全市场超4100只个股下跌，沪深两市全天成交额1.76万亿，较上个交易日缩量688亿；沪深股通成交2571.98亿，其中赛力斯和东方财富分居首位；ETF成交方面，红利低波ETF(512890)成交额环比增长141%；期指持仓方面，IF合约多头加仓数量明显大于空头。截至收盘，沪指跌0.21%，深成指跌1.91%，创业板指跌2.35%。
个股层面来看，市场亏钱效应仍在延续，逾200股跌超9%，其中AI应用与消费电子成为了市场杀跌的主力。其中银邦股份午后快速跳水20CM跌停，而人气标的豆神教育全天震荡走低，最终跌超18%。此外科大讯飞、昆仑万维、光弘科技、领益智造等此前相对逆势的容量标的均遭重挫。另一方面，上周五尝试反攻的中国长城昨日再度跌停，可见高位股补跌仍未结束。
而另一方面，连板股炒作热度持续回暖，涨停与连板股的家数再度增多，而上周五连板股的晋级更是高达8成之上。上海物贸于午后上演“地天板”，录得4天3板。在指数持续弱势，热度题材延续性始终较差背景下，部分活跃资金再度尝试抱团炒作模式。不过需要注意尾盘阶段，有研新材、上汽集团相继炸板，也意味着目前的情绪抱团仍相对脆弱，后续高位连板股中不排除出现陆续分歧淘汰的可能性。
指数方面，尽管破净概念为首的大市值权重股早盘大面积拉升，带动沪指一度涨近2%，但AI应用端为首的题材小票的大面积跳水，最终仍拖累指数均以绿盘报收。其中创业板指3日累计跌幅近9%，将9月24日首次收复的30日均线重新击穿，沪指盘中也一度击穿30日均线并已经重新回到10月份整理的箱体区间。尽管两市仍有80余股涨停，不过连板股晋级率不降反升且多数呈现缩量加速，可见短期市场对于高位股持续深度抱团且过于一致预期，反而对资金接力形成一定障碍。科创100、国证2000、中证1000、北证50、科创芯片、证券公司指数集体发生日线顶背离，上涨动能衰竭，叠加高标股的加速与题材股的大面积退潮仍呈现极度割裂，因此沪指短线能否有效站稳3300点，一些硬科技方向的前期热门人气方向能否有效止跌提振市场情绪成为关键。
市场热点主要是围绕着破净概念股所展开，其中银行、基建、钢铁、煤炭、中字头等关联度较高的细分方向均涨幅居前。郑州银行、中南股份、武进不锈、上海能源、宝泰隆等个股涨停。消息面上，证监会15日发布《上市公司监管指引第10号——市值管理》，长期破净公司应当制定上市公司估值提升计划，主要指数成份股公司应当制定上市公司市值管理制度。
机构认为，企业的长期破净固然存在基本面根源，但也确实和投资者信心不足以及企业对市值管理重视程度不够有关。一些基本面比较扎实的企业，可以依托市值管理和估值提升计划来推动市值合理修复。预计长期破净公司未来将更加重视市值管理工作，有望对市值提振产生助力。
而从市场的角度来看，随着风险偏好的持续下降，资金更为偏好于低位题材的炒作，因此对于破净股的炒作整体符合当前市场审美。但需注意的是，昨日领涨的个股仍多以小市值标的为主，对于短线情绪的带动作用相对有限，后续大概率仍是市场过渡性的题材的形式反复活跃。
房地产震荡走强，世荣兆业、电子城、金融街、黑牡丹、阳光股份等多股涨停。消息面上，上海房屋管理局等四部门，联合印发《关于取消普通住房标准有关事项的通知》，一是明确取消普通住房和非普通住房标准；二是明确取消标准后相关个人住房交易税收事项。《通知》自2024年12月1日起施行。
此外，国家统计局11月15日发布数据显示，2024年10月份，70个大中城市中，各线城市商品住宅销售价格环比降幅收窄或转涨、同比降幅趋稳，房地产市场预期进一步改善。
低空经济概念股尾盘异动拉升，中信海直、宗申动力、四川九洲涨停，深城交、上工申贝、万丰奥威等个股跟涨。消息面上，中国航空运输协会通航业务部、无人机工作委员会主任孙卫国在2024国际电动航空(昆山)论坛上透露，中央空管委即将在六个城市开展eVTOL试点。记者采访多位业内人士获悉，六个试点城市初步确定为合肥、杭州、深圳、苏州、成都、重庆。
低空经济作为此前的热门板块，在经历了昨日尾盘抢筹后今日走势较为关键。相关个股若能够走出正反馈的话，对于其余高位回调的题材或将起到积极作用，反之若再度走弱，便意味中高位股的退潮仍在延续，届时耐心等待情绪端更为明确反转信号的出现。
（1）可大规模在极严寒地区应用，巨头新品有望于2025年推向市场
宁德时代第二代钠离子电池已经研发完成，能够在零下40度的严寒环境中正常放电，这意味着电池可以大规模在极严寒地区应用。在11月17日举行的世界青年科学家峰会上，宁德时代首席科学家吴凯披露上述信息。他还称，第二代钠电池有望于2025年推向市场。
在锂资源短缺的背景下，由于钠资源在全球范围内储量丰富，因此钠离子电池对锂离子电池的替代逐渐成为了新能源行业研究关注的重点内容，由于钠电池在低温性能、耐过放电、安全性和环保性等方面展现了其优秀的性能提升潜力，因此被认为是锂离子电池的潜在替代产品之一，具有广阔的应用前景。目前宁德时代、中科海纳等龙头企业正持续加码布局钠离子电池产业链，在政策支持以及未来能源转型发展趋势下，钠电的增量空间巨大。
上市公司中，同兴环保离子电池中试第一代产品（NFPP）材料性能经内部实验数据表明，性能达到国内一流水平。第一代产品（NFPP）由第三方检测机构制成软包电池并检测，根据检测反馈，电池安全性能和电化学性能非常优秀。同时，公司已向国内部分新能源公司送样。南都电源以“研发一代、储备一代”作为技术发展战略，积极储备下一代电池储能技术。在固态电池、钠离子电池、燃料电池等技术方面均有布局。
（2）华为攻克硅基负极难题，行业产业化进程呈加速之势
据媒体报道，近日，国家知识产权局披露，华为公开了硅基负极材料的专利，名称为《硅基负极材料及其制备方法、电池和终端》。该专利主要解决了硅基材料因膨胀效应过大导致电池循环性能低的问题，提高负极的循环稳定性。根据中商产业研究院，预计2025年全球硅基负极材料整体市场规模有望达300亿元。
公司方面，天奈科技已和日韩知名动力锂电池企业共同开发碳纳米管导电浆料在硅基负极中的应用，并且测试情况良好，预计未来将实现大批量供货在导电塑料领域，公司已和SABIC，Total，Clariant和Polyone等知名国际化工企业展开合作，相关碳纳米管导电母粒产品已部分完成客户认证。上海洗霸的硅碳负极等产品已交付多家厂商测试，部分进入产品验证，测试和验证结果符合设计与技术要求，已和部分新能源企业的相关研发主体签署产品合作开发与产品销售意向协议，部分产品合作已经进入重点客户C样匹配、验证阶段。
机构指出，恒生指数风险溢价回升至滚动两年平均负一个标准偏差，不过，高美元无风险利率减弱了港股的吸引力。上周A股高股率的央国企表现强势，或是央行的互换便利发挥效用，而强刺激预期局部落空也使资金回流防御性较高的央国企。当前AH溢价指数也升至三年来91.5%分位数的分位置，预计高股息率的H股央国企如内银、电讯、能源股或更易获得支撑。
尽管市场看好港股预期，但三大指数的卖空比例持续增加。截至昨日收盘，恒生指数、科技指数、国企指数的沽空比例分别为20.70%、19.88%、21.62%。值得注意的是，这三个沽空比例已达到市场较高的水平，意味着看空情绪浓重。
近两周市场呈现明显的特朗普交易特征，尤其特朗普贸易政策使各国经济增长预期明显下降，叠加美元走强影响，压制全球股市表现。但经过多日释放，特朗普冲击对市场的影响也开始趋缓。短线美联储降息预期重新成为市场关注的焦点。
机构指出，美联储主席鲍威尔此前讲话希望向市场传递一个信号，就是在经济强劲的背景下，美联储有意放缓降息。机构预测，新的美联储点阵图显示的2025年降息次数将从此前的4次削减为2次，对应终点利率3.75%-4.0%。节奏方面，美联储降息也将进入“慢车道”。判断是今年12月降息25个基点，2025年第一、二季度分别各降息25个基点，然后停止降息。即进入2025年后降息步伐将放缓。
港股对海外因素的敏感性在此前的调整中已尽显无疑，相应的风险也值得投资者保持关注。
美东时间周一，三大指数涨跌不一，仅道指下跌，凭借特斯拉等科技巨头的涨势，纳指涨0.6%，止步四连跌。截至收盘，道琼斯指数跌0.13%，报43,389.60点；标普500指数涨0.39%，报5,893.62点；纳斯达克指数涨0.60%，报18,791.81点。
特斯拉股价涨超5%，此前有消息称，特朗普政府拟放宽自动驾驶汽车规定。两大网约车公司Uber和Lyft分别下跌5.4%和4.5%，原因是投资者担心它们面临来自特斯拉Robotaxi的竞争。超微电脑涨近16%，该公司计划在本周一向纳斯达克提交合规计划，以维持其股票市场交易资格。
专业人士表示，本周英伟达的财报将是重中之重，鉴于该公司最近被纳入了道指，其季报对所有主要指数都至关重要。
交易员称，继房地产相关税收政策调整后，上海又宣布取消了普通住房和非普通住房标准，需关注后续效果。对债市来说，短期内还是要先看看年内新增地方债的供给总量、发行节奏以及央行何时会降准等。
1、北京、上海两地同日宣布，将于12月1日起，取消普通住房和非普通住房标准。对个人销售住房涉及的增值税、个人购买住房涉及的契税，按照国家有关规定执行。个人将购买不足2年的住房对外销售的，按照5%的征收率全额缴纳增值税。
2、中央空管委即将在六个城市开展eVTOL（电动垂直起降飞行器）试点。多位业内人士透露，六个试点城市初步确定为合肥、杭州、深圳、苏州、成都、重庆。试点文件对航线和区域都有相关规划，对600米以下空域授权部分地方政府，意味着相关地方政府要承担更多管理责任。
3、据财政部透露，已将6万亿元地方政府债务限额下达各地，部分省份已经启动发行工作。另外，2024年新增地方政府专项债券已基本发完，财政部正在制定提前下达部分2025年新增专项债券限额工作方案。
4、证监会主席吴清表示，正加快推动新一轮全面深化资本市场改革开放，在市场开放、跨境投融资便利化等方面，将推出更多务实举措。证监会副主席李明表示，将进一步优化完善互联互通机制，扩大沪深港通的标的范围，拓展内地企业境外上市渠道，扩大期货市场开放。支持推出更多跨境ETF产品，拓展存托凭证互联互通。
5、小米集团公布财报，第三季度收入达925.06亿元，同比增长30.5%，创历史新高；经调整净利润62.52亿元，同比增长4.4%。智能电动汽车等创新业务收入97亿元，经调整净亏损15亿元；小米汽车提前完成10万台交付目标，全年将冲刺13万辆交付新目标。该季度，小米全球智能手机出货量增至4310万台，智能手机业务收入475亿元，同比增长13.9%。截至9月30日，小米集团现金储备达1516亿元，再创新高。
6、高盛发布2025年展望报告预计，MSCI中国指数和沪深300指数在2025年将分别上涨15%和13%，主要得益于每股盈利增长和适度的估值增长。高盛主张将消费板块纳入投资组合，并上调医疗保健和券商板块评级。此外，可关注消费和基础设施板块表现。
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