再添，新秀！
谈到高分红，茅台和长江电力是绝对的标杆。
一直以来，尽管长江电力和茅台股息率并不算非常高，稳定在4%附近，但强悍、稳定的现金流能力，支撑起了它们的大额分红。
一般来说，高分红和高成长性有点不“兼容”，高分红的企业大多为茅台、海天味业、五粮液、中国神华、陕西煤业等成熟的大企。
但是近期，计算机领域冲出来一个分红媲美标杆的“新秀”—达梦数据。
当然，如果从绝对金额来说，达梦数据和它们比不了，但达梦数据贵在“高频率、大手笔”。
2024年6月份才上市的达梦数据，2024年半年报的股利支付率就达到了81.02%，甚至超过了长江电力和贵州茅台。
紧接着2025年1月10日，达梦数据又颁布了2024年三季报分红预案，这个频率更是罕见。
要知道，达梦数据做的是数据库软件开发，一个随着大数据、云计算的不断深入，未来市场规模年均增速达到20%的高成长行业。
对比金山办公、合合信息、同花顺等行业龙头都没有达梦数据这样的分红规模。
那么，达梦数据，高分红的逻辑是什么呢？
“羊毛出在羊身上”，分红本质上来源于利润。
首先，“地基”够实。
2022年由于“基数效应”和信创行业增速放缓，达梦数据的业绩出现了小幅下滑。
但2024年前三季度，达梦数据业绩已经回暖，实现营收6.29亿元，同比增长40.96%，实现净利润1.74亿元，同比增长47.48%，增收更增利。
并且，横向来看，达梦数据的业绩表现是最好的。
2024年前三季度，太极股份、航天软件以及星环科技等同行企业还都在亏损，达梦数据已经率先“出坑”，展现了更强的业绩弹性。
再加上，近几年，达梦数据的扣非净利润和净利润比例都在92%以上，基本没有“粉饰”业绩的非经常性损益，是实打实的真金白银，给公司的高分红“打好了地基”。
其次，“框架”够大。
高毛利率的优势给达梦数据“撑起”了足够的盈利空间。
2024年上半年，达梦数据的毛利率达到了97.16%，不仅要高于同行业的金山办公、恒生电子等龙头企业，更是一度赶超贵州茅台。
而且，单看达梦数据营收占比94.78%的主营业务“软件产品使用授权”，毛利率甚至能达到99.64%。
所以说，“够实的地基、够大的框架”业绩优势是达梦数据能够持续分红的直接原因。
当然，业绩只是客观的表现，达梦数据高分红的“底层逻辑”还是来自于公司内核。
技术上的突破，是过去40年达梦数据最“浓墨重彩”的一笔。
此前，国内数据库市场一直被海外巨头“卡脖子”，甲骨文、IBM和Microsoft等公司占据了国内6成市场份额。
虽然阿里、腾讯、华为也在持续发力，但这些企业的研发都是基于外源数据库，是在别人已经搭建了20%的“地基”上盖房子，没有完整的自主性。
只有达梦数据将这个数字归零，从最开始一步步突破，实现了核心源代码100%的自研。
而且，达梦数据百分百的自研对于看重数据安全的下游来说，是绝对优先的选择。
2024年8月，达梦数据二次中标国家电网第四十七批采购项目；2024年10月，达梦又相继为绍兴银行、中粮E云、南京地铁等企业更新数据库系统。
再加上，达梦数据的身后的股东是中国软件、中国电子、中网投、华中科大等“国家队”。
所以，达梦数据算是通过40年的自主研发，端上了“铁饭碗”，也难怪公司有底气上市半年就连续两次分红。
那么，达梦数据这样的优势可持续吗？
从公司稳定性来看，达梦数据拥有稳定的现金流。
2024年三季度末，达梦数据的在手现金高达27.02亿元，比2023年年底同比增长了143%。
从未来发展看，信息安全不仅仅关乎个人和企业的利益，更关乎国家的安全。
首先，国产替代。
虽然近几年，国产数据库的市场份额正在不断增长，但是国外厂商仍然占据了35%市场份额。
云计算给数据库带来了新的革命，未来信创的体量与天花板或将迎来大幅提升。
达梦数据的DM能更好的兼容之前占据国内市场的Oracle、MySQL等诸多国外数据库系统，当国产化全面推进的时候，达梦数据大概率是优先选择。
其次，新技术催生新需求。
2023年，达梦数据正式进军医疗领域。
如今，达梦数据全面接管厦门大学附属医院所有业务系统，已经稳定运行一年多了，这也成为了我国首个成功的三甲医院信息系统全面国产化建设项目。
2024年，达梦数据又相继中标了广州老年医院的WiNEX系统设置以及石家庄健康平台等项目。如今，全面医疗正在有效推进，未来也将是公司业绩增长的一大领域。
最后，总结一下。
放眼整个信创产业，数据库、操作系统、CPU和办公软件是公认的“四大件”。
如今，国内办公软件有金山办公、CPU有海光信息、操作系统有华为，而达梦数据的出现补齐了这“最后一件”。
随着国产化的深入，作为“第一人”的达梦数据，有望持续增厚业绩来支撑强大的分红。
现在的业绩规模，对于达梦数据来说，或许只是起点。
以上分析不构成具体买卖建议，股市有风险，投资需谨慎。
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