特朗普在竞选期间曾多次扬言，如果他当选总统，将会对中国商品征收高达60%至100%的新关税，并对所有其他国家进口商品征收10%至20%的关税。以上种种，都属于特朗普过往的竞选言论，而如今胜选并成为美国当选总统，其发言和政策主张更具份量，也更为引人关注。
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图片来源于：网络近期特朗普宣称，要对进口自中国的商品再加征10%的关税，对进口自加拿大和墨西哥的关税加征25%的关税。在消息出来后，对中国的预期有些好转，对加墨反而是超出了预期。10%的税率，乍一看要比之前承诺的60%要低不少，但这个可能只是第一步，后续可能会分阶段，分产品的一步一步加上去。这块更像是一个灰犀牛，会持续影响明年咱们的出口以及经济情况。![]()
图片来源于：长江证券除此以外对加墨施加较高的关税，对中国也不是好事。中国的新能源车产业链，很多都是到墨西哥建厂，借此避税。现在如果说给墨西哥加这么高的关税，意味着转口贸易已经引起了美国注意。而从美国的角度来说，他们也想做产业保护，扶持自己的新能源产业。所以未来中国想通过转口贸易和海外建厂来避税的路，大概率也会越走越难走。这点可能也会影响中国新能源产业盈利的复苏节奏，不排除盈利拐点会进一步的推后。![]()
图片来源于：开源证券除开事件的发生，在来看看中国近期公布的一系列数据。当前经济整体呈现出企业降价放量去库存的状态，制造业的盈利增速出现改善，但企业经营压力又没有得到根本缓解。所以未来盈利改善的持续性还要观察。另外，在消费补贴的脉冲效应走弱后，需求难以维持。所以补贴还得继续搞，否则数据很快就会掉下来。![]()
图片来源于：开源证券不过最近在赤字率调升的预期，市场也出现了一定的反弹，但市场结构，始终切换不到大盘成长上去，总在红利价值和中小盘成长之间转换，也就是说，现在市场预期还在弱衰退和弱复苏之间徘徊，30年期国债，甚至表现比A500更好，那意思就是说，即便相信强衰退，也不信会强复苏。所以这也从一个侧面说明，当前市场主流观点，对于强复苏并不认通。反而认为，强复苏是明年最低的一个可能性。而南华商品的走势，也印证了这个观点。商品炒家当中，机构占比较高，再加上一些更熟悉基本面的产业资本，所以相比于股市的定价更加客观理性一些，所以商品不涨，也意味着对经济复苏不看好。![]()
图片来源于：同花顺所以接下来主要需要关注经济工作会议的消息，如果政策超预期了，比如赤字率在4%以上，那么股市在大盘成长的带动下，大概率会快速过10月8号的前高，甚至可能会形成普涨。而如果政策符合预期，那么就还得是这种炒主题的行情。市场风格还会在小盘成长上。如果政策明显低于预期，那就很快会回到红利和长债上防守。![]()
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