01 下周，寒潮来袭！
下周，降雨！降雪！局地降温超14℃！今冬首场寒潮来袭！
除了做好保暖，寒潮也将对资本市场产生影响！我们在本周二文章《寒冬将临，这两赛道却大超预期！》中，分析了寒冬天气下的冰雪旅游和天然气两个方向机会。今天持续跟踪，再补充一些信息。
今天盘后旅游方向再出利好，免签国家范围进一步扩大，利好旅游板块，冬天时节自然更利好冰雪旅游。
另外，本周天然气方向异动明显！显示有资金提前布局！
寒潮天气是天然气重要催化因素之一！
今年寒冬离不开“幕后推手”拉尼娜，早在今年9月世界气象组织就预测拉尼娜准备在秋季“返场”。
拉尼娜的出现意味着冬天将变得更冷甚至带来超强寒潮。从统计数据来看，出现拉尼娜以后，我国冬季偏冷的概率更大一些。
寒潮来袭，必然会造成居民供暖用气和工业用气紧张，居民用气价格一般不会大调整，但工业用气价格是市场化波动，受供求关系影响。
目前，随着天气转冷，液化天然气市场价格已经开始触底回升，下周如果寒潮来袭不排除价格进一步上涨。
国际天然气价格最近也持续大涨！
美国天然气期货涨幅在周三大涨接近8%后，近两日持续创出新高！特朗普政治理念倾向于传统能源，石油天然气必然市场受到重视！
还有就是，地缘政治风险不断增加以及需求上升的推动，欧洲天然气价格已处于今年以来的最高水平。
作为基准的荷兰TTF天然气合同至每兆瓦时47.69欧元，本月以来累计涨幅超过19%。主要原因是市场担心俄乌冲突造成的地区紧张局势不断升级可能会扰乱天然气供应。
近日，拜登政府加大对俄经济攻势，制裁大型银行Gazprombank和数十家金融机构，此举可能使俄罗斯切断对欧洲部分天然气供应。
欧盟目前的天然气储存量已达89.9%，低于一年中这个时候五年平均91%的水平。因为进入冬季后欧盟天然气储存量不如最初预期的那么高，而且还存在诸多供应风险，就造成了欧洲天然气价格持续上涨。
根据最新数据，2024年中国天然气需求量预计将达到4157亿立方米，而国内天然气产量预计为2458亿立方米，供需缺口约为1699亿立方米。
这意味着中国需要依赖进口来填补这一巨大缺口，进口依赖度约为43%12。另外，今年中国从美国的天然气进口量大幅增长了58%，国际天然气价格变化对国内市场价影响也比较大。
综合以上几个因素，随着寒潮的来袭，加上A股每年年底都有炒作降温题材的传统，天然气板块热度有望提升。
相关概念股：长春燃气、水发燃气、凯添燃气、首华燃气、贵州燃气、
02 新题材：可控核聚变！
由于俄乌冲突最近几日明显升级，市场避险需求提升明显！不过，今天有个方向：可控核聚变却逆势大涨，我们一起来分析一下。
事件催化主要是以下两则消息：
1、11月15日，由中国自主研发制造的准环对称仿星器测试平台通过实验，证实了准环向对称磁场位形这一理论的可行性和先进性，为准环对称仿星器后期高参数运行奠定基础。
仿星器是一种受控核聚变装置。按设计，仿星器通过模仿恒星内部的核聚变反应，将等离子态的氢同位素氘和氚约束起来，并加热至1亿摄氏度左右发生核聚变，以获得持续不断的能量。
2、11月20日，上海未来聚变能源科技有限公司成立，注册资本10.26亿元，标志着中国在核聚变技术研究和应用方面迈出了重要一步。
可控核聚变作为人类终极能源，当前已经进入发展临界点：
首先，核聚变由于燃料丰富、能量密度大、无污染等优点，被认为是人类未来的终极能源，因此也成为大国下一代科技竞争的前沿阵地。
其次，20世纪90年代以来可控核聚变科学可行性已得到证实。当前已进入工程可行性验证阶段，一旦完成验证（2025年，CFS全球首台产生正能量增益的商业聚变系统SPARC预计建成运行），政府、私人投资有望快速推动行业进入商业化阶段。
那可控核聚变行业发展如何？
据统计，2023年全球核聚变市场规模为3012.5亿美元，2030年有望达到4965.5亿美元，2024-2030年年复合增长约为7.4%。
另外，在资本市场，2022年，全球私营核聚变公司积累融资额达48.6亿美元，同比增长139%，参与公司总数超过30家。而截至2023年上半年，积累融资额就已达62.1亿美元，新参与公司数量达13家，超半数公司预期2035年前可实现核聚变并网发电。
核聚变设备价值量占比较高，预计2023-2033年年均复合增速为26%。
从价值量拆分：
聚变实验堆：百亿成本，主机设备（包括磁体、包层、真空室等）占比约30%，辅助系统占比约10%，电源占比约15%，建筑占比约15%，其余项目支持、装配、运维等占比约30%。
聚变商业堆：千亿成本，主机设备占比29%，电厂辅机设备占比25%，电源、建筑占比17%，其他辅助系统占比29%。
在人工智能（AI）狂热将造成电力需求激增的预期带动下，对冲基金三季度蜂拥至核电板块。
亚马逊和谷歌最近都宣布投资小型核反应堆，以满足数据中心和人工智能日益增长的需求。OpenAICE奥特曼也投了核电公司Oklo。
奥特曼和马斯克之前都强调过，人工智能正在推动数据中心数量和电网所需电力的大幅增加，AI的尽头是能源。
综合来看，从海外大厂的投资方向可以看出小型核电越来越被视为一种AI这个耗能怪兽的解决方案。美股的核电公司OKLO一个多月股价涨了近三倍。美股大涨也证明可控核聚变逻辑正确。
相关产业链公司梳理如下：
东方精工：公司参股航天新力，全球规模最大国际科研合作项目之一的国际热核聚变实验堆(ITER)的磁体支撑。
安泰科技：子公司安泰中科聚焦深耕可控核聚变领域，研发生产的偏滤器全钨复合部件、钨铜复合部件等产品成功应用于我国“人造太阳”EAST科学工程装置和国际热核聚变实验堆ITER项目。
永鼎股份：以业内独有的磁通钉扎技术，研制应用于高强磁场工况下的高载流超导带材，推进了在超导感应加热和可控核聚变堆的应用。
精达股份：参股公司上海超导主营高温超导带材，产品主要应用于超导电力传输、磁控直拉晶硅生长炉、超导磁悬浮、可控核聚变等领域。
弘讯科技：意大利子公司EEI参与的欧洲主导之跨国人造太阳项目。
融发核电：核岛装备材料研制的先行者；公司建立了完善的核电装备材料研发和生产制造体系，在核岛主管道设备、核后处理装备这一细分市场，处于国内外领先地位。
海陆重工：国内核电吊篮筒体细分龙头，公司制造的“堆内构件吊篮筒体”是制造核反应堆的心脏设备。
雪人股份：公司已为中科院合肥物质研究所、理化所等多所研究院提供氦气螺杆压缩机，分别应用于全超导托克马克核聚变实验装置、航天试验等大科学工程应用领域。
尚纬股份：西南地区唯一具备设计和制造核电站用核级电缆能力和资质的企业；公司主要产品包括核电站用电缆，应用于第三代“华龙一号”和第四代核电站。
西部超导：公司相继中标国家重大项目超导线采购项目，核聚变用高性能Nb3Sn超导线打破国外垄断，形成批量供应。
以上分析不构成具体投资建议。股市有风险，投资需谨慎。
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