日本材料企业要变身
今天阅读了周刊Diamond 4/20期的一篇关于日本半导体材料的文章，深有启发，简单做个总结。
日本半导体企业中，半导体材料企业在世界半导体行业中都拥有举足轻重的地位。然而未来，这些日本半导体材料企业很有可能大变身。
世界半导体材料翘楚JSR和封装材料强者新光电器工业将退市、国有化。
JSR与新光电器 要退市
日本产业革新投资机构（JIC基金）正对JSB进行要约收购（TOB），收购总额约1兆日元，这意味着JSB即将推出日本二级市场。此外，JIC还联合大日本印刷、三井化学，从2024年8月起将对新光电器工业进行总额约6850亿的要约收购，新光电器工业也将退市。
日本国家基金JIC，曾出资一度陷入困境的瑞萨电子，力挽日本半导体于狂澜。但这次对两家头部材料企业的收购，意义却非比寻常。
日本半导体材料企业国有化浅析
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我们先来看看日本半导体材料企业在各细分领域的世界占有率
Photo Mask材料
空白掩膜（Mask Blank）日企占比100%
HOYA 80%， AGC 20%
Photo Mask 2458亿日元市场规模
Toppan 和DNP 两家企业占比60%以上
硅晶圆加工材料
硅晶圆研磨剂
Fujimi Incorporated（日）占比90%
硅晶圆市场 1兆7166亿日元规模
信越化学工业（日）与SUMCO（日）的市场份额总和超过50%
Photoresist原料
感光剂原料
东洋合成工业市场占有率50%
光阻剂
JSR，东京应化工业，信越化学工业，住友化学，富士胶卷等企业市场占有率超90%。
CMP Slurry（研磨液）原料
超高纯度胶态二氧化硅材料 扶桑化学占比90%
研磨液：富士胶卷、Resonac、Fujimi Incorporated、JSR的市场占有率总和约60%。
封装基板材料
极薄铜箔 三井金属占比100%
绝缘材料 味之素占比95%
环氧树脂 住友 Bekuraito 占比40%
玻璃布胶带 日东纺市场占有率几乎100%
封装基板
IBIDEN 28% 新光电器工业17% 两家公司市场占有率总和超45%
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1. 超高纯度材料大量生产能力
尽管全球有很多半导体材料企业，但能大量生产高纯度材料的目前也至集中在少数日本企业之中。为了保证半导体产品性能，控制不良率，日本半导体材料企业宁愿选择价格偏高的日本材料企业，这也让其他国家的很多半导体材料企业在这个领域无法超越日本。
2. 扩大现有优势，通过并购筑高壁垒
例如JSR，在影响半导体细微化加工的最重要材料photoresist上的世界占比非常高。2021年，JSR进一步筑高了自己技术壁垒，收购了美国Inpria公司，将其最核心的金属抗蚀剂技术收入囊中。而金属抗蚀剂是先进极紫外光刻机曝光系统不可缺少的半导体材料。
3. 多版图扩大优势地位
例如信越化学工业，作为世界硅晶圆材料世界老大，也将优势版图向Photo Mask，Mask Blanks领域，占比世界第二。并确保确多个细分领域的世界领先优势。
4. 跨领域创新突破
味之素是跨领域创新的代表案例。在面向半导体封装的绝缘材料ABF材料领域，味之素已经做到市场占有率95%。而ABF材料是高性能基板制造中不可缺少的材料。
5. 突击后端工程封装细微化加工技术
由于前端工程的细微化加工在技术上已经接近极限，日本封装材料企业把目光投向了后端工程。目前IBIDEN和新光电器都在后端工程的封装材料市场上具有领先优势。同时，IBIDEN还赶上了这波AI风潮，成为英伟达的主要封装供应商。
小结
日本半导体材料企业的国有化
1. 防止技术，人才外流
半导体材料企业属于日本化学企业领域，在日本就职市场有“White企业“之称。即企业稳定福利待遇良好但工资普遍较低。对于目前愈发廉价的日本来说，防止核心半导体材料企业被海外资本收购，高度人才被海外挖走，企业退市、国有化是必要的保护措施。
2. 日本材料企业国有化的弊端
市场经济的自由竞争，创新是推动企业发展的必要环境。日本半导体材料企业（JSR，新光电器）的相继退市、国有化，也意味着未来会有一批日本核心半导体材料企业由民企转为国企，员工的创新开拓精神、自由竞争与开拓意愿可能会随之衰退。另外更多拥有雄厚资金的海外企业，将进一步与日本争夺半导体材料领域的世界份额和技术领先地位。
参考：
『トップシェアメーカー２社が「国有化」！素材業界に何が起きているか』週刊ダイヤモンド 2024/04/20
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