随着加拿大最新8月份通胀数据的发布——已经到达央行目标2%，且美联储在本周宣布降息50个点。为什么9月4日加拿大央行只宣布降息0.25个百分点？为什么没有更大的降息幅度？
首先，加拿大统计局发布通胀数据在9月利率公告之后2周。若提前得知这一数据，降息幅度可能会更大。
本周三，央行公布了关于9月降息讨论的摘要，揭示其在决定前如何权衡经济的上行和下行风险。
摘要显示，央行管理委员会在决定将政策利率下调0.25个百分点时，主要考虑了两种情境：
房市过热风险：降息可能导致房市快速升温，推高房价及住房成本，同时工资增长超出生产率，进一步推动服务业通胀。对此，摘要指出：“在这种情况下，放慢降息步伐可能是适当的。”
经济和就业低迷风险：近几个月来，管理委员会担心经济和就业复苏可能不如预期，消费与投资将继续疲软。在这种情况下，委员会认为“加快降息步伐是合适的”。
央行行长蒂夫·麦克莱姆（Tiff Macklem）曾表示，若经济增长没有加速，央行可能会采取更大幅度的降息。今年第二季度经济增长率超出央行预期的2.1%，但失业率已升至6.6%，6月和7月的初步数据表明经济停滞不前。
委员会一致认为，经济增长需高於潜在产出率，以弥补当前经济疲软，避免通胀率过低，保持接近2%的目标。
此外，委员会讨论了家庭在支出上的谨慎态度，是否导致消费和住房市场疲软。摘要指出：“家庭储蓄率仍高于疫情前水平，这表明消费者可能在等待更低的利率，或者在为续约时支付更高的抵押贷款做准备。”
经济学家预测，央行可能在10月加快降息步伐，有50%的概率下调0.5个百分点。
内容来源：https://financialpost.com/news/economy/bank-of-canada-deliberations
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