浙商重大推荐||莱特光电·蒋高振

科技   2024-11-09 21:37   上海  

决胜24布局25

做多土壤已恢复,继续作战买什么?浙商研究认为当下应“做多思维看市场,策略思维选标的”“先虚拟后现实”、“先分母等分子”,优选风险偏好提升驱动的券商科技和风险评价改善催化的优质白马,全新推出【决胜24布局25】系列,助力机构投资者掘金。

重大推荐

电子—莱特光电(688150.SH)

推荐起始日期:2024年11月9日

推荐首席

2023年新财富入围团队、2019年新财富第五名,2023年金麒麟第一名、证券分析师未来之星、上证报评选第二名。

浙商证券电子团队

团队特色:前瞻产业链,发掘新动量。

标签推荐:莱特光电、顺络电子、寒武纪-U、蓝思科技、领益智造、兆驰股份、诺瓦星云、长电科技

团队成员:蒋高振、王凌涛、厉秋迪、赵洪、沈钱、褚旭、安子超、王俊之、孙华圳、苗霄寒、陈颖、陈诗含、梁艺、舒展

推荐理由

国内OLED发光材料龙头厂商,国产化提速及双层OLED创新驱动新成长。

超预期点

国内OLED面板厂产能及份额提升;OLED发光材料国产化进度;双层OLED等新型显示技术商业化进程超预期。

驱动因素

国内OLED面板厂商高世代线扩展顺利推进,OLED材料国产化加速提升,双层OLED商用化进程优于预期等。


检验指标:下游国内面板厂OLED高世代线扩产进度;OLED材料国产化率水平;搭载双层OLED方案手机及Pad等新品销量反馈。


催化剂:下游国内面板厂OLED高世代线扩产落地;OLED在PC/PAD等显示终端产品渗透率提升;国内面板厂商OLED发光材料验证及导入进度;搭载双层OLED各消费电子终端新品发布。

盈利预测

我们预计公司2024-2026年归母净利润为1.82、3.21、4.52 亿元,同比增长136.79%、76.16%、40.73%,对应分别为0.45、0.80、1.12元, 对应PE分别为52.99、30.08、21.37 倍。

估值分析

综合考虑OLED面板厂商持续扩产、OLED面板渗透率持续提升、OLED材料国产替代加速的产业背景,叠加双层OLED新技术驱动发光材料需求量显著提升,暂给予2025年45倍PE,对应目标价36元,现价看50%收益空间。

风险提示

下游需求复苏不及预期的风险,技术升级迭代的风险,市场竞争加剧的风险。


相关报告:

《浙商电子 || 莱特光电:OLED材料国产化提速,双层OLED驱动新成长》

路演详情:

《浙商重大推荐 || 莱特光电·蒋高振》

关于浙商重大推荐/重点推荐

产品级别:AAA(最高)

产品亮点:研究员最强信心推荐,研究所最严格把关,全所最高标准的推荐。

认准【浙商重大推荐/重点推荐】标识。

产品定义:

「重大推荐」①逻辑特别清晰;②股价位置合适,一般底部推荐。

「重点推荐」①逻辑特别清晰;②上涨趋势明朗,一般右侧推荐。

“决胜24布局25”往期回顾

《浙商重点推荐||重庆百货·宁浮洁》

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《浙商重点推荐||名创优品·马莉》

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《浙商重大推荐||顺络电子·蒋高振》

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