安集科技发布2024三季报，24Q3收入5.15亿元，同比+59.3%/环比+23%；归母净利润1.59亿元，同比+97.2%/环比+23%；扣非净利润1.49亿元，同比+83.6%/环比+15%。公司现有产品持续受益于下游晶圆厂稼动率复苏，新产品和新订单快速增长。
2024前三季度收入利润同比高增长。2024前三季度收入13.1亿元，同比+46%；毛利率58.6%，同比+2.6pcts；归母净利润3.93亿元，同比+24.5%；扣非净利润3.83亿元，同比+58.6%。公司各产品市场覆盖度稳步提升，部分新产品放量增长，收入利润同比快速提升；归母净利润增速低于扣非净利润增速，主要系去年同期计入非经常损益的政府补助基数较高。
24Q3收入同比高增长，毛利率快速恢复。24Q3收入5.15亿元，同比+59.3%/环比+23%；毛利率59.9%，同比+2.1pcts/环比+2.8pcts；归母净利润1.59亿元，同比+97.2%/环比+23%；扣非净利润1.49亿元，同比+83.6%/环比+15%。公司24Q3收入和利润均同比加速增长，自23Q4以来逐季提升，伴随着下游晶圆厂稼动率稳步复苏，公司已量产产品用量持续上升，同时公司新产品和新订单均快速增长。伴随着公司规模效应显现和前期产线折旧压力减小，毛利率亦快速提升。
CMP抛光液市占率不断提升，湿化学品放量顺利。公司CMP抛光液实现全品类覆盖，目前铜/钨/基于氧化铈磨料的抛光液市占率持续提升；湿化学品方面，公司先进封装用电镀液及添加剂多款产品实现量产销售，包括铜、镍、镍铁、锡银等，用于Bump、RDL等工艺，IC领域铜大马士革工艺及TSV电镀液及添加剂测试验证顺利。
风险提示：下游晶圆厂扩产不及预期，美国半导体设备出口管制加剧，新品研发不及预期，行业竞争加剧的风险。
团队介绍
鄢凡：北京大学信息管理、经济学双学士，光华管理学院硕士，15年证券从业经验，08-11年中信证券，11年加入招商证券，现任研发中心董事总经理、电子行业首席分析师、TMT及中小盘大组主管。
团队成员：王恬、程鑫、谌薇、研究助理（涂锟山、王虹宇、赵琳）。
团队荣誉：11/12/14/15/16/17/19/20/21/22年《新财富》电子行业最佳分析师第2/5/2/2/4/3/3/4/3/5名，11/12/14/15/16/17/18/19/20年《水晶球》电子2/4/1/2/3/3/2/3/3名，10/14/15/16/17/18/19/20年《金牛奖》TMT/电子第1/2/3/3/3/3/2/2/1名，2018/2019 年最具价值金牛分析师。
投资评级定义
重要声明
