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周二，两市合计成交金额15,104亿元，共有31家公司涨停，171家公司跌停，食品饮料板块涨幅居前，商贸零售，社会服务，传媒板块跌幅居前。截至收盘：上证指数下跌0.73%，报3361.49点；深证成指下跌0.35%，报10537.43点；创业板指下跌0.02%，报2201.18点。
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在昨日的市场分析中，我们强调了本周“超级央行周”的重要性，尤其是周四美联储的利率决议，它已成为市场瞩目的焦点。普遍预期是美联储将在本周降息25个基点，实现连续第三次降息。尽管如此，市场对于通胀可能的反弹仍存有忧虑，预计美联储在明年1月将暂停加息步伐。根据CME“美联储观察”的最新数据，12月维持利率不变的概率仅为3.0%，而降息25个基点的概率高达97.0%。对于明年1月，降息25个基点的概率为81.9%，降息50个基点的概率则为17.6%。美联储货币政策的调整对A股市场走势产生了一定影响，沪指等关键指数出现了缩量三连阴的K线形态。
然而，在市场缩量回调之际，敏锐的投资者可能会注意到，多只沪深300ETF午后交易量激增，成交额甚至超过了前一交易日全天的总额。Wind数据显示，截至12月16日，全市场960只股票ETF的总规模约为3.3万亿元。从资金流向来看，股票ETF基金份额较前一交易日增加了43.14亿份，净流入资金约为38亿元。具体来看，12月16日有19只ETF的资金净流入超过了1亿元。从更宏观的视角看，2024年前三季度股票ETF吸引了8776亿元的资金净流入，显示出投资者对ETF市场的信心。今年ETF规模的显著增长，得益于政策支持、产品特性和市场环境的变化。政策层面，社保基金投资ETF和新政策的推出促进了指数化投资，增强了市场信心。ETF以其低成本、高透明度吸引了大量资金，尤其是宽基指数产品。随着市场有效性的提升和居民投资理念的成熟，ETF在资产配置中的作用日益凸显。同时，重要机构的参与也提升了市场的流动性和投资者信心，共同推动了ETF规模的增长。这也为市场底部抬升不断提供增量资金。![]()
总的来看，预计短期内市场仍将维持“上有顶、下有底”的震荡状态。在行业选择方面，我们建议继续采取杠铃策略，以不变应万变，捕捉市场中的结构性机会，并实现风险与收益的平衡。
- 一方面，投资者可以关注在长期利率下行背景下表现出色的高弹性品种，如通信、半导体、计算机、非银金融等板块。
- 另一方面，我们建议关注具有高股息特性的板块，包括传媒、石化、煤炭、银行、交通运输等行业。
通过这种杠铃策略，投资者可以在追求增长潜力的同时，保持投资组合的稳定性，从而在波动的市场中寻求最佳的收益风险比。
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高级投资顾问
（S0260612110012）
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20241216收盘点评 | “超级央行周”来临，市场观望情绪浓重
