01 AI玩具，一个新赛道！
今年是人工智能应用落地的关键元年！
从智能汽车到最近大热的AI眼镜、AI Agent，智能化的AI应用带来了更好的用户体验和功能的大幅提升。
而AI玩具/陪伴机器人这个赛道目前也处于0-1爆发的初期，值得注意！
核心逻辑：
首先，AI玩具、陪伴机器人。这类产品可以在低龄群体打开市场，这个群体对陪伴、教育需求旺盛，且消费力强，对动漫IP接受度高，非常适合AI赋能，产品落地效率高，容易抢占低幼群体和家庭端侧的入口。
而从面向全龄段的潮玩手办来讲，可以将IP+AI结合，也能实现很好的陪伴、社交等功能。
港股上市公司泡泡玛特，刚刚公布的三季报，收入同比增长120%-125%，其中中国内地收入同比增长55%-60%，港澳台及海外收入同比增长440%-445%，业绩远超预期。
中国潮流玩具零售市场规模由15年63亿元增长至19年207亿元，年复合增长率为34.6%，行业景气度凸显，预计24年将达763亿人民币。
而全球潮玩零售市场规模将达到418亿美元，海外增长空间巨大。
市场已有代表性AI玩具BubblePal在今年7月正式上线，基于AI原生和自研的情绪模型，为毛绒玩具提供与儿童的互动对话能力，售价499元。这款产品上线后销量持续增长，未来在AI赋能上还有很多创新性看点。
综合来看，AI赋能潮玩，有望带来新的用户体验，打开新的增量空间。
另外，AI宠物方面。
AI宠物概念股贝仕达克今天异动明显，旗下品牌皮克方Pickfun专注智能宠物市场。目前已经推出AI宠物伴侣、AI宠物机器人等多款宠物智能产品。
皮克方AI宠物机器人集成了多种AI和AIGC技术，提供智能化的宠物互动和监控体验。
业绩上来看，贝仕达克三季报显示利润同比增长54%，增长势头不错！
从行业角度来说，全球已有超过10亿只宠物，且宠物在人们生活中扮演着越来越重要的角色，AI智能宠物产品未来想象空间非常大。
实丰文化：公司于2023年12月推出原创IP飞飞兔—第三代GPT网络版智能玩具，融合了智能对话、早教益智等功能。此外，公司于近期与灵优智学（深圳）科技有限公司合作宣布达成战略合作，双方将在AIGC智能玩具领域展开全面合作，共同开发新一代智能玩具产品。
汤姆猫：公司目前在研发的AI产品包括汤姆猫AI语音机器人、AI讲故事APP、AI游戏等系列产品。其中，第一代汤姆猫AI机器人产品计划于春节前实现第一批产品的上市。
奥飞娱乐：新品发布会上公布了最新以AI为核心的智能新品系列，涉及三大品类：AI毛绒、益智教育、桌面机器人，包括“哄睡AI喜羊羊”智能玩具。
元隆雅图：公司的冬奥特许商品冰墩墩已推出盲盒系列。
创源股份：公司主要产品包括时尚文具、手工益智、社交情感、运动健身、生活家居及其他等。
德艺文创：旗下包括“森晴”和“野生物口工作室”等多个自主或授权IP。目前自主IP“森晴”已开发出相关盲盒产品并初步开始上线销售。
贝仕达克：旗下品牌皮克方Pickfun专注智能宠物市场。
02 数据要素，医保先行！
我们昨天分析了数据要素跨境的消息，今天市场继续发酵！国内数据要素方向，医保数据有望先行，我们今天重点说说医保数据要素！
之前我们分析过11月底会出医保谈判结果，这个是医药领域大事。最近消息面，相关方面似乎有意做市场预期管理。可能会成为11月月底最大预期差！
在11月19日，医保局召开资本市场专家交流会。根据透出来的内容，几个核心看点：
财政兜底医保缺口，保证每年医保支出10%以上的增长；
医保商保一站式结算近期会有政策落地，预计11月底医保局会召开相关发布会；
地方集采权限收紧，未来更多由中央统筹。
其中，财政兜底医保缺口，保证每年医保支出10%以上的增长。对医药行业来说是重大利好！
今年医药板块最大的变量是医保收入明显降速至个位数，但支出端仍然维持两位数增长，市场担心长期收支不平衡导致医保支出降速，有财政兜底会好很多。
其次，关于医保商保一站式结算。之前商保占到医疗卫生支出整体的比例在10%左右，国家医保一家独大，因此在经济下行、老龄化的背景下医保控费压力非常大，如果商保能有实质性落地对医药是一个比较大的利好。
当然推商保的难度非常大，一方面要解决医保数据共享的问题，另一方面参保人的激励也是一个大问题，在经济下行的背景下无论是个人还是企业都很难有动力去额外花钱。
跟医保数据要素高度关联的，主要是医保商保一站式结算，这个到底有何影响？
首先是政策层面的催化：
事件1:11月7日，国家医保局召开医保数据赋能商业健康险发展座谈会，中国人寿等十家商保机构参加。医保局副局长黄华波指出，要稳妥推进医保平台和数据赋能工作。
事件2:11月19日，国家医保局官微发布文章《推动“医保+商保”一站式结算的思考》，市场对一站式结算以及由此带来的医保IT新收费模式和数据增值服务产生期待。
为什么管理层这么重视“医保+商保”一站式结算？
我们看病都需要刷医保，医保结算的现状是：
目前，医保实时结算已经覆盖了13.3亿参保人、114万家定点医疗机构和药店，年结算超过100亿笔。
但是商业健康险投保人后，就医后报销需要事后核验报销，给投保人带来不便和赔付不确定性的同时，也大大增加了商保公司理赔核保的成本以及骗保风险。
因此，医保+商保一站式结算，可以大大提升核验赔付准确率和效率，有助于健康险的长期发展。
而医保IT公司也将受益于一站式结算和医保数据赋能。主要从两方面受益：
1、是IT结算系统增加商保公司作为服务对象，其建设与服务需求都将增加；
2、更重要的则是，通过打通医保商保的数据后，可以协助商保公司基于医保数据做商业险产品设计和校验，以及帮助商保公司进行核验核保，从而获得更多的增值业务机会。
医保数据要素在医疗保险系统中具有至关重要的作用。通过分析和利用这些数据，可以进一步优化医疗资源的配置，提高医疗服务的质量和效率。此外，医保数据还可以用于制定和调整医疗保险政策，确保政策的科学性和有效性。
因此，医保IT企业将受益于IT系统建设增量，以及结算服务以及其他各类增值服务包括保险产品设计、核保核验中受益。
近期，伴随国家数据局围绕医保数据等重点细分领域连续发布重磅政策，确权、入表、交易等尝试已经开始进行。在下一阶段，医保数据运营有望成为产业最前端的突破口，具有先发优势以及细分领域卡位优势的公司有望得到更多关注。
梳理医保数据要素重点公司：
1、医保数据要素：国新健康、久远银海、东软集团、嘉和美康、山大地纬、中科江南等；
2、医疗数据要素：创业慧康、卫宁健康、云赛智联、医渡科技、润达医疗等。
以上分析不构成具体投资建议。股市有风险，投资需谨慎。
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