2024-12-10
大盘观点
周一市场沪指冲高回落，深成指、创业板指盘中均一度跌超1%。盘面上热点较为杂乱，短线走势分化，仍有百股涨停或超10%。从板块来看，机器人概念股维持强势， AI应用方向局部活跃，CRO概念股受利好刺激一度走强。下跌方面，地产股展开调整。板块方面，机器人、 Sora概念、CRO、有机硅等板块涨幅居前，房地产、海南、光伏设备、零售等板块跌幅居前。截至收盘，沪指跌0.05%，深成指跌0.55%，创业板指跌0.81%。
对于后市而言，周一盘中虽然一度出现跳水，但收盘仍顽强报收3400点之上，说明近期A股市场在多重积极因素的推动下，已经展现出再度走强的特征。我们认为，随着中央经济工作会议的政策定调预计保持积极，市场政策共识有望进一步提升，这将再次提振投资者的信心，特别是机构投资者的风险偏好。
首先，从国内经济来看，前期一揽子政策的落地起效与社融的发力，使得国内经济景气保持较高水平。11月的数据已经显示出这种趋势，楼市也开始出现企稳信号，70个大中城市中一线城市二手住宅价格指数10月环比提升0.4%，结束了此前连续12个月的环比负增长。北上深等一线城市的二手房成交套数也明显修复，显示出房地产市场的逐步企稳。预计今年经济将平稳收官，增速在5%左右。财政与央企的带动作用下，社融将继续发力，实体经济跨年稳步恢复且动能不减。这种经济的基本面为A股市场的跨年行情提供了坚实的基础。
其次，政策方面的积极表态也进一步增强了市场的信心。央行行长潘功胜表示将继续坚持支持性的货币政策立场和政策取向，财政部长蓝佛安则表示要加快债券发行使用，尽早发挥政策和资金效益。这些政策表态不仅稳定了市场预期，也为实体经济提供了有力的支持。央行在应对内外压力方面表现得从容不迫，跨年宏观流动性整体趋于平稳。近期仍有降准的可能，这将进一步稳定市场预期，提升权益配置的价值。保险等长期资金的入场有望前置，与机构资金、活跃资金以及散户资金形成共振，共同推动A股市场的跨年行情。
最后，从市场特征来看，岁末年初新一轮增量资金开始流入A股与港股市场，为后市行情的资金基础提供了有力的支撑。这种资金流动的趋势在近期得到了进一步强化，包括港股A股在内的主要宽基指数技术面开始再度走强，显示出资金对跨年行情的乐观预期。
具体配置方面，建议重点关注短期主题热度维持高位的领域，如人形机器人、AI应用、新能源汽车等；同时，也可以关注韧性城市新主题和国企市值管理等方面的投资机会。中期来看，新能源、科创、港股互联网等领域仍然是值得坚守的核心资产。投资者可以根据自身的风险偏好和投资目标选择合适的配置方向，积极参与A股市场的跨年行情。
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谢林江 执业编号：S1110611010001
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