板块观点
棕榈油：产地节日休市，油脂或震荡调整
产地，12月前20日马棕出口变化幅度-8%至+6%，同期产量降14.83%；10月印尼棕榈油库存降4.2%至251万吨。
国内，下游低价备货，豆棕油现货日成交较好。
策略，南美丰产不断夯实及生柴面临不利政策变动，全球豆系承压，CBOT大豆反弹乏力，继续于1000下方运行。受此前降雨影响12月马棕产量降幅高于趋势水平，出口高频数据分化-8%至+6%；印尼10月棕榈油产量出口同增、库存回落至250万吨附近，加之印尼上调毛棕出口专项税有利于马棕出口，内外棕榈油跌势放缓，马棕收于4500上方，连棕在8600附近获得支撑。操作上，圣诞节产地休市，内盘油脂或震荡调整，建议观望。
豆粕：今日外盘休市，连粕或持续震荡
成本端，上周美豆出口检验录得174.7万吨符合预期，不过出口销售有所放慢，美豆出口支撑减弱；同时巴西大豆产区降雨充沛，巴西大豆丰产预期仍偏浓，短期美豆仍表现震荡。
国内，近期进口大豆到港充足，油厂开机率有所上升，豆粕成交及提货一般，大豆与豆粕库存继续下降。
总的来说，圣诞节休市前，美豆操作谨慎，整体表现震荡；国内油厂大豆及豆粕面临持续去库过程，不过大豆及豆粕库存仍表现充足；中长期南美大豆丰产预期偏浓，巴西大豆升贴水存在继续回落预期，且短期利多炒作结束，建议豆粕逢高沽空。
玉米：产区现货涨跌互现，玉米盘面仍将承压
国内供应方面，2024年国内玉米产量29941.7万吨，比2023年增加607.5万吨，增长2.10%。秋收完毕玉米供应充足，产地卖压持续存在，截至12月19日全国玉米售粮进度38%，其中东北进度33%，华北进度38%，均处于往年偏快水平。另外当前华北气温下降，加工企业门前到车辆维持1000台左右，企业报告互有涨跌；东北玉米上量仍偏多，价格互有涨跌。
需求方面，年前养殖企业对玉米需求有提升预期，饲料及养殖企业存在补库需求；同时加工企业开机增加，加工需求好转。另外中储粮在东北大幅收购点部分停收，政策支撑减弱。
总的来说，今年国内玉米丰产确定，产量利空计入盘面，后续盘面将主要受节奏性因素影响。当前气温下降，玉米产区上量减少，同时国储收储减少，加工企业收购价格涨跌互现。不过当前玉米主力升水存在，短期盘面仍将承压。
生猪：出栏节奏放缓，猪价偏强震荡
供应方面，随着全国生猪养殖利润逐步收缩，养殖端产生明显抵触情绪，低价给猪意愿减弱，集团猪企出栏节奏趋缓，带动近期猪价探底回升。
需求方面，南方腌腊最为集中的阶段逐步结束，但由于气温走低，北方地区猪肉消费将逐步进入高峰时段。
短时养殖端出栏放缓带动猪价出现回升，但长期下跌趋势不改。
操作建议：密切关注体重、宰量及出栏进度，操作长线空单继续持有。
鸡蛋：新开产蛋鸡加速，现货偏弱震荡
供应方面，近期大码蛋价格稳定，小码蛋下跌，说明小鸡开产有加速的迹象，而淘鸡多是以需要替换栏位的鸡场为主。
需求方面，终端市场消化一般，贸易商及终端环节采购均较为谨慎，多按需采购，维持低位库存，需求整体不温不火，对鸡蛋价格的支撑力度有限。
短期来看，供需格局相对稳定，预计鸡蛋价格或将继续震荡。
操作建议：密切关注成本、库存及淘鸡情况，操作上暂观望。
花生：花生现货基本平稳，期货区间震荡
今年各地新花生陆续上市，供应宽松预期。就目前的供需环境来看，低价农户不认卖，东北水分短期难以好转，基层余货庞大。经销商理性参与购销，持有安全库存下谨慎参与市场。油厂收购稳健，促使市场获得一定支撑。结合现阶段花生市场购销表现来看，供需双方相持观望的局面并未见明显改善。目前时间节点上，区间震荡概率较大，短线交易为主，趋势交易者观望。
白糖：市场进入消息真空期，郑糖震荡调整
11月下半月，巴西中南部地区产糖量为108.4万吨，较去年同期的140.9万吨减少32.5万吨，同比降幅达23.06%，累计产糖量为3936.1万吨，较去年同期的4088.2万吨减少152.1万吨，同比降幅达3.72%。巴西本榨季相对于上榨季减产预期已在盘面兑现，前期大量出口，导致当前巴西库存降至低位，后期出口量将有所限制，在北半球填补全球供应前，原糖盘面由此也表现出明显的近高远低的back结构。
印度方面，根据印度全国合作糖厂联合会（NFCSF）发布的数据，2024/25榨季截至2024年12月15日，产糖608.5万吨，较去年同期的742万吨减少133.5万吨，降幅18%。印度今年压榨延后约一个月，近期压榨进度加快，产量同比降幅收窄。
泰国方面截至12月15日，累计压榨甘蔗447万吨，同比增加87%，累计产糖34.92万吨，同比增加142%。
国内方面，据海关总署数据，2024年11月我国进口糖浆、白砂糖预混粉(税则号列170290)22.04万吨，同比增加9.07万吨，增幅69.84%。2024/25榨季截至11月，全国累计进口44.53万吨，同比增长15万吨，增幅50.78%。制糖集团顺价销售为主，贸易商与终端的春节备货正常启动，叠加广西蔗区干旱与进口下降预期使得市场情绪有所回暖。
策略：巴西12月上半月产糖量有所回升，市场预期终产回到4000万吨上方，北半球开榨，印度产量同比降幅收窄，泰国增产预期加强，原糖走势偏弱，郑糖相对抗跌，操作上仍旧关注3-5正套。
板块资讯
棕榈油
现货信息：
12月24日，国内沿海一级豆油报7850-8220元/吨，涨40-80元/吨。沿海24度棕榈油报9790-10070元/吨，涨20-50元/吨。豆油成交27400吨，上一日成交32400吨；棕榈油成交1800吨，上一日成交3351吨。
行业资讯：
GAPKI：印尼10月毛棕产量442万吨，月比增10%；棕榈油产品出口289万吨，月比增27.9%；库存251万吨，月比降4.2%。
豆粕
现货信息：
12月24日沿海主流区域油厂报价涨跌互现，其中天津2850跌10元/吨，山东2830元/吨持稳，江苏2840涨10元/吨，广东2890涨10元/吨。全国主要油厂豆粕成交11.89万吨，较前一交易日减少1.26万吨，其中现货成交8.69万吨，远月基差成交3.20万吨。开机方面，今日全国动态全样本油厂开机率上升至61.15%。
行业资讯：
1、据巴西农业部下属的国家商品供应公司CONAB，截至12月22日，巴西大豆播种率为97.8%，上周为96.8%，去年同期为96.8%。
2、美国农业部数据显示，截至2024年12月19日当周，美国大豆出口检验量为1747037吨，前一周修正后为1695935吨，初值为1676444吨。2023年12月21日当周，美国大豆出口检验量为1119363吨。本作物年度迄今，美国大豆出口检验量累计为26998906吨，上一年度同期22301265吨。美国大豆作物年度自9月1日开始。
玉米
现货信息：
12月24日国内玉米均价2083元/吨，较昨日价格下跌4元/吨。东北玉米市场价格暂保持稳定，能送粮库的玉米仍以送粮库为主，贸易粮购销有限，深加工继续下调玉米收购价格，对玉米价格仍有一定不利影响。华北地区玉米价格整体维持稳定，局部地区窄幅调整。山东深加工企业早间玉米剩余车辆增加至1000台以上，主流玉米收购价格保持稳定，局部地区根据自身到货情况价格窄幅调整。河北个别企业窄幅上调，河南玉米价格整体维持稳定。基层粮点购销相对平稳运行，部分贸易商选择干粮适当做库存，但整体依然以潮粮购销为主。销区玉米市场价格弱势下跌，南方港口库存攀升，仓储压力较大，且港口仍在陆续到货，贸易商出货积极性较高，维持高报低走，议价空间大。近期下游采购积极性低，港口成交有限，且期价上涨乏力，贸易商报价普遍下调10-20元/吨。
行业资讯：
据巴西农业部下属的国家商品供应公司CONAB，截至12月22日，巴西一茬玉米播种率为77.9%，上周为75.0%，去年同期为75.5%。
生猪
现货：
1、根据中国养猪网报价，截至12月25日全国外三元生猪均价15.55元/公斤，比昨日上涨0.16元/公斤。
2、据农业农村部监测，12月24日全国农产品批发市场猪肉平均价格为22.63元/公斤，比昨天下降1.2%；牛肉60.07元/公斤，比昨天上升0.2%；羊肉59.64元/公斤，比昨天上升0.7%。
鸡蛋
现货：
1、根据华中（浠水）蛋品交易中心报价，截止12月25日黄冈及浠水市场粉壳鸡蛋45斤均价204元，比昨日下降4元。
2、据农业农村部监测，12月24日全国农产品批发市场鸡蛋平均价格10.26元/公斤，比昨天上升0.2%；白条鸡17.69元/公斤，比昨天下降0.9%。
花生
河南新季白沙通米报4.1左右，7筛精米装4.3左右，8筛精米4.4左右，价格基本平稳。辽宁新季308白沙3.9左右，花育23通货3.9左右，价格趋稳。山东海花通米收3.9左右，新季白沙通米4.0左右，基本平稳。各产区现货偏稳运行，供需基本平衡。多数油厂到货较为稳定，目前到货质量不一，少量高质高价，部分油厂好货价格较为平稳，以质论价为主，部分油厂严控质量，有一定压车、复检情况。进口花生米价格基本平稳，苏丹进口精米主流报价7500-7700元/吨左右，质量差异大，差货价格偏低，优质货源价格偏高，实际成交有议价空间。
白糖
现货信息：
12月24日郑糖主力合约SR2505涨0.52%，报5944元/吨，隔夜涨0.12%，报5946元/吨。美原糖跌0.10%，报19.52美分。今日广西白糖现货成交价5960元/吨，上涨20元/吨；广西制糖集团主流报价6000~6100元/吨，部分上调10元/吨；云南制糖集团新糖报价6020~6050元/吨，报价持平；加工糖厂主流报价区间6310~6580元/吨，少数上调10~20元/吨。制糖集团顺价销售，贸易商与终端春节备货采购以刚需为主，现货成交整体一般。
行业资讯：
1、泰国方面截至12月15日，累计压榨甘蔗447万吨，同比增加87%，累计产糖34.92万吨，同比增加142%。
