私募股权基金——什么私募基金？对企业的融资影响？对比其他融资方式优势在哪里？
职场
金融财经
2024-12-30 23:29
上海
到目前为止，基金发展基本分为两组，公墓基金以及私募基金。
今天我们要说的是“私募基金”,英文privateequity fund,简称PE。它是以非公开方式向特定机构或个人募集资金，将募集到的资金以股权获取的方式投资快速成长的企业，并进行后续的增值服务、投后管理，最终实现被投资企业上市、被兼并、股权转让，从而获得较高收益的资金集合体。——融资方面影响优势
据专家数据统计发现，我国目前企业创业失败率已经到达了80%以上，而大部分企业创业失败的原因只有一个：资金链断裂！然而企业从初创期、成长期、成熟期三个阶段，最需要资金也最难获得资金的阶段是初创期。因为此阶段的企业其业务还未完全开展、商业模式也没有定型、面临许多不确定性风险。而此阶段的企业融资渠道却少的可怜，我们可以对比一下初创企业几种融资渠道的利弊来衡量：01.银行借贷
银行借贷对于融资企业都会有一整套风险评估体系（流动性指标、负债率指标、经营回款率等），它对于风险的容忍度相对较小，所以对于初创企业来说，银行的放款率基本为零，借款难度相当之高。02.民间借贷
民间借贷是指在国家法定金融机构之外，出资人与受资人之间以渠道高额利息为目的的金融行为。此种融资方式手续便捷、灵活、随意性较强。借款方需要资金时仅需说明自己的借款意图、还款能力及日期、借款金额等即可。这些交易都是私下达成的，在企业急需资金时不免为最佳的融资渠道，所以民间借贷在五年前年也火速发展壮大。但是由于近两年我国金融防范意识的加强，对于民间借贷历次加强监管，就拿上海为例：强烈规定只有获得“金融许可证”的金融机构才能从事放贷业务，这对于中小企业也是个非常不好的消息，尤其在今年的资本寒冬。它的弊端在于高昂的利息，城镇民间融资年利率一般在15%~40%，乡村借贷利率年息一般在10%~20%。相对比于银行借贷年利率仅为4.9%左右，这个借款成本对于初创企业来说是非常难以承受的，许多中小企业在还款的进程中导致资金不足而倒闭。
03.政策性融资
政策性融资是指根据国家政策，对一些特定的行业进行扶持，主要以低利率甚至无息贷款的形式放款给企业的一种融资方式。其针对性强，目前的融资主体大多为科技含量高的成长性中小企业。其优点是融资成本低，但不足的地方是手续非常复杂、批复条件也非常苛刻、融资金额也较小。另外，这个扶持并不是持久的，一旦政策扶持方向改变了，那么这块融资渠道也就不复存在了。
举例：前一段时间国家对于节能型汽车的扶持也是众所周知的，不论是在融资还是政策补贴这块亦是如此。蔚来汽车便依赖于政策性的扶持，在节能型汽车行业中迅猛发展成为头部企业，殊不知政府渐渐减少了对节能这块的扶持，同时降低了对其的政策性补贴、以及低息贷款。目前的蔚来汽车的发展也是到了巨大的瓶颈期。04.私募基金
首先，相对于其他的融资方式最大的区别:债务融资的款项是必须偿还的，而权益融资获得的款项是没有还款的法定义务的。第二点，权益融资另外一个优势在于分散风险，股权的分散使得企业的亏损可以由投资人共同承担。初创企业在起步阶段需要设备投入、市场投入、产品研发，以至于大部分企业都是亏损经营的，此融资方式可以减少创始人对风险与亏损的承担，放眼于长期的发展。第三点，与债务融资不同，私募股权融资更注重企业的长期发展。一般债务融资金融机构盈利方式是通过赚取利息为目的,所以为确保利益，他们更比较关注企业的短期流动性以及偿债能力，在经营层面并不会给与过多的关注。但私募不同，它的投资回报方式则为企业的资本利得，所以它更注重企业本身的发展。也就是说私募与企业的关系更为密切，甚至可以比作企业的管理者，他们更愿意用自己现有的资源人脉为企业提供帮助，最后等待资本增值后以不同的退出机制实现盈利。客观的说，股权融资唯一不如债务融资的地方则是：在盈利不断增长的企业中，债务融资的优势是非常明显的，因为债务具有一定的杠杆。通俗的说：一个盈利企业如果是通过债务融资获得的资金，其成本只是单单的借款利息。而一个通过股权融资的企业，其付出的成本则是他它盈利的一部分。可想而知，在不同的企业它们的优势不同，企业家和财务人员需要谨慎选择。私募投资的阶段有很多，初创期投资我们称之为天使投资，成长期融资我们称之为A轮、B轮融资，上市之前我们称之为PRE-IPO轮，我们上升到国家战略的层面来说，国家的宏观调控、降息、降准等手段帮助到的企业95%以上都是成长期及以后阶段的，而私募基金就可以弥补这部分的不足，能给与优质的中小企业一笔及时的“发展基金”。
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