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海通宏观 | 梁中华团队
本报告作者：
梁中华 S0850520120001
李俊 S0850521090002
美国就业大幅回落。10月美国新增非农就业仅1.2万人，为2020年12月以来新低。并且8月和9月均有所下修，累计下修了11.2万人。
新增就业为何锐减？从行业分布来看，10月多数行业新增就业为负。这很大程度上与工人罢工活动以及美国飓风袭击等因素有关。例如，商品生产就业减少3.7万人；其中，拖累最严重的是制造业，10月减少4.6万人。服务业新增就业仅0.9万人，为2020年12月以来最小增幅。主要是受专业和商业服务、临时支持服务影响，二者合计减少就业9.6万人。
失业率保持稳定。10月失业率为4.1%，与9月持平。其中，成年男子失业率为3.9%，较9月上行0.2个百分点；成年女子失业率为3.6%，与9月持平；青少年失业率则下行0.5个百分点至13.8%，仍相对较高。
市场降息预期稳定。根据CME观察显示，截至11月1日，市场预期美联储大概率在11月和12月继续降息。市场预期美联储在11月降息25BP的概率为9成以上，并预期年内再降息2次，共降息50BP。
风险提示：美联储货币政策超预期。
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系列报告一：低利率下的大类资产配置
低利率环境：配置什么资产？——低利率下的资产配置系列一（海通宏观 应镓娴、梁中华等）
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日本90年代：权益资产，哪些机会？（上篇）——低利率下的资产配置系列三（海通宏观 李林芷、梁中华）
美国低利率时期：配置哪些资产？——低利率下的资产配置系列四（海通宏观 王宇晴、梁中华）
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日本90年代：权益资产，哪些机会？（下篇）——低利率下的资产配置系列七（海通宏观 李林芷、梁中华）
存款从“搬家”到“回家”：居民配置什么资产？——低利率下的资产配置系列八（海通宏观 梁中华）
系列报告二：房地产的化债之路
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系列报告三：“中国制造”的韧性和出海的机遇
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出口如何重构？产品哪些机会？——离不开的“中国制造”系列二（海通宏观 李俊、梁中华）
越南经济总量篇：崛起的小国开放经济——新兴经济研究系列之一（海通宏观李俊、王宇晴、梁中华）
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印尼经济：投资的机会在哪里？——新兴经济研究系列之四（海通宏观李俊、王宇晴、梁中华）
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“印度制造”：前景如何？——印度经济结构篇（新兴经济研究系列之六）
中东：“油库”中的机遇——新兴经济研究系列之七（海通宏观）
阿联酋：多元化转型有何成果？——新兴经济研究系列之八（海通宏观 李俊、贺媛、梁中华）
沙特：哪些投资机会？——新兴经济研究系列之九（海通宏观李俊、王宇晴、梁中华）
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