2024-11-25
大盘观点
市场概述：
11月22日，上证指数报3267.19点，下跌3.06%，成交额7076.26亿。深证成指报10438.72点，下跌3.52%，成交额10820.58亿。创业板指报2175.57点，下跌3.99%，成交额4890.02亿。总体上个股跌多涨少，全市场超4800只个股下跌，逾1500股跌超5%。两市成交额1.79万亿，较上个交易日放量1784亿。盘面上，仅互联网电商板块上涨，光伏、光刻胶、CRO、证券等板块跌幅居前。
投资舆情热点：
1.固态电池：GGII认为，今年半固态电池出货量预计约7GWh，到2030年将超过65GWh；预计全固态电池2028年可实现出货量突破1GWh。
2.股权相关：随着“并购六条”“科创板八条”等政策落地，并购重组逐渐步入活跃期，市场持续涌现大手笔并购案例。
3.AI+：OpenAI、微软、谷歌、亚马逊、百度、字节等巨头纷纷加码AI助理，近期已推出或表示将推出全新的AI助理工具。
4.旅游酒店：外交部宣布，扩大免签国家范围，对保加利亚、罗马尼亚、日本等国实行免签。财联社题材库：锦江酒店、丽江股份、首旅酒店、三峡旅游等。
5.碳交易：COP29大会通过了《巴黎协定》第六条第四款，旨在建立一个由联合国机构监督的国际碳交易市场。
走势预期：
周五市场忽然大跌，给投资者带来一定恐慌情绪，尾盘出现资金出逃现象，带来了市场的进一步下跌。出现这种暴跌的主要原因是两件国际局势的突发性事件。
一：核战预期升级。19日俄方签署法令，确认了更新版的核学说，主要表达的意思是，若乌使用西方非核导弹发动攻击，俄可使用核武器回应。而这之后乌克兰就使用美国战术导弹袭击了布良斯克州。俄军很快就对乌使用了代号为“榛子”的新型中程高超音速导弹。这种新型导弹是可以携带核弹头的，导致核战发生的预期提升。欧洲一些国家的表现，比如撤离大使馆，向国民发放核战下的生存手册等等行为，进一步提升了这种预期。
二：半岛局势有升级迹象。朝鲜最高层22日在“国防发展-2024”展览开幕式上发表演讲，强调朝鲜半岛从未像现在这样危险地、尖锐地对峙，具有破坏性的核战争一触即发。朝鲜人民军总参谋部已要求前线部队进入全面射击准备状态。国防省也发出了相关警告，并表示将朝鲜军队提升至战斗准备状态。以上都表现出半岛局势可能随时生变。
这两件可能带来巨大影响的国际事件在相近的时间内接连出现，带来了巨大的不确定性预期，因此市场出现资金离场避险，也是情理之中。
以上两个利空因素，短期确实会对市场产生影响，不排除会出现情绪影响的惯性下行。但是后期，这种因预期性利空，而非实质利空带来的下跌，大概率都会被修复。只要实质性升级情况没有发生，行情持续下跌的概率就非常低。以上两个利空预期，在现实中发生的概率较低，主要分析如下：
针对核战升级预期：第一，俄方高层一定明白，核武器未使用时才是威慑力最大的，一旦使用，反而降低了威慑，因此大概率不会轻易使用。第二，现在俄乌冲突，使用常规武器的情况下，俄方已经取得明显优势。没必要使用核武器。如果使用了，会遭到国际舆论的谴责，也增加了其他国家对俄使用核武器的风险。这种得不偿失的事情实在没必要。第三，俄方最高层强调，这一次发射的导弹没有搭载核弹头。并且提到，“如果挑衅行为持续升级，我们将以镜像方式坚决回应。”从俄方的表态看，只要对方不先使用核武器，俄方的镜像方式大概率就不包含使用核武器。综上分析，出现实质性核战的概率很低。
针对半岛局势升级的预期：第一，11月16日下午，我国最高层同美国总统举行会晤时强调，中方不会允许朝鲜半岛生战生乱，不会坐视中国的战略安全和核心利益受到威胁。我国外交部发言人于11月17日和18日重申，中方不会允许朝鲜半岛生战生乱，坚定维护地区和平。无论是历史还是现在，我国对朝鲜半岛的影响力都是非常大的。第二，美国大选后，现在权利还没有进行交接，因此属于政府权利真空期。这个时间段挑起新一轮战争的可能性较低。下一任美国总统，更重视美国优先的直接利益，竞选中多次提及他是一个在位时没有挑起战争的总统，因此新总统上位后，挑起战争的概率也非常低。而且在俄乌冲突和中东动荡都没有结束的情况下，美方也无力再去支持一场新的局部战争。第三，目前俄乌冲突还在持续，俄方无法给予朝鲜军事上的实质性强力支持。俄罗斯近期也呼吁各方保持冷静和克制，避免采取可能进一步激化局势的行动。因此俄朝主动挑起局势升级的概率较低。综上所诉，半岛局势出现实质性升级的概率不大。
10月15日时也出现过半岛局势升级预期。那时朝鲜炸毁连接朝韩的京义线、东海线部分区段道路，韩国军方在朝鲜爆破行动后进行了射击回应。带来了市场下跌。后期也是完成了拉升修复。
综合以上分析，结论是，短期的利空情绪确实存在，可能影响行情走势。但是实质性利空大概率不会出现，行情后期还有机会向上修复。尤其是12月份还有中中央经济工作会议，届时大概率会释放对整体市场的利好。
（文章数据来源于央广网、搜狐新闻、中国证券网，财联社、东方财富网等）
李健 执业编号：S1110621070006
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