周三,两市合计成交金额11,359亿元,共有48家公司涨停,26家公司跌停,贵金属板块涨幅居前,房地产、商业百货、旅游酒店、游戏、教育、食品饮料、文化传媒板块跌幅居前。
截至收盘:上证指数下跌0.89%,报3213.62点;深证成指下跌0.77%,报10225.87点;创业板指下跌0.54%,报2101. 03点。
A股三大指数今日集体回调,沪深两市成交额超1.1万亿元,较昨日缩量约700亿。行业板块呈现普跌态势,全市场下跌股票数量超过4200只。今日上证指数在5日和10日均线区间弱势震荡,近期国内政策面和中美关系消息支持市场向上拓展空间,但大量股票业绩预亏制约做多情绪。春节临近,后续操作上仍需规避没有基本面支撑的小微盘股票,特别是连续亏损有退市风险的标的。当前,在国内基本面稳步修复、流动性合理充裕的背景下,市场仍具备整体向好的基础和动力,春季行情虽有波折仍将延续。
截至1月21日晚间,华夏基金、易方达基金、华泰柏瑞基金、嘉实基金、南方基金等多家公募机构披露了旗下头部宽基ETF产品的2024年四季报。以2024年中数据统计,股票ETF中机构投资者占比提升,主要来自于对宽基、增强产品的增配。其中,以中央汇金为代表的“汇金账户”在2024年的ETF持有规模大幅增加,成为股票ETF持仓占比提升的重要解释因素,“汇金账户”资金ETF持仓以股票宽基产品为主。相比2023年,保险公司与证券公司对于宽基ETF的持有偏好也明显上升,成为最重要持仓。另外,2024年四季度新发的多只中证A500ETF获得了来自基金公司自购以及险资等多方机构投资者的增持,场外ETF联接基金也为场内标的ETF贡献了不小的规模增量。
行业消息面,1月21日晚间,国家新闻出版署一口气公布了2025年1月份国产网络游戏审批信息、2025年进口网络游戏审批信息以及游戏审批变更信息3份审批结果。国产网络游戏审批信息显示,1月共计123款新游获批。其中,移动游戏59款,移动-休闲益智类游戏52款,移动兼客户端游戏7款、移动兼网页游戏2款以及客户端游戏3款。由于国家鼓励文娱消费政策的支持,游戏板块或将迎来新一轮产品周期。同时,在AIGC等技术加持下,游戏公司有望实现降本增效。从行业估值看,当前游戏公司估值仍处于历史估值偏低位置,对应2025年PE在15倍左右,随着新产品陆续上线,将带来收入、利润增量,对应EPS、PE提升,看好行业头部游戏公司的运营表现,建议逢低配置。
在增量政策持续发力背景下,大盘震荡整固后有望继续向上拓展空间,操作上优化持仓结构,选股逻辑向基本面侧重,宽基逢低配置A500为代表的大盘质量指数,中线结合国企改革投资主线继续关注三大方向:
一是:基本面已经进入右侧,或存在潜在政策利好的成长方向,游戏、光伏、海风、保险、军工、船舶制造、资源(铝、铜、锗、天然气);
二是:超跌反弹、估值修复机会,医药、消费电子、化工、农牧等;
三是:结合行业景气度和业绩关注A500指数核心成份股(重点关注破净、分红、增持、回购注销标的)。
近期南下资金持续大幅净流入,港股互联网、医药等白马品种仍具长期配置价值和新兴市场组合中的相对性价比优势,中期继续配置。
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本期作者:吴家祥
高级投资顾问
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20250121 收盘点评 | 外部不确定因素逐步落地,选股逻辑向基本面侧重!
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