黄金珠宝区域加盟商交流纪要

财富   2025-01-05 23:19   广东  
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要点(文末有彩蛋)
1、2024年订货及销售情况
  • 2024年四季度订货情况:2024年三季度订货会不理想,下滑达20%以上。四季度作为补单,对比去年整体下跌十六七个点左右,订货金额下滑幅度较大,整体订货金额下滑约16%至17%,出货量下滑约12%左右。

  • 2024年12月终端动销情况:12月终端动销情况不太理想,从直营数据来看,比去年跌将近25%左右,从渠道数据来看,跌幅在30%以上。

  • 2024年全年加盟商拿货情况:预计整体在640到650左右,对标去年的715,有较大下降。

2、2025年计划及目标
  • 2025年1月订货会目标:在今年的目标基础上会有10%左右的增长,一季度整体量可能对标去年有12%到13%左右的增长。

  • 2025年全年销售目标:整体销售目标为780左右,在产品结构、营销模式等方面会有新变化,希望在毛利率和现金流盈利增长上有所提升。

3、提升销售的措施
  • 古法金产品:推出新的标记款产品,提升品质和工艺,增加毛利率产品。预计明年1月份古法金订货量会放大。

  • 时尚类产品:开发针对年轻人的风尚类产品,在IP合作及单品款产品上深度发力,抓住未来年轻人的消费机会。

  • 金条抵充政策:考虑对黄金金条的抵充给予一定额度的配赠,以促进经销商的资金流动性。

  • 减压及以旧换新政策:对经销商的配额压力做减压,开放以旧货换新货的政策,盘活库存。

  • 市场营销费用补贴:对有开新店计划或区域联动活动的经销商,从市场端给予市场营销费用的补贴。

  • 克重产品加价:老凤祥给到经销总铂总经销的克重产品加价,在金价基础上加1.4左右,今年整体加价率有所下滑,下降了0.02个百分点。

  • 一口价产品价格管控:对一口价产品的价格进行管控,统一价格,避免区域价格差距过大。

4、终端销售产品结构及门店情况
  • 终端销售产品结构:黄金类产品占比85%左右,其中克重产品占70%到75%,一口价产品占4分之一左右,金条占比5%到6%。与2024年年初相比,黄金类产品中克重产品和一口价产品的比例略有变化。

  • 2024年门店情况:整体渠道关了大概320家,开了将近280家,一抵冲后差不多在三四十家。

  • 2025年门店计划:直营门店会有将近8%到10%左右的调整,新开店的目标可能会增加15家到20家左右,增加的部分可能以淘汰店或共享喜事门店为主。

5、对其他品牌的分析
  • 老庙黄金:老庙黄金是黄金市场的一级消费选择,具有黄金投资属性和奢侈文化消费体验,吸引了购买奢侈品的消费者。其店面目前只有三十几家,今年目标可能多开将近十家。老凤祥应提升大众黄金消费市场人群,发掘具有收藏和传承意义的黄金产品。

  • 周大福:周大福与老凤祥经营模式和逻辑不同,周大福过去扩盘速度快,新城镇计划的经销商倒闭带来品牌口碑问题,与经销商存在矛盾。但周大福的直营体系较稳,在开店节奏、与商场议价能力、营销端投入等方面比老凤祥好,而老凤祥在抗风险能力和财务安全边界上比周大福好,双方各有利弊。

Q&A
Q:品牌在12月份订货会的表现如何,包括同比去年的增长或下滑情况,以及出货量情况?
A:今年12月份订货会是四季度,作为全年收官。往年三季度完成全年85%订单量,但今年二季度是转折点,三季度订货会不理想,对标23年,24年三季度订货下跌20%,原因包括金价及市场零售终端滚动抑制。四季度相比三季度有回流,一方面是金价下跌,另一方面是市场对明年预期看多以及经销商资金流动性措施。对比23年,整体订货金额下跌近十六七个点,订货量下跌十一二个点。
Q:为何订货量下跌幅度比订货金额下跌幅度小?
A:三季度部分经销商结算金额未直接兑付,部分付款落在三季度结单结尾,由于金价下行,三季度结单蚕食了四季度订货量;此外,金价因素导致整体订货量在公斤数、吨数上有所下跌,同时三季度的计提在四季度释放,使得订货量没有萎缩太多。
Q:12月份实际终端动销情况,尤其是连着圣诞、元旦节日期间的销售情况如何?
A:不太理想。从直营数据看,比去年跌近25%;从渠道数据看,几个核心大区跌幅在30%以上;吨数可能下滑更大,但公斤数未完全统计。
Q:一月份订货会目标是什么?
A:明年目标在今年基础上有10%左右增长(金额口径),一季度整体量对标去年目标可能有12% - 13%左右。
Q:一月份目标达成的信心如何,达成的概率有多大?
A:从信心角度来看,11月到12月以及1月,老凤祥一直在抓新货盘,1月会推出新的标记款产品,在产品改良侧做了很多优化,包括推陈出新清洁量产品、增加毛利率产品如老凤祥的古法金产品,明年还会有新品和新工艺投入,古法金定位走相对高克重和高工艺,目前在渠道上拉动终端毛利率和动销;由于古法黄金市场带火,预计明年1月这部分订货量会放大;今年春节金价市场预计在1月会有波动,整体稳中求降,若金价下降,1月中旬左右的订货会可能会带来量的释放;1月可能会有政策调整,对黄金金条抵充有额度配赠,以促进经销商资金流动性,整体对一季度开门红有信心完成。
Q:增加的高毛利产品如古法金具体是怎样的产品,类似老铺的点钻产品吗?
A:会在对标老铺产品的技术、工艺和质量方面进行提升,打造全新2.0体系的古法金体系,包括全新的门店、零售体系和品牌重新定位,更偏向于以用户为导向的子品牌建立;在产品开发层面,会有老凤祥自己标记款的新品工艺,引入新元素、搭建新材质、采用新的镶嵌工艺和花式工艺等。
Q:藏宝金是否有开到万象系或SKP这种重奢门店的想法?
A:有两种开店形式,一是在商场、高端商场、旗舰商场开设店中店,二是走独立门店、独立体系的街面店;老凤祥在上海黄河路、南京西路有正品试驾中心,预计一季度末南京路190号正品试驾中心会改革升级,一楼以古法金全新旗舰店形象呈现;在外区如武汉、成都等时尚消费型城市,核心区域对标老铺会有新店开业计划,但这是二季度或之后的计划。
Q:让加盟商多拿金条类产品是强制性的吗?
A:不是强制性的,考虑到经销商现金流压力,定价会释放给他们一部分,不过需要总经理单独审批。
Q:最新的金条在出货端每克加价多少钱?
A:目前最新是每一克大概加价32元左右。
Q:去年三季度是否给加盟商降低过金条加价的钱或者品牌使用费?
A:不是金条加价,而是根据总拿的吨数和公斤数做返点,将饰品拿货量放上去完成业绩指标后会有返点,当时达标后每克减2 - 3元。
Q:一月份对于加盟商拿货是否有政策补贴,如返点、满减等?
A:一月份完整政策还未完全公布,今年会给经销商最大程度减负,比如减少红蓝宝、珍珠等品类的配额和开票压力,开放以旧货换新货政策盘活库存;对于黄金部分,会根据经销商开新店计划、区域联动活动等从市场端给予市场营销费用补贴,主要在后端配置上。
Q:以旧换新换回来的钻石镶嵌库存打算如何处理?
A:正在与上海钻石交易所、权威机构及世界钻石联盟等合作,换回来的钻石一方面可能贴黄金补贴政策,另一方面可能直接盘活资金;还会借经销商区域门店调整机会,帮助他们减轻负担。
Q:2024年全年加盟商拿货量相比去年下滑了多少?
A:最终统计还没完全出来,预计整体在640到650左右,对标去年整体对外公布的715,有较大下降。
Q:2025年全年有什么样的计划?
A:2025年整体销售目标是780左右。从国资对品牌的要求来看,销售层面目标定得比较激进。除了量的目标,在毛利率和现金流盈利增长方面也有要求。在产品结构和营销模式上会有新变化,希望体现更多零售终端能力的导入,帮助经销在出货端获得实际收益。
Q:2025年在毛利率或利润方面有什么样的目标?
A:2024年净利润率预估在3个点左右,同比去年的3.67有所下滑,主要是受金价波动和上涨影响,零售端货品获利增长和业务增值服务贡献利润不多。2025年希望通过渠道端改革,如电商配套、品牌跨界联名等方式,提升终端盈利和决胜终端的能力,帮助门店提升动销率、货品翻新率和引流客户等,但具体量化指标还未最终测算,不过定义一定会比2024年好。
Q:对于2025年的盈利能力有哪些具体措施?
A:一是电商渠道方面,一月份电商开启后做流量测试,期望带来新突破;二是与抖音深度合作,开展本地生活业务,考虑进场零售以支撑区域门店;三是产品部分,除古法金深度开发外,在时尚类产品、IP合作、场景化产品等方面深度发力;四是加强与外部供应商合作,引入优质产品和服务。
Q:2025年毛利率或利润率等方面有没有量化指标?
A:目前还没有最终测算,但定义一定会比2024年好。
Q:从产品品类看,克重、一口价产品对于老凤祥总经销在最新的12月份或1月份出货端大概加价多少?
A:无答案
Q:去年到勐町乡的加价率是多少,今年相比去年是否有变化?
A:去年平均四个季度,一年平均大概在43%左右,在金价基础上加1.4左右给到相应的经销商。今年对标2023年,整体加价率有所下滑,去年是4.142,今年是4.14,下降了0.02个百分点,这是在返点政策上给到一定优惠幅度之后的体现。
Q:克重类产品和一口价产品分别加价多少?
A:克重类产品按照近期金价609元左右来算,一般加到650或655左右给到总经销,按8%来算;一口价产品存在下跌情况,总部直营的一口价产品金料基本按成本价给经销商,主要在工费上有一定范围,如古法金工费在80到160区间,不同区域终端销售工费有所不同,今年对一口价产品定价取固定值而非范围值,平均加价可能在120左右。
Q:从Q4对比Q3来看,克重类产品和一口价产品的加价金额有无变化?
A:没有变化,加价情况公司无法做主。
Q:终端门店各类产品(克重、一口价、金条、宝石类等)的销售产品结构占比如何?
A:从整体结构来看,黄金类产品(包括镀金、芯片、精细化等)占比约85%,其中克重类产品占比70%-75%,一口价产品占比约25%,金条在自营部分占比5%-6%。
Q:与2024年年初相比,各类产品的销售占比有无变化?
A:有略微变化,2024年年初结合推广做过钻石、K金等产品,当时黄金类产品占比可能是60%,非黄金类产品占比40%,现在黄金类产品占比更极端(未明确具体数据)。
Q:2025年渠道开店有何计划?
A:2024年整体渠道关店约320家,开店约280家,净关店三四十家,整体门店在6000家以上。今年直营店会有8%-10%左右的门店进行调整(涉及租金到期、重装等),新开店目标增加15 - 20家左右,主要是淘汰店或共享喜事门店;对于经销商店目前不做统计。部分加盟商因资金面问题或销售情况不佳存在门店调整甚至撤出的风险,公司在积极维稳,他们在观望2025年一季度情况后再做决定。
Q:老庙黄金最近特别火爆,小红书上有几百人排队,但其门店较少,只有三十几家,这种火爆是营销做得好还是公司炒作?这种火爆能否持续下去?
A:老庙当下是黄金市场的一级消费选择,其主要消费群体是高端奢侈品人群往下放的那部分。由于奢侈品在国内市场价格支撑不足、产品及消费人群萎缩,中产偏上人群在抛弃奢侈品消费。老庙黄金具有黄金属性,今年金价上涨刺激了其投资价值;同时它打造奢侈文化和黄金文化,塑造了奢侈品级的消费体验,吸引了原来购买奢侈品的消费者,既能够保价升值,又有收藏价值,两部分叠加抵冲了黄金消费高端人群的心智。今年老庙目标再多开将近十家店,达到四十多家,这个体量做这部分业务是可行的。但老铺在背后有大量成本投入,其未来在二手调换市场存在不确定性,市场对老铺价值的认可,是支撑其未来能否走得更远的核心。老铺的产品品质、打磨以及文化等方面值得珠宝行业高端消费品类思考,但本质上与其他品牌在经营方式和面对的消费者上是不同的。
Q:老凤祥2024年表现似乎比周大福好,周大福关店较多,对于二者的竞争格局您是否了解?
A:周大福与老凤祥的经营模式和生意逻辑不同,老凤祥以批发模式为主,与总经销、经销商、批发商关系紧密,基本盘扎实稳定,抗风险能力较强;从国资角度以求稳求安全为主,虽毛利率和净利润率与周大福有差距。周大福过去扩盘速度过快,新城镇计划中部分经销商倒闭,带来品牌口碑问题;其开店模式中主控货盘,在经济不好时,经销商较被动,部分权益受损,导致一些经销商崩盘。不过周大福直营体系较稳,在开店节奏、与商场博弈、议价能力和营销端投入等方面比老凤祥做得好。从当下环境看,老凤祥在关店数量、出货率和财务安全边界等方面比周大福好一点,周大福在终端动销率、消费者口碑和产品创新迭代方面做得更好,双方各有利弊。
Q:在消费大环境较差的情况下,为何认为2025年还会有不错的增速?
A:在今年三季度市场情况下,公司已做了较早的预案和提前准备,新领导班子对未来有新期待,明年可能会有增量市场机会。今年在IP产品尝试上获得成功经验,在电商尤其是本地生活方面,从三季度到四季度全品类本地生活的核销率遥遥领先于其他品牌。公司对高毛利产品持续投入和开发,并结合数字化营销手段有一定信心。此外,公司寄希望与经销商协同,几大核心大区经销商会配合,未来还会有很多动作,如经销商培训计划、媒体传播矩阵打造以及淘宝金店升级等线下动作,希望明年会有亮点呈现。
Q:2024年预计的吨数是多少?
A:预计2024年吨数大概在60吨左右。去年大概在72 - 75吨左右。
Q:吨数下滑幅度比销售额下滑幅度大的原因是什么?
A:吨数下滑是因为产品线结构有很多调整,且金条部分的量在吨数上并未降太多,而金额上是从高毛利产品上进行了补充,两部分差额缩小形成对冲。
Q:内部精炼工厂的吨数结算口径是怎样的?
A:吨数包含海南厂和东莞厂内部精炼工厂的结算口径,去年海南厂大概20吨,东莞厂大概60吨,不包括外部OEM部分。精炼部分下跌,外部采购也有下跌,但采购整体金额有外部部分,加上内部精妙折算,形成对冲。
Q:内部生产加上外部采购后,出货给加盟商的大概吨数是多少?
A:外部部分毛估估大概在25吨左右,但由于很多经销商存在私自线下缺货情况,数据难以完全统计。
Q:2024年与2023年内部加外部的总吨数大概变化情况是怎样的?
A:2023年内部加外部总吨数可能将近80 - 85吨左右,2024年加在一起算估计在70吨不到。不过外部数据可能不太准确。

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