国内外电源市场分布：电源市场分为国内和海外两部分，国内主要是国内电源厂商，如长城、欧陆通、高斯宝、光宝、泰达等；海外主要以欧美市场为主，电源供应商相对集中，主要是台资的光宝和泰达，这两家是全球排名第一第二的电源厂商。
国内AI服务器电源情况：今年国内AI服务器出货量在30到40万台，每台服务器基本会差4到6个服务器电源，电源瓦数从800瓦到3600瓦。
海外AI服务器电源情况：海外电源市场规模相对较大，供应商相对集中，对电源品质和品牌知名度要求较高。英伟达GB200的电源供应商主要是光宝和泰达，泰达是主供，光宝是二供，两者比例相差不大。今年GB200电源供应数量较少，主要原因是英伟达B200芯片制程问题导致延迟推出，进而使GB200服务器延迟到10月份才开始推出。
价格：今年GB200电源的单瓦价格是4块钱，明年随着电源批量供应，预计价格会下调到3.8块钱左右，下调空间不大，主要是因为海外电源竞争没那么激烈。
供应量：从明年开始，随着英伟达B200芯片的批量供应，GB200的量会快速增加。英伟达给到明年GB200的出货量，NVL36基本是在将近35000到4万个整机柜，NVL72是在将近2万个整机柜。相应地，电源的供应量也会增加，光宝和泰达的电源从明年第一季度开始会进入量产阶段，电源瓦数基本以5.5K瓦为主，到明年会推出8K瓦。
产品研发优势：台达和光宝有较强的电源开发能力，做电源已近四五十年，且与英伟达联合开发供电系统。对于新产品，他们能更早推出更高瓦数的电源模块，其他供应商往往落后一代。
产能优势：台达和光宝的产能布局丰富，在台湾、墨西哥、越南、中国大陆等地都有工厂，能够进行就近的产品供应，而其他一些电源供应商目前还难以达到这种全球布局的程度。
销售模式：电源模块有两种销售模式，第一种是直接卖给英伟达，但目前量不大；第二种是英伟达将GB200整机柜的二次开发授权给北美云厂商和欧美服务器厂商，电源供应商除了得到英伟达认可，还需要得到终端客户的认可。
一供二供格局：目前光宝和泰达在竞争格局上不会有太大变化，他们具有先发优势，包括研发和产能优势。近期光宝出现一些小纰漏，正在进行供应商的替换。
麦格米特：作为中国公司，定位在欧美的二三线服役厂商，工厂建在美国，客户群体在美国。去年英伟达推出GB200后，麦格米特进入英伟达电源供应商列表并完成引入测试。下一步麦格米特需要与云厂商和OEM厂商沟通，得到测试机会，预计明年上半年完成测试，下半年开始小批量供应，2026年在一些非日常市场能拿到份额。
欧陆通：是国内发展较快的新电源厂商，但目前未通过英伟达GB200电源的验证引入。英伟达的供应商选择一般不超过三个，前两个占绝大部分比例，所以欧陆通进入难度较大。不过，英伟达未来可能在国内推出类似GB200的整机服务器，为迎合国内客户，会引入国内电信运营商，此时欧陆通有较大机会，因其在国内电源方面除长城外表现较好，而麦格米特在国内的产品工厂、销售团队和售后服务团队方面存在不足。
GB200电源技术：目前5.5K瓦和8K瓦电源还未用到碳化硅技术，其技术指标以钛金板电源化为标准，转换率为96%。从5.5K瓦到8K瓦，只是功率增加，其他参数没有革命性变化。
GB300电源技术革新：
功率数增加：GB300芯片功耗大，电源功率数会增加到13K瓦。
转换效率提高：为增加电源使用效率，GB300电源的转换效率会提高到98%。
引入超电能概念：GB300功耗和计算密度大，在欧美某些供电不稳的传统机房，需要通过超级电容来进行电源稳压和滤波，以保证整机柜的稳定性。
材料要求：实现GB300的技术革新，需要用到碳化硅技术，目前英菲林等公司已在进行相关测试，光宝和泰达也在和英伟达做相应产品开发。
电源模块：一个NVL36总功率将近120K瓦，需要36个5.5K瓦的电源模块，其中18个作为正常供应，18个作为备用，这些电源模块分布在三个power shop里面。
低压模块（DCDC）：目前DCDC主要由台达一家供应，因其产品价值量不高，且需求量小。DCDC的价值量一把在1块到1块五毛钱，而ACDC一把在四块钱。
英伟达在国内的供应：如果排除战略因素，只考虑英伟达正常供应，明年英伟达给国内的H20出货数量基本在将近65到70万颗。按一台服务器配8张H20计算，明年国内基于英伟达的服务器基本在8万到9万台之间。今年国内英伟达服务器需求主要集中在互联网行业，国产芯片主要集中在新创八大行业，互联网行业担心英伟达芯片断供，目前仍以英伟达芯片为主。
光宝电容质量问题：MPS的一些电容在非常随机的情况下出现内部电流波动，可能造成某一电源模块停止工作，导致GB200宕机。目前光宝采取的策略是不再将MPS作为主要电容供应商，增加瑞萨和英菲林的比例。此问题定位在MPS身上，目前对光宝的份额影响不大。同时，光宝也在进行自身制造过程的改善。
加微信领取星球优惠
