观点小结
宏观层面:偏多 国内刺激政策密集出台。
01
周度期货与现货情况
现货价格、基差及乙烯法-电石法价差
基差稳,至周五收盘华南现货01-90,华东处01-160附近;
数据来源:Wind,大地期货研究院
02
上游开工率:小幅回升
本周PVC生产企业产能利用率在79.19%环比增加1.95%,同比增加2.68%;其中电石法在77.53%环比增加1.24%,同比增加0.56%,乙烯法在83.93%环比增加3.97%,同比增加8.82%;
2024年10月国内PVC产量在201.60万吨,环比上月增加3.88%,同比同期下降0.42%,2024年1-10月累计产量在1941.83万吨,同比增加3.00%。
数据来源:卓创,隆众,大地期货研究院
上游预售量小幅回落
本周周度检修损失量为12.09万吨,环比-1.13万吨;
数据来源:卓创、隆众,大地期货研究院
装置检修情况
数据来源:隆众,大地期货研究院
03
上游成本相关数据
煤、兰炭相关数据
本周榆林坑口动力煤为665环比+0,兰炭为1010环比-0;
秦皇岛Q5500动力煤平仓价为849,环比-6;
兰炭开工率为55.68%,环比+0.49%。
电石数据
电石环比-0;
本周电石周度开工率为65.981%,环比+1.97%;
乌海电石煅烧毛利为-221,环比-0,持续亏损近半年。
氯乙烯数据
数据来源:Wind,卓创,大地期货研究院
烧碱相关数据
烧碱开工率环比82.7%,环比+3.8%;
内蒙99%片碱环比+50,出厂3550,新疆环比+0,出厂3000,因出疆车皮紧张及氧化铝价格大幅上涨带动;
数据来源:Wind,大地期货研究院
04
上游利润
上游企业利润
PVC电石法出厂价稳,电石稳,片碱内蒙补涨,上游一体化电石法企业综合利润变化不大,高边际成本装置综合利润持续亏损;
数据来源:Wind,大地期货研究院
05
下游需求
下游企业开工率
本周下游开工率为46.25%,环比-0.80%,同比-0.21%;
分品种看,薄膜开工率较好,持续维持在高位,管型材开工率由五年低位回升。
数据来源:隆众,Wind,大地期货研究院
06
PVC粉进出口及PVC地板出口
PVC粉月度进出口、海外价格
2024年国内1-9月PVC粉出口印度累计116.5万吨,累计同比增加30.02%;
数据来源:卓创、Wind,大地期货研究院
PVC粉出口利润、对印出口、PVC地板出口
本周国内PVC粉出口窗口打开,本周出口偏弱;
07
库存
社会库存小幅去库
截至10月31日PVC社会库存老样本初步统计环比减少0.77%至47.45万吨,同比增加12.28%;其中华东地区在42.25万吨,环比减少1.86%,同比增加13.45%;华南地区在5.2万吨,环比增加9.01%,同比增加3.59%。
厂内库存
上游库存高位。
08
月度表需
2024年9月,中国PVC表观消费量在167.95万吨,环比8月减少7.88万吨,1-9月累计1563.61万吨,同比增加1.76%。
数据来源:隆众,大地期货研究院
09
期货相关
期货主力合约、月差
期货主力合约探底回升;
9-1月差为473,环比+23;
1-5月差为-320,环比-10;
5-9月差为-153,环比-13。
数据来源:Wind,大地期货研究院
注册仓单、交割量
注册仓单为10.03万手;
数据来源:Wind,大地期货研究院
蒋硕朋
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