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巴西大豆出口：1-11月已出口9681万吨，预估明年出口继续增加，目前预估2025自然年出口1.044-1.5亿吨。
分州出口：排名前四的出口州MT（25%）、PR（12%）、GO（11%）和RS（10%）合计占比58%，2023年占比58%，是关注的重点。
MT出口压榨：年产量约4000万吨，其中出60%以上。1-11月累计出口2464万吨，占比25%；1-11月累计压榨1154万吨。
巴西油厂：巴西压榨产能不断扩张，油厂主要集中在中西部和东南部，以及北部靠近港口的地区。
出口量/产量：MT和GO在60%左右，MS和南部地区的PR、RS、SC在50%-60%，其他地区出口占比偏高，尤其是MA、PA等北部港口地区。
巴西出口港：主要集中在东南部港口，占比约64.6%；北部港口出口能力不断增加，今年迄今占比约35.4%。北部港口主要集中在São Luís（14%）和Barcarena（10%）。东南部集中在Santos（29%）， Paranaguá（14%）， Rio Grande（10%）。
2025年出口额或继续下降：农产品价格普降，预计2025年大豆降至400美元，豆粕跌至350美元，豆油上涨20美元至980美元。
巴西豆类出口额：今年1-11月累计出口521.94亿美元，其中对中国出口310.19亿美元，占比59%；其他亚洲地区出口81亿美元，占比16%；对欧盟地区出口70亿，占比13%。其他地区出口60.46亿美元，占比12%。中国是最大的目的地。
01
巴西大豆分州出口
巴西大豆出口
巴西大豆出口：随着产量提升，从12/13年度开始，巴西已超越美国成为全球最大的大豆出口国，年度出口量逐步攀升。
2024年出口：与2023自然年相比，今年出口量有所减少，因作物歉收和国家价格下降，1-11月累计出口大豆9681万吨，去年为1.0187亿吨。
2025年出口预估：因丰产，明年出口料继续增加，目前预估在1.044-1.5亿吨，出口旺盛。
数据来源：CONAB，大地期货研究院
巴西各州月度出口
巴西分地区大豆出口：主产区包括中西部的MT、MS、GO；今年1-11月MT累计出口大豆2461万吨，占全国总出口量的25%；MS出口654万吨，占比7%；GO出口大豆1042万吨，占比11%。三个地区出口大豆4160万吨，累计占比43%。
南部包括PR累计出口1179万吨，占比12%；RS出口970万吨，占比10%，两个地区累计出口占比22%。东南部SP出口394万吨，占比4%；MG出口678万吨，占比7%。
排名前四的出口州MT、PR、GO和RS合计占比58%，2023年占比58%，是关注的重点。
数据来源：CONAB，大地期货研究院
MT大豆出口压榨
MT大豆出口：MT是巴西最大的生产州和出口州，年产量在4000万吨左右，其中出口量占产量的60%以上，剩余用于州内压榨。
MT大豆出口：1-11月累计出口2464万吨，其中出口旺季集中在2-7月，8月后供应减少，出口量大幅下滑。
MT大豆压榨：1-11月累计压榨1154万吨，平均每月压榨105万吨。11-1期间因青黄不接，一般压榨量会有所下滑。1月中旬收割上量，之后开机和出口逐步恢复。
巴西各州大豆出口和产量关系参考
巴西油厂：巴西压榨产能不断扩张，油厂主要集中在中西部和东南部，以及北部靠近港口的地区。
出口量/产量：MT和GO在60%左右，MS和南部地区的PR、RS、SC在50%-60%，其他地区出口占比偏高，尤其是MA、PA等北部港口地区。
全国的大豆出口量约占产量的62%-66%，出口份额较大。
备注：出口是1-12月的自然年度，大豆收获时2-5月，所以时间有出入。
数据来源：CONAB，大地期货研究院
02
巴西大豆分港口出口
巴西各港口大豆运输
巴西大豆出口港：主要集中在东南部港口，占比约64.6%；北部港口出口能力不断增加，今年迄今占比约35.4%。北部港口主要集中在São Luís和Barcarena。
其中第一大港依然为南部的Santos，今年1-11月累计出口大豆2795万吨，占全国的29%；第二大港被北部的São Luís以略微优势抢占，占比为14.03%；Paranaguá排名第三，今年出口占比为13.89%。
数据来源：CONAB，大地期货研究院
巴西北部港大豆出口
巴西北部出口港：出口旺季集中在3-7月，8月后出口下滑。今年3-6月平均月出口大豆494万吨，要低于上年同期的530万吨水平。
7-10月出口较好，平均月出口246万吨，要好于上年同期的211万吨，主要得益于São Luís的表现，尤其是7-9月份。
11月份，30%的大豆是通过北弧港口运输的。东南部Rio Grande出口占比49%。
巴西东南部港大豆出口
巴西东南部出口港：离产区较近，出口量大。最南部的RS因播种上市晚，港口一般从4月开始上量，一直持续到年底。今年4-11月该港口出口大豆943万吨，略低于上年同期的951万吨，但整体表现非常好。
PR也是主要的出口地，今年该州大豆播种早，1月收割或早于上年，有利于1月的出口增加。今年9-11月Paranaguá出口大豆同比下滑明显，累计出口197万吨，远低于上年同期的385万吨。
第一大港Santos港1-11月累计出口2795万吨，也低于上年同期的2964万吨。下半年出口缩量明显。
数据来源：CONAB，大地期货研究院
03
巴西豆类出口额将继续下滑
巴西出口价下滑
供应增加，价格下滑：在全球粮食增加背景下，农产品价格普降，巴西出口的大豆综合产品中，尤以豆粕和大豆跌幅最深。
油强粕弱：预估2024年巴西豆油出口价960美元/吨，跌幅10.86%；大豆出口价约435美元/吨，跌幅16.77%；巴西大豆压榨旺盛，豆粕供应充足，年出口豆粕均价约415美元/吨，环比下降19%，跌幅最大。中长期看，油脂需求旺盛，供应仍有故事可讲；大豆和蛋白供应宽松，油强粕弱仍是大格局。
预计2025年大豆降至400美元，豆粕跌至350美元，豆油上涨20美元至980美元。
巴西大豆出口量和出口额
巴西大豆和豆粕出口略降：因今年大豆减产，预估2024自然年出口大豆下滑356万吨至9830万吨，目前1-11月累计出口9684万吨。巴西豆油国内需求旺盛，压榨预估增加34万吨，利好豆粕出口。目前预估年出口豆粕约2210万吨，同比-37万吨（阿根廷供应增加），1-11月累计已出口2116万吨。
巴西豆油出口明显下滑：巴西生柴添加有B12提升至B14，国内豆油消费增加，出口明显下滑。预估2024年出口豆油130万吨，同比-103万吨；1-11月已经出口豆油125.2万吨，2023年出口233万吨。
巴西年出口额预估下滑：2023年供应充足价格较好，巴西共出口大豆532亿美元，出口豆粕115.59亿美元，出口豆油25.17亿美元，共计出口豆类673.17亿美元。预估今年量价齐跌，累计出口豆类总额约531.8亿美元。今年1-11月已经出口521.94亿美元。
2025年出口预估：预估出口大豆1.044亿吨，但出口额下滑至417.6亿美元；出口豆粕增加80万吨至2290万，出口额大幅下滑至80.15亿美元；出口豆油-25万吨至105万吨，出口额降至10.29亿美元。
巴西出口的主要目的地
巴西豆类出口额：今年1-11月累计出口521.94亿美元，其中对中国出口310.19亿美元，占比59%；其他亚洲地区出口81亿美元，占比16%；对欧盟地区出口70亿，占比13%。其他地区出口60.46亿美元，占比12%。中国是最大的目的地。
数据来源：CONAB，大地期货研究院
刘慧华
从业资格证号：F03113154
投资咨询证号：Z0020507
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