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海通宏观 | 梁中华团队
本报告作者：
李俊 S0850521090002
梁中华 S0850520120001
根据海关总署统计，美元计价下，2024年9月我国出口总额同比为2.4%（8月为8.7%）；进口总额同比为0.3%（8月为0.5%）。9月贸易顺差收窄为817.1亿美元。
出口回落：重要经济体景气下滑以及欧盟出口大幅下滑是主要因素。9月出口同比增速为2.4%，较8月回落6.3个百分点，且季调环比也明显转负。从国家和地区来看，东盟和俄罗斯贡献较大，而对欧盟、日本、韩国以及英国等出口均是拖累。
从产品来看，机电产品是主要贡献，劳动密集型产品是主要拖累。此外，从量价拆分来看，出口数量增速为正的商品数量继续减少，出口价格仍是拖累。
进口继续放缓。9月我国进口总额同比增速为0.3%，较8月继续下行。从国家和地区来看，东盟、美国和韩国表现不错，不过这一定程度上与去年低基数有关。从产品来看，集成电路和大豆表现不错。
风险提示：海外政策超预期，地缘风险事件。
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