半导体市场的一枝独秀
回顾整个2023年，无论是半导体市场还是资本市场，可以说只有一家企业依然春风得意，那就是英伟达。2023年，对于大部分半导体企业来说都是艰苦的一年。大量使用半导体产品的电子设备：电脑、手机等全球出口数量大幅下滑；英特尔、台积电、三星等半导体巨头也都出现业绩下滑的现象。只有英伟达一路高歌，高速奔跑在半导体市场的康庄大道上。
因为，英伟达生产的GPU（Graphics Processing Unit）图像处理器，颠覆了半导体行业原有的企业增长、盈利模式的底层逻辑。
颠覆市场规则的英伟达
原有半导体市场的盈利模式
盈利总量＝使用半导体芯片的电子品的生产总台数✖每台电子产品所使用半导体产品的数量✖半导体产品单价。
也就是说，某电子产品的生产台数越大，每台产品上所使用相同半导体芯片的数量越多，该半导体产品的单价越高，这款半导体产品的采用基数越大，市场盈利规模越大。
生成AI半导体市场的盈利模式
生成AI，生成式人工智能技术，能够从大规模数据中学习、并创造新的原创内容。而生成AI的运行，离不开 HPC（High Performance Computer）的运行；HPC中不可缺少的核心芯片就是GPU。
任何一家希望运用生成AI技术的企业，都需要购买使用更多GPU的HPC设备。且如今GPU产品单价低则几十万日元一颗，高则上千万日元。英伟达又在AI半导体市场一家独大，份额占到该领域的80%以上。
相比于传统半导体市场盈利模式，AI半导体领域不管在哪个终端客户领域都有应用。同时运用于生成AI的GPU是训练和推断深度神经网络（DNN）模型的重要计算资源之一。因此已经基本统治AI半导体行业的英伟达，自然在行业并不景气的2023年，依然高速发展，并在短时间内获得了超乎想象的巨额利润。
日本半导体没有踩中风口
30年前，日本半导体企业可谓如日中天，生产总额占到世界市场的50%，全球10大半导体企业排行中，日本半导体企业最多有6家入围；2000年开始，日本半导体开始滑落，如今前10排行榜上已看不到日本企业。排行榜15-20名之中，才出现这三家日本半导体的身影：索尼、瑞萨以及铠侠。
虽然日本半导体企业这些年一直在为恢复昔日辉煌而努力，但AI半导体的出现，无疑又给日本半导体企业泼了一盆冷水。日本半导体，没有踩中生成AI的风口。
反观与英伟达共舞的企业，大多都“升“了。去年股票一路飙升的半导体企业，除了引领生成AI技术革命的英伟达外，还有SK海力士。该企业生产的HBM，是英伟达GPU的重要载体。这足以说明，踩中风口的半导体企业正在快速腾飞。
日本半导体的强项
“小众市场”、“细分领域”的技术领先
下图为世界各细分领域半导体市场体量
模拟半导体（Analog），DRAM闪存作为两个超大体量市场，占有主导份额的企业里并没有日本企业。
模拟半导体全球市场规模890亿美金，排名前三的为：TI（19%）、Analog Device（12.7%）Skyworks（8%）。日本企业中，只有瑞萨电子在这领域中稍有存在感，市场占有率为1.5%。
DRAM存储芯片，全球市场规模789亿美金，前三选手瓜分了几乎所有市场，他们分别是三星（48.2%），SK海力士（31.7%），美光（19.1%）。
此外，在其他细分市场中，只有瑞萨、索尼，铠侠以及几家日本功率半导体企业还拥有一定存在感，但影响力也依然有局限。
例如，铠侠在NAND闪存领域排名第4，占比14.5%。瑞萨在微型处理器中排名第三，占比17%，在功率半导体中只有2.2%占有率。只有索尼一家，在Imaging Sensor领域独占鳌头，占比42%，排名第一。但Imaging Sensor市场份额相对较小。
反观AI半导体市场，现如今的市场规模已经锐增至534亿美元，而到2027年，这一市场预计将疯狂翻倍，增至1194亿美元。在这一领域，英伟达目前的市场份额占到80%。未来，英伟达封王半导体市场或许只是时间问题。
小结
围绕生成AI相关领域的半导体元器件、设备，材料市场将得到迅猛发展。可这波AI热潮，日本半导体尚未踩中，上述拥有一定市场份额的日本半导体企业，依然是传统半导体应用领域的既得利益者。
传统半导体市场收益规则，主要围绕着智能手机、汽车、家电等应用系统各自展开。但生成AI领域的玩法在于卡住利益源头，为所有需要利用生成AI技术的终端用户，提供大数据模型分析的必要材料。从这点来看，日本半导体产业仍有很长的路要走。
参考：
1. Diamond经济周刊 『生成AIで変わる半導体業界のルール』4/24
2.Diamond经济周刊 『生成AIブームに乗れない日本陣営の生存戦略は？』4/24
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