最近大家对于降低存量贷款利率这个问题讨论比较热烈，因为市场上传出来的消息也越来越具体了，好像这个消息马上就要落地了。今天我们就这个话题展开一些讨论，这个政策大家呼吁比较强烈，有几个背景。
第一个背景，就是银行方面存在一定压力，今年二季度银行的个人按揭贷款的余额大概是在37.8万亿，比最高值的2022年三季度的38.9万亿，下降了1.1万亿左右，并且这个趋势还在延续。
△央行《2024年二季度金融机构贷款投向统计报告》
第二个来自于居民端，整个社会消费品零售总额的增速在不断的下降，8月份的CPI数据同比增长了0.6，看似比上月有一定增长，但是我们拆开结构来看，更多的原因是因为天气原因导致的蔬菜价格暴涨，如果去掉食品和能源价格之后，核心的CPI涨幅只有0.3，比上个月还下滑了0.1个百分点，我们在上一期节目，也聊过跟房地产市场也有较强的一个相关性，这也综合反映出来，当前在整个楼市下行的压力下，居民整个消费降级的趋势。
此外，二线以及三四线城市对于楼市调控政策已经应放尽放，进一步刺激楼市政策空间已经非常狭小，只能从存量市场开始入手。
基于以上两个大的背景以及调控政策的一个大的环境，我们聊一聊降低存贷款利率的好处。首先，好处是显而易见的，可以直接降低居民按揭贷款的压力，如果是200万（房贷）每个月能够降低将近1,000块的还款压力，30年下来可以减轻将近30多万的，其实还是比较可观的。
第二点，在一定程度上可以提振居民的购房信心，现在部分居民之所以购房还在观望，一是在担心房价的趋势，另一方面也担心按揭贷款会不会还有进一步下探空间。
降低存量贷款利率政策其实是一个零和博弈，对于购房者来讲是个利好，但是对银行来讲是个大的利空。目前来看，银行的净息差已经跌到1.54%左右，也是一个历史低点，已经明显的低于银行合理盈利空间的1.8%的门槛，银行端对这个政策有一定的抗性，同时市场上也在传，除了降低存量贷贷款利率之外，还包括了一个转按揭政策，放开转按揭政策会造成银行之间的恶性竞争，所以这个政策需要高度关注，如果说把这个政策限定在同个银行内，还存在一定的可行性。
降低存量贷款利率，从短期来看，它利好了广大的购房者，是以牺牲了银行短期利益为代价。但是从长期来看，银行一定会将它的成本或者是代价转嫁出去，转嫁的方式就是降低存款的利率，进一步拉大当前的存贷利率差，在一定程度上它有可能会加快降低存款利率的节奏。从长期来看，降低存量贷款利率是以牺牲了14亿人未来存款的收益，来支撑这部分贷款的成本，也就是按揭存款利率这部分成本最终还是由老百姓来承担，只是在结构上做了一些分摊。
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