浙商早知道 | 10月31日

科技   2024-10-30 22:12   上海  

特别声明

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本期精华

【浙商大制造中观策略  邱世梁/王华君/王家艺/姬新悦】中坚科技(002779)公司深度:主业增品类+扩市场,第二曲线发力智能化。


【浙商大消费策略  马莉】名创优品(09896)公司点评:名创优品是一家全球化的家居日用零售商,“IP+零售”模式打开增长天花板。


【浙商交运免税  李丹】苏美达(600710)公司深度:造船板块景气度提升,业绩有望稳步释放。


内容详情

01 市场总览

1、大势:


10月30日上证指数下跌0.61%,沪深300下跌0.9%,科创50下跌1.7%,中证1000上涨0.59%,创业板指下跌1.18%,恒生指数下跌1.55%。 


2、行业:


10月30日表现最好的行业分别是计算机(+1.63%)、房地产(+1.44%)、建筑材料(+1.37%)、美容护理(+1.2%)、农林牧渔(+1.05%),表现最差的行业分别是医药生物(-1.25%)、银行(-1.22%)、非银金融(-1.04%)、石油石化(-0.79%)、食品饮料(-0.78%)。


3、资金:


10月30日全A总成交额为18933.88亿元,南下资金净流出47.79亿港元。

02 重要推荐

【浙商大制造中观策略  邱世梁/王华君/王家艺/姬新悦】中坚科技(002779)公司深度:立足园林机械出口,打造智能第二增长曲线


1、大制造中观策略-中坚科技(002779)


2、推荐逻辑:


扩市场+增品类夯实主业,发力具身智能业务打造第二增长曲线。


1)超预期点:


公司割草机及其他园林机械业务保持高速增长,锂电产品线与无人割草机快速放量,预计为公司业绩带来较大弹性。


2)驱动因素:


北美去库扰动结束+北美地产周期有望开启;发展智能化,开启第二成长曲线,打开成长空间和估值空间。


3)盈利预测与估值:


预计2024-2026年公司营业收入为928/1401/1664百万元,营业收入增长率为39.19%/50.99%/18.73%,归母净利润为79/136/163百万元,归母净利润增长率为65.23%/71.52%/19.34%,每股盈利为0.60/1.03/1.23元,PE为79.63/46.43/38.91倍。


3、催化剂:


锂电化加速,降息,机器人产业链加速。


4、风险因素:


贸易摩擦风险,海外需求不及预期风险,汇率波动风险。


报告日期:2024年10月29日

报告详情:

《立足园林机械出口,打造智能第二增长曲线》

【浙商大消费策略  马莉】名创优品(09896)公司点评:IP嫁接零售出海,打开增长天花板


1、大消费策略-名创优品(09896)


2、推荐逻辑:


名创优品是一家全球化的家居日用零售商,“IP+零售”模式打开增长天花板。


1)超预期点:


海外直营市场费用率优化,增厚利润空间;子品牌TOP TOY加速开店;永辉调改后业绩有望超预期。


2)驱动因素:


海外市场开店和同店齐向上,其中直营市场为业绩加速器;国内继续保持开店增速。


3)盈利预测与估值:


预计2024-2026自然年营业收入172、213、256亿元,同比+24.5%、+23.9%、+20.1%,经调整净利润28.3、35.9、43.7亿元,同比+ 20%、+27%、+22%。截至10月29日收盘,24自然年对应PE约为15X。


3、催化剂:


短期:四季度海外旺季,叠加哈利波特联名全球上新。


4、风险因素:


关税提高风险、国内消费不及预期风险、IP品销售不及预期风险、永辉超市整改不及预期风险。


报告日期:2024年10月29日

报告详情:

《IP嫁接零售出海,打开增长天花板》

【浙商交运免税  李丹】苏美达(600710)公司深度:产业链及供应链双轮驱动,多元业务稳健增长


1、交运免税-苏美达(600710)


2、推荐逻辑:


造船板块景气度提升,业绩有望稳步释放。


1)超预期点:


造船业务利润释放带动业绩超预期。


2)驱动因素:


新订单增长。


3)盈利预测与估值:


预计2024-2026年公司营业收入为120383.25/131950.07/139235.58百万元,营业收入增长率为-2.11%/9.61%/5.52%,归母净利润为1126.55/1221.75/1349.33百万元,归母净利润增长率为9.41%/8.45%/10.44%,每股盈利为0.86/0.93/1.03元,PE为10.94/10.09/9.13倍。


3、催化剂:


船舶订单交付。


4、风险因素:


大宗商品价格波动风险;海外需求不及预期风险;汇率波动风险等。


报告日期:2024年10月29日

报告详情:

《产业链及供应链双轮驱动,多元业务稳健增长》

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