，不再一味买房子了，往股市里流动的资产就会慢慢多起来了。
再等到股市涨起来，权益资产对总占比自然就会多起来了。
你不能说你心脏不好，所以就不用治了，反正治也治不好，不如不治——这个逻辑，是非常愚蠢的，对吧？

第二，中国注册股民数量是2亿，活跃的股民数量可能确实只有1亿，但别忘了，中国还有8亿基民。
这些人也间接地持有股票资产。
并且每一个成年股民的背后至少都有一个家庭，这样的辐射面，不可谓不大。
美国一个人的资产就是一个人的资产，中国可能就不是这样了，一个人的资产，往往意味着全家人的福祉。
说股市上涨只会影响到一小部分中国人，纯粹是睁眼说瞎话吧。

第三，中国股市中的交易主体，90%以上是账户市值在50万以下的散户。
这部分人对资产膨胀的感受，应该比那些大户、富户更强烈。
这部分人在享受到一轮资产膨胀的快感后，很可能会强烈地影响到他们后半生的财富观。
所以股市走牛，可以更好地推动中国人的财富大搬家。
这部分人正是消费的主力军啊。
让这部分人通过股市富起来，焉能不会刺激消费？

第四，李先生论文取样，来自于欧美14个发达国家。
那些国家的股市，本来散户就少，而且这些国家的人，大多数也早就度过了温饱阶段。
股市上涨，让这些富人的资产多点少点，的确看不到太大的刺激消费的效果。
可中国情况正好相反。
我们这边股市的上涨，首先是广大中小散户的狂欢啊。

第五，A股确实有“一赢二平七负”之说，但那是股市风格的问题，只能说明我们的投资理念需要好好改进和引导，并不能否定股市走牛带来的财富效应存在。
股市投资风格好不好，与股市走牛能不能刺激消费，很明显，这是两个完全不同的话题。
你不能说股市投资风格不好，所以股市走牛不能刺激消费。
这完全是牛头不对马嘴啊。

股市走牛，能不能刺激消费，我有一个最切深的感受。
每一轮大牛市到来，腾腾妈都会买车或买房。
最近的这次小行情，就是9月24日之后，行情才刚好转一点，哪归哪啊？
她就又嚷嚷着要买大金链子。
十一期间，我陪她还真买了不少。
牛市对股民消费的刺激，那可是显而易见的，绝对不是可有可无的一点两点。

我不知道李迅雷先生写这份报告的目的是什么，但我知道他这次真是鹦鹉学舌刻舟求剑了。

最近引发轰动效应的，还有一位叶姓学者的发言。
大概内容我看了下，悲观得不要不要的。
比如中国人口结构像日本，我们只能走日本的老路。
比如川宝二次登基，这次选的助手都是专家，因此更不好对付。
比如我们的刺激政策绝对不会起到什么好的效果，因此中国经济一定是不行的。
比如科技这玩意儿不是万能的，拯救不了中国经济。
他在论述某个道理的时候，引用的现象都是我们身边正在发生的事情，这很容易引起大众的共鸣，但他推理的过程，完全是靠情绪在推动，所以得出的结论，非常反智反常识。

比如日本这事儿。
中国和日本是两个完全不同的经济体。
日本走的一直是外向型经济。
直到现在还是。
没有了外部市场，日本马上嗝屁。
中国最初走的也是外向型这条路。
但早在10年前，就开始有意识地进行转型。
现在国外市场对中国经济总体量的占比，已经不到三分之一。
这跟日本完全的不同。
14亿人的大市场和1亿人的小市场，运作方式和腾挪空间，完全地不同。

再加上因为众所周知的原因，日本还不是一个完全独立的经济体。
对美贸易战，两国的应对方式完全不同。
日本是全跪。
说好听点，叫当顺民。
说难听点，就是任人宰割。
中国是直接正面迎战。
而且还有一个特点：你打你的，我打我的。
日本是从一开始就丧失了战略主动权，中国则始终完全掌握着战略主动权。
说中国一定会重走日本的老路，犯的是僵化的教条主义错误。
再说一遍：这世上一切简单的类比，都是愚蠢的。

总体感觉，叶某人的发言，就是这些年国内金融跪族悲观焦虑情绪的一次归总大爆发。
我们只看到了情绪和情绪主导下的结论，没有看到应该看到的脱离情绪的科学而理性的推演。
说实在的，我感觉挺失望的。
中国真正需要反思的，应该是我们为什么总是盛产金融跪族？
这些金融跪族，已经在事实上阻碍和伤害了中国经济的建设。

一个简单的常识：某天你碰到了一些困难，想去请教某个人破解之法，而那个人告诉你，你就是不行，你要完蛋了，你再也没有出头之日了，赶快放弃吧，那我就告诉你，你所托非人。
正确的做法是，要么回来自己想办法，要么另请高明。
像中国这样的国家和民族，总会有自己的前途的。
这条路行不通，那就换条路试试。

跟国内这些蹩脚的经济学家们的长篇大论相反，国外一些真正的投资大佬，话不多动作却不小。
比如巴菲特，不断抛售苹果这些已经明显高估的股票，手中持有的现金已经高达3500亿美元。
比如罗杰斯，最近也大幅减持了手中持有的股票头寸，但唯独保留了对中国和乌兹别克斯坦的投资。

巴菲特是典型的只做不说。
你询问他对美国经济的看法，他永远的观点都是好。
但他手中持有的那3500亿美元不知道是怎么回事儿。
我认为他这是身体比嘴巴要实诚。

罗杰斯这人比较喜欢说一些。
他近期接受采访，主要观点可以归纳为两点：
第一，最近几年，全球资本市场大狂欢已经积累了不少泡沫，背后潜伏着很大的风险，因此他已经减持了大部分头寸。
第二，中国是目前全世界唯一便宜的市场，因此他还保留着对中国市场的投资——当然，如果中国股市也上涨迅猛，他亦有可能适当减仓。
在谈及中国时，罗杰斯说：我认为中国将继续发展，它在世界经济中的地位将变得更加重要——在我们有生之年，中国即使不是历史上最重要的国家，也会是第二重要的国家——别忘了，中国是世界历史上唯一留存至今 的国家。

国内的这些经济学家，和国外的这些投资大佬，最近的一些动态，像极了两种观点两种学派的终极对决。
一方是天然的悲观派，一方是天然的乐观派。
悲观派好像永远在看空中国，而乐观派好像永远在看多中国。
你认为这两种观点两股势力，谁是正确的，谁会取得最终的胜利呢？

腾腾爸是天生的乐观派。
也是极端的看多中国。
无论从理性，还是从感性，我都更倾向于相信那些在资本市场真刀实枪厮杀了大半年的实干派。
比如巴菲特、罗杰斯之流。
我亦从内心深处，鄙视那些纸上谈兵的人。
我认为国内经济学家最大的问题，就是一头扎在书海里，离中国产业一线太远、太久。
中国经济界已经发生了什么和即将发生什么，他们好像一点都不知道一样。

好吧，时间用不着太久。
3年5年之后， 我们再回头看今天的言论和举动，可能就能轻易地得出谁对谁错的分析和判断。
让我们记住今天，一起拭目以待吧！

全文完。


作者简介：

我是腾腾爸，畅销书《投资大白话》与《生活中的投资学》作者。2023年新出版两本新书《一本书看透财报》、《一本书看透A股》，目前正在热卖！
套装，普通版，打折中
数量有限，手慢无

腾腾爸擅长用最简单直白的语言，阐述最深刻复杂的道理；擅长做市场定位、估值判断和企业分析；擅长撒泼、打滚、灌水、吹牛、聊天——喜欢从生活中的平常小事中思考人生和投资中的大事；并且喜欢用文字记录下自己的思考与操作，让时间和实践来检验自己的投资成色。
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腾腾爸
《一本书看透A股》、《一本书看透财报》、《生活中的投资学》、《投资大白话》作者。还有若干大部头待写。
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