红枣:上行驱动有限

文摘   财经   2024-11-01 17:04   浙江  
2024/11/01  红枣周报:上行驱动有限
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观点小结



核心观点:中性  预计上行驱动有限。灰枣市场基本面保持平稳,当前市场处于新陈季交接阶段。近期受苹果期货带动,红枣盘面跟随上涨,但拉涨时近月合约表现强于远月合约,持续性有待观差。新季集中下树期将近,枣农挺价情绪仍高涨,由于去年减产导致价格高企,今年普遍预期价格较高。因此在收购前期,客商与枣农之间存在一定的开秤价格预期差以及博弈,红枣价格波动或相应增大。整体看新年度灰枣增产预期下,供应偏宽松格局较难改变,需求端未明显改善下,红枣仍缺乏上行驱动。未来需继续关注下树进展、原料收购价格变化、市场需求动态。

基差:偏空  基差走弱。

产区情况:中性偏多

  • 若羌、且末、皮山地区下树进展较快,参考收购价皮山地区7.80-8.50元/公斤,若羌地区8-8.5元/公斤,少量高价在9-10元/公斤。阿克苏地区少量成交5.5-6元/公斤,阿拉尔地区少量成交6.5-7元/公斤。
  • 枣农挺价情绪高涨,枣商采购积极性较低,多为少量试探性采购。当前价格或不太具有参考性。

销区情况:中性

  • 内地客商陆续前往新疆产区备战新季。市场成交多为新疆来货(旧季)及本地库存货源为主。
  • 河北市场现货特级、一级、二级枣价格上涨50-200元/吨。
  • 广东、河南市场现货价格稳定。

库存:中性偏多

  • 销区内地客商新季库存余量较少,随用随买为主,库存压力逐渐得到释放,样本库存量处于近三年低位。截至10月31日,36家样本点物理库存4075吨,较上周减少49吨。
  • 截至11月1日,红枣2024年度注册仓单已到期,新年度红枣仓单未形成,盘面有效仓单数量0张。



新疆主产区新季枣尚未集中下树

当前货源多集中在大型企业及各交割库,且多为高成本货源。期现公司根据盘面价格变化调节出货节奏。

主产区原料收购均价稳定在10.6元/公斤,为近5年同期高位。

数据来源:我的农产品网、大地期货研究院

新疆主产区天气

阿拉尔地区天气晴温度0℃-19℃,灰枣进入吊干阶段,受前期降雨影响部分枣园出现裂口及炭疽病,预计霜降后集中下树采收,近期少量定园价格参考6.5-7元/公斤,尚未集中下树价格不主流。

阿克苏地区天气晴温度参考2℃-24℃,新产季红枣整体长势良好,根据实地调研了解主流亩产在800-900公斤附近,存在部分吨园,预计霜降后进入下树采收阶段。

喀什地区天气多云转晴温度4℃-23℃,根据实际调研及枣农反馈该产区坐果普遍优于去年同期,部分团场少量枣园坐果略差,喀什地方少数民族枣园坐果情况良好,由于前期降雨影响部分枣园存在不同程度裂口及少量炭疽病,持续跟进产区定园定树进展。

数据来源:Reuters、rp5.ru、我的农产品网、大地期货研究院

新疆主产区降雨量

数据来源:Reuters、大地期货研究院

红枣生长关键期

数据来源:郑商所,大地期货研究院

销区:多为新疆来货

河北崔尔庄红枣交易市场客商拿货相对积极,价格继续上涨0.05-0.20元/公斤价格上调。超特(期货特级)价格11.8-12.2元/公斤,特级(期货一级)价格11.2元/公斤,一级(期货二级)价格10.2-10.5元/公斤,二级(期货三级)价格9-9.4元/公斤。

注:现货普遍对应情况:

超特=期货特级(A)
特级=期货一级(B)
一级=期货二级(C)
二级=期货三级(D)

数据来源:我的农产品网、大地期货研究院

河南市场灰枣价格以稳为主,市场有序持续出货,内地客商多已前往产区备战新季。特级(期货一级)10.5-11.5元/公斤。一级(期货二级)10-11元/公斤,二级(期货三级)9.8-10.8元/公斤。实际成交以质论价。

广东如意坊市场日均到货3.4车,多为新疆来货。市场特级(期货一级)11-12元/公斤,一级(期货二级)10.6-11元/公斤,二级(期货三级)9.9-10元/公斤。

数据来源:我的农产品网、大地期货研究院

红枣期货

截至10月31日,主力合约CJ2501收盘10000,较上一周涨215元/吨,涨幅2.2%,最高10290,最低9910,成交量169845手,持仓量93609手(较上一周+17583)。

截至10月31日,1-5合约价差70元/吨,较前一周走强150元/吨。

数据来源:郑商所,大地期货研究院

期现基差

截至10月30日,河北灰枣一级(期货二级)与红枣主力期价基差为-35元/吨,较上一周走弱220元/吨。河南灰枣一级(期货二级)与红枣主力期价基差为-35元/吨,较上一周走弱420元/吨。

注:郑商所规定,期货二级对基准交割品(期货一级)贴水1800元/吨。

数据来源:WIND,我的农产品网,大地期货研究院

期货仓单/现货库存

截至10月24日,据Mysteel农产品调研数据统计本周36家样本点物理库存4075吨,较上周减少49吨,环比减少1.19%,同比减少53.66%,内地客商多已前往新疆产区备战新季,枣农挺价情绪偏强收购商多观望试探性少量收购,新季红枣下树推迟供应滞后,市场成交多为新疆来货(旧季)及本地库存货源为主,关注产区收购进度及收购主体。

截至11月1日,盘面有效仓单数量0张。

数据来源:WIND,我的农产品网,大地期货研究院



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蒋硕朋

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