融资大幅增长，以国企为主
2024年3季度，同策研究院监测的40家典型上市房企共完成融资金额折合人民币共计1314.94亿元，环比上升58.61%。
图 1：2022年1月-2024年9月典型上市房企融资情况（单位：亿元）
数据来源：上市公司公告、同策研究院
本季度，40家房企债权融资金额为1233.86亿元，占总融资金额比重为93.83%，环比上升50.09%（上季度债权融资总额822.10亿元）；股权融资金额为81.07亿元，占总融资金额比重为6.17%，环比上升1066.72%（上季度股权融资总额6.95亿元）。
图 2：2024年1季度-2024年3季度典型上市房企融资情况对比
数据来源：上市公司公告、同策研究院
债权融资方面，本季度债权融资方式包括，境内银行贷款（649.66亿元，占比52.65%）、公司债（241亿元，占比19.53%）、其他债权融资（176.68亿元，占比14.32%）、中期票据（123.8亿元，占比10.03%）、海外银团贷款（42.71亿元，占比3.46%）、委托贷款（0亿元，占比0%）、信托贷款（0亿元，占比0%）。
图 3：2024年3季度典型上市房企融资方式占比（单位：亿元，%）
数据来源：上市公司公告、同策研究院
股权融资方面，本季度股权融资总额为81.07亿元，占融资总额比为6.17%，环比较上季度上升1066.72%。其中，境内再融资金额为48.15亿元，海外配股融资金额为32.93亿元。
图 4：2024年3季度典型上市房企融资币种占比（单位：亿元，%）
数据来源：上市公司公告、同策研究院 汇率折算：按照每月最后一个工作日，中国外汇交易中心公布的人民币汇率中间价进行计算
同策研究院数据显示，2024年3季度房企融资以人民币为主，其次为港元、美元和加拿大元，此外无以其他外币为货币单位的融资行为。外币融资总额较上季度增加，融资金额为147.57亿元，环比上升131.23%（上季度外币融资70.13亿元），占融资总额的11.22%。其中，港元融资总额113.07亿元人民币（105.99亿港元），占融资总额的8.6%，环比上升1527.23%；美元融资总额30.98亿元人民币（4亿美元），占融资总额的2.36%，环比下滑45.53%；加拿大元融资总额3.52亿元人民币（0.68亿加拿大元），占融资总额的0.27%。
2024年3季度，房企融资规模有大幅提升，其中境内银行贷款和公司债均增幅明显，整体融资以境内银行贷款为主，国资背景房企相对融资规模远高于民营房企。
二十届三中全会在今年7月召开，会上审议通过《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》，为房地产行业未来发展定调。从方向来看，仍是以 “防风险、去库存、稳市场”为主，同时通过赋予地方政府充分的市场调控自主权，推动房地产政策正常化，为限购和利率等短期政策优化、构建房地产发展新模式留出政策松动的空间，向房地产行业注入信心。
配合后续出台的相关金融政策，从结果上来看对房地产融资有明显促进作用，但政策效果是否能长期持续还需要继续关注。
重磅政策出台，利好房企融资
本季度，40家房企债权融资金额为1233.86亿元，环比上升50.09%（上季度债权融资总额822.10亿元），占总融资金额比重为93.83%。
债权融资方式包括，境内银行贷款（649.66亿元，占比52.65%）、公司债（241亿元，占比19.53%）、其他债权融资（176.68亿元，占比14.32%）、中期票据（123.8亿元，占比10.03%）、海外银团贷款（42.71亿元，占比3.46%）、委托贷款（0亿元，占比0%）、信托贷款（0亿元，占比0%）。
1）本季度排在融资总额第一位的是境内银行贷款，本季度共发生49笔境内银行贷款，融资总额649.66亿元，占比52.65%，环比上升57.97%，均以融资担保的形式呈现。
2）位居第二的是公司债，本季度共发生20笔，融资总额241亿元，占比19.53%，环比上升114.6%。分别由保利置业、越秀地产、金融街、招商蛇口、美的置业发行。
3）位居第三的是其他债权融资，融资总额176.68亿元，占比14.32%，环比上升6.53%。本季度共发生13笔其他债权融资，融资方式包括短期融资券、超短期融资券、股权加债权转让等多元融资手段。
4）中期票据位列第四，本季度融资总额123.8亿元，占比10.03%，环比下滑6.71%。本季度共发生12笔中期票据分别由华发股份、首开股份、中国金茂、滨江集团、美的置业、金辉控股、中交地产发行，其中华发股份融资金额最高，为35.3亿元。
5）海外银团贷款位列第五，募集资金42.71亿元，占比3.46%，环比%。本季度共发生5笔海外银团贷款，其中越秀地产获得3笔融资，折合人民币8.86亿元；金地集团融得2.88亿元；大悦城融得30.98亿元。
6）委托贷款融资金额本季度为零。
7）信托贷款融资金额本季度为零。
图5：2024年3季度典型上市房企债权融资情况（单位：亿元）
数据来源：上市公司公告、同策研究院
融资成本方面，本季度融资成本范围在2.02%-4.1%。在已披露的数据中，融资成本最低为保利发展发行的其他债权融资，融资金额折合人民币约25亿元，票面利率为2.02%。而融资成本最高的为越秀地产发行的公司债，融资金额折合人民币约16.9亿元，票面利率为4.1%。
2024年3季度，政府一揽子政策陆续推出，有效提振房地产信心，多地拉动购房需求，同时通过金融政策的有力支持，推动企业融资成本下降，经营信心持续恢复，投资活动有所改善。其中，9月24日国新办召开新闻发布会并宣布了多项重磅政策，部分政策为地产行业带来重大利好，包括降低存款准备金率和政策利率，并带动市场基准利率下行；降低存量房贷利率，并统一房贷的最低首付比例等。同时，针对目前地产企业融资面临的融资难和债务违约等一系列问题，有关货币政策也提供了一定支撑。
伴随政策利好带来的信心注入，2024年3季度房企债权融资规模迎来小幅度爆发，其中境内银行贷款和公司债增幅明显。9月26日中央政治局会议再次谈到扩大内需，并首次提出促进房地产市场止跌回稳。可见政府端对恢复房地产市场稳定的目标较之前更为明确，释放积极政策信号，短期内各地政策仍有放松的空间。
部分房企仍在出售资产抵债
40家典型房企名单：碧桂园、中国恒大、万科、融创中国、保利发展、中国海外发展、绿地控股、新城控股、华润置地、龙湖集团、世茂股份、金地集团、阳光城、绿城中国、旭辉控股、中交地产（中南建设退市）、招商蛇口、中国金茂、金科股份、华夏幸福、富力地产、龙光地产、中梁控股、远洋集团、雅居乐、建业地产、融信中国、滨江集团、荣盛发展、泰禾集团、首开股份、宝龙地产、越秀地产、中国奥园、当代置业、花样年控股、华侨城、美的置业、九龙仓、瑞安房地产
注：[1]本文数据来源仅来自于各上市房企公开披露的公司公告
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