周四，两市合计成交金额14,986亿元，共有143家公司涨停，11家公司跌停，传媒，社会服务，计算机板块涨幅居前，石油石化，食品饮料，有色金属板块跌幅居前。
截至收盘：上证指数上涨0.12%，报3368.86点；深证成指上涨0.29%，报10634.49点；创业板指上涨0.36%，报2221.46点。
消息面上，针对股票回购增持专项贷款，监管部门在前期执行的基础上，进一步优化了相关细则，以更好推动这一政策的落地。主要调整如下：
1、回购增持贷款的融资比例最高为90%，业务期限最长3年，而此前最高比例为70%。
2、对所有已正式公告回购增持计划的上市公司及重要股东，均可开展回购增持贷款。前期关于9月24日前公告不得发放贷款的要求作废。
那今天就来聊聊回购：在政策的支持与鼓励下，今年以来，A股上市公司掀起回购浪潮；截至12月4日统计时，2024年A股市场已有2096家上市公司完成回购，回购金额合计达1615.39亿元，相较于去年同期的829亿元，同比增长近50%；参与回购的上市公司数量也比去年同期增加了825家。
值得注意的是，今年上市公司注销式回购的案例也不断增多。什么是注销式回购？公司通过减少股本的方式回购股份并将其注销，能够减少流通股份数量，有助于提高每股收益和股东权益，优化财务指标和股权结构，切实提高公司股东的投资回报，还可以避免未来股价上升后公司减持套利的行为，从而提升上市公司的“含金量”，增强投资者对公司的投资信心，对资本市场企稳复苏的助力作用也更为明显，被视为最为利好投资者的回购方式，只是对企业来说成本较高；所以，选择注销式回购的公司，需要有足够充裕的现金流支持、财务状况良好、盈利能力较强的企业。
自10月18日中国人民银行联合金融监管总局、中国证监会宣布正式设立股票回购增持再贷款以来，截至11月底，已有170家公司公告了使用专项贷款进行股票回购或者控股股东增持的计划，涉及贷款金额共计371.3亿元，涉及回购/增持金额共计565.9亿元，整体贷款支持比例为65%；按此比例，预计首期3000亿元额度可带动4600亿元回购/增持。
前期扰动市场的各类因素已在逐步缓解，近期还有几个重磅会议召开，“市值管理指引”正式稿已经落地，预计后续将进一步强化分红和增持回购力度，推动上市公司提升投资价值和加强投资者回报。
虽然“震荡市”有升有降，但目前股指向下有支撑，资金依然有寻找结构性机会的热情；中旬往后，资金面和政策预期有可能会驱动机构资金、活跃资金及散户资金逐步形成共振，推动A股走出一轮跨年行情，春季躁动有提前开启的可能。继续维持“红利高股息+科技成长”的哑铃型配置思路。
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本期作者：赵愚睿
首席投资顾问
（S0260614060014）
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