O3模型概况：YS于12月20日发布新一代推理模型O3系列，包括O3和O3 mini两个版本，是OM模型后续版本。该模型旨在增强AI在复杂任务中的推理和逻辑处理能力，场景与O系列和o one系列一致。不过在模型方法上相比o one无太大变化，主要在post training环节有技巧提升，但官方资料显示效果提升明显。
O3模型特点：一是推理能力显著提升，在编码数学、科学等复杂任务中表现远超o one模型，基准测评中O3准确率达87.5%，同口径下较o one大幅提升；二是有两个版本，O3 mini能在保持性能的同时，提高计算效率和性价比；三是目前处于内部安全测试阶段，完整版本后续发布，公司计划1月底向外部研究人员开放O3 mini测试申请；四是高计算模式可能带来较高计算成本；五是更适用于高精度推理和专业性强的场景，如医疗诊断、金融建模和科学研究等，未来AI代码生成和AI医疗方向值得关注。
基座模型情况：豆包大模型来自SSAED团队，该团队于2023年初成立，班底来自搜索、a map等团队的大模型相关人才，内部优先级高，团队超千人，研究方向包括文本模型、图像、语音、视觉、世界模型、机器人等。实验室以科研为主，科研成果通过火山方舟进行to b销售和服务，火山方舟在字节原动力大会上曝光度高。
应用层面进展：一是blow团队于2023年底成立，负责基于大模型的AI延伸研发，投入力度大，开发了豆包猫、香菲菲、耳机all a friend等产品，主力产品豆包日活超1000万且还在增长，月营销投放金额达亿元级别；二是原有现金流业务如抖音、番茄、剪映等需要内部大模型和算力支持，抖音消耗算力大；三是火山引擎于2020年6月上线，定位企业技术服务平台，提供多种产品和服务，包括算力、存储、网络等，还有AI相关产品和服务，其一站式大模型开发平台火山方舟承担重要的to b业务职能，cos付费规模暂时不大，硬件相关业务规模有待持续跟踪。
腾讯AI投入情况：从模型层面看，混元turbo模型在业界公认的分析mark指标中处于国内领先位置，与国外头部模型同处第一梯队；C端层面，chatbot产品定位与社交聊天入口不冲突，腾讯更注重将AI与已有产品结合，提升产品效率、用户体验和商业化；组织层面，以TG为核心，混元赋能内部和外部的to b和to c产品，腾讯云做行业化落地。
阿里AI投入情况：模型层面，最新模型千万2.5能力国内领先，纯文本投入模型接近GP4水平，视觉模型国内领先，明年重点方向是做推理和延伸多模态模型；应用层面，目前模型以赋能内部为主，C端推广力度小，明年预计在C端发力，B端重点服务企业；组织层面，通义从阿里云分拆并入阿里智能信息事业群，通义实验室保留在阿里云体系支撑底层模型开发。
资本开支层面：字节相对激进，阿里和腾讯紧密跟踪，但均受制于高端芯片采购限制。
模型层面：国内大厂整体处于第一梯队，明年欧系列模型和原生多模态模型是开发重点。
C端层面：字节投入力度大，用户规模领先，智能终端投入规模暂不大，明年阿里、腾讯可能加大C端投入，腾讯注重产品打磨和商业模式跑通。
云层面：火山在整体云市场份额低，但在AI政企服务领域增长快。
传统3C产品投资机会：手机产业链是AI终端硬件基本盘，中长期看，苹果和安卓阵营在AI端侧布局思路和节奏虽有差异，但AI生态加速完善趋势一致。智能手机未来几年AI渗透率有望快速提升，供应链核心环节将持续升级，投资优先看好智能手机产业链，苹果产业链从估值性价比和业绩确定性看更优，产业链核心标的包括歌尔、东山等；AIPC基本盘明年有加速向上趋势，渗透率有望提升，零组件小公司有弹性机会，推荐与联想、华为等有深度合作且价值量有确定性升级的公司，如春秋电子等。
AI智能眼镜投资机会：AI智能眼镜是明年新型AI终端形态确定性方向，明年有望从产品发布主题催化过渡到生态快速爆发的产业趋势，高中低端产品有望拉动出货量，特定环节将持续提升用户体验，长期看，明年年中到下半年AI加AR眼镜形态或从0到1突破。投资重点看好与头部芯片厂商合作的ODM厂，如歌尔股份、易到信息等，以及上游SOC、核心原件环节的相关公司，如康耐特光学、宇瞳光学等。
加微信领取星球优惠
