MIN 2024Q3季度报告【华西有色-晏溶团队】
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财经
2024-11-01 16:46
广东
公司在3个项目中的权益锂精矿总产量为15.7万吨，环比减少16%，同比增长44%。公司在3个项目中的权益锂精矿总出货量为17.8万吨，环比减少6%，同比增长100%。公司在3个项目中的权益锂精矿总出货量折SC6为14万吨，同比增长122%，环比减少5%。2024Q3权益销量的加权平均实现价格为 815 美元/吨 （折SC6锂精矿），环比下跌32%。2024Q3锂精矿产量为 13.6 万吨，环比下降 24%，同比增长6%，符合根据当前市场条件调整锂矿生产并提供高品位产品的指导目标。2024Q3锂精矿发运量为 17.8 万吨，环比下降6%，同比增长38%。发运量受益于2万吨的权益港口库存，截至本季度末，权益库存约为6500吨。2024Q3锂精矿发运量折SC6为12万吨，环比下降11%，同比增长52%。在成功实施包括湿式高强度磁选机 (WHIMS) 在内的工厂改进措施后，本季度产品的平均品位符合 4.1% 的指导值，预计下半年进料品位将有所提高。按SC6计算，Mt Marion的锂精矿平均售价为 813 美元/吨（按 4.1% 计算为 550 美元/吨）。随着产量的减少和对减少资本支出的关注，地下开发已被推迟。MinRes 已行使无过错终止权，以停止地下勘探。预计地下开发总长度为 1,350 米，深度为地表以下 180 米，将于 12 月完成。支持未来地下重启的研究、项目开发和审批工作将继续进行。本季度结束后，实施了几项先前提出的成本削减措施。这些措施包括裁员，将挖掘机车队从四台减少到两台，从而减少约 190 个职位，并从现场撤出 110 台移动设备，这些设备将被出售或重新部署。![]()
由于进料品位提高，2024Q3锂精矿产量环比增长8%至3.8万吨。2024Q3锂精矿发运量共计 4.3 万吨（折SC6为3.8 万吨），环比增长37%，以 SC6为基础的平均实现锂精矿价格为 791 美元/吨（以 5.2% 为基础的价格为 675 美元/吨）。![]()
2024Q3锂精矿产量为 10.2 万吨，环比下降 19%，同比增长13%。这是因为遇到了比计划更多的过渡矿石，导致加工库存的矿石，从而影响了回收率。过渡区的开采目前已基本完成，新开采矿石正在运送到两个加工生产线，预计这将增加下半年的产量。2024Q3锂精矿发运量为 9.2 万吨（折SC6为8.4 万吨），环比下降26%，同比增长86%，按 SC6 计算，平均实现锂精矿价格为 842 美元/吨（按 5.4%计算为 763 美元/吨）。2024Q3结束后，实施了多项成本削减措施。其中包括过渡到工作两周、休息一周的轮班制（原为工作两周、休息两周），减少约130个岗位，并从现场撤出120台移动设备，这些设备将被出售或重新部署。![]()
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Onslow Iron进行了第一个完整季度的生产，季度产量为187.7万湿吨，同比增长386%。2024Q3铁矿石平均实现价格为88美元/吨，是普氏 62% IODEX价格指数的89%。Onslow Iron仍有望从 2025 年 6 月起达到其额定的 3500 万吨/年的运行率。![]()
随着Yilgarn Hub在2025年初过渡到维护和保养之前分阶段减产，季度产量环比下降 12%，降至145.4万湿吨，同比下降24%，发货量为126.5万吨，环比下降 25%，同比下降25%。2024Q3铁矿石平均实现价格为80 美元/吨，环比下降 18%，为普氏 62% IODEX 的 81%。![]()
Pilbara Hub2024Q3产量（包括Iron Valley和Wonmunna矿山的矿石）环比增长 16%，达到 251.1万湿吨，发货量为244万湿吨。2024Q3铁矿石平均实现价格为80 美元/吨，环比下降 12%，相当于普氏 62% IODEX 实现价格的 81%。
注：本文根据MIN 2024Q3经营活动报告报告翻译而来，链接如下：https://clients3.weblink.com.au/pdf/MIN/02874609.pdf
晏溶：2019年加入华西证券，现任有色公用行业首席分析师。华南理工大学环境工程硕士毕业，曾就职于深圳市场监督管理局、广东省环保厅直属单位，曾参与深圳市碳交易系统搭建，6年行业工作经验+1年买方工作经验+5年卖方经验。2022年Wind金牌分析师电力及公用事业第三名，2022年新浪金麒麟最佳分析师公用事业第六名，2022年中国证券业分析师金牛奖环保组第五名；2021年入围新财富最佳分析师评选电力及公用事业行业，2021年新浪金麒麟最佳新锐分析师公用事业行业第二名，2021年Wind金牌分析师电力及公用事业行业第四名；2020年Wind金牌分析师电力及公用事业行业第三名，2020年同花顺iFind环保行业最受欢迎分析师。
熊颖：2022年加入华西，澳大利亚昆士兰硕士，两年卖方经验。
陈宇文：2024年加入华西，圣路易斯华盛顿大学硕士，一年卖方经验。
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