10月17日下午，习近平总书记在安徽合肥滨湖科学城，察看近年来安徽省重大科技创新成果集中展示时提出“推进中国式现代化，科技要打头阵”。中国式现代化要靠科技现代化作支撑，实现高质量发展要靠科技创新培育新动能。
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创新升级，药品当先
◎ 产业观点：
重要方向与核心投资逻辑：技术创新升级持续兑现，驱动创新药及产业链业绩预期不断提升！
1、医药板块稀缺增量，景气持续提升。医药存量药耗面临持续趋严的政策压力，而创新药产业链作为纯增量驱动，经历近几年研发积累，进入商业化兑现期。按照公开数据看2022年医保支付创新药金额为481.89亿元，仅占2022年医保支出比例的1.96%，与2022年2.46万亿的医保支出金额相比，医保基金对创新药支付的提升空间仍然很大。
2、国际竞争力持续提升，估值向上有空间：百利天恒与BMS、科伦博泰生物与默沙东等重磅deal持续落地、康方生物AK112优异临床数据的披露，不断验证中国本土创新国际竞争力提升。更多本土创新药在国际化竞争中脱颖而出，国际化带来的估值弹性（核心竞争力，科技创新属性强）以及销售弹性均有较大空间。
3、选优质创新药龙头及估值调整充分的创新配套产业链。创新药研发具有较强的技术壁垒，为创新药企业提供高效优质的研发外包（CRO）和生产外包服务（CDMO）的上游企业（统称CXO和科研上游），是医药行业科技创新（创新药）的共同推进者。伴随着美联储降息、投融资触底，前期经历充分调整的创新药产业链，估值和业绩弹性大。
◎ 重点标的：
科伦药业，药明康德，诺唯赞。
风险提示
市场情绪波动超预期，政策落地不及预期，上市公司业绩不及预期等。
特别声明
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