富时A50期货上涨1.02% 离岸人民币升值至7.26
美股股市休市 昨日涨停表现“一般”
两市成交1.18万亿元 科创50ETF期权,主动净卖出0.75张认购期权,主动净买入0.22万张认沽期权,看大跌情绪增加
AI硬件方向再度走强,铜高速连接概念股,沃尔核材、华脉科技、鑫科材料涨停,瑞可达、兆龙互连、神宇股份、胜蓝股份、中富电路涨幅居前。消息面上,英伟达CEO黄仁勋近日表示,应该尽可能继续使用铜技术,在那之后,如果需要,可以使用硅光子技术,但还需要几年时间。机构表示,英伟达正经历封装技术的迁移,由此前的CoWoS-S技术逐步转换为更新的CoWoS-L技术,实际上需要增加CoWoS-L产能,铜光共进为Scale Up和Scale Out同时升级下的产业趋势。
PCB概念延续强势,金安国纪5连板,景旺电子、澳弘电子涨停,中富电路、金信诺、三孚新科、鹏鼎控股涨幅居前。机构认为,PCB行业的受益逻辑将在云端延续,并逐步拓展至终端。云端来看,AI服务器、交换机/光模块PCB市场高速扩张,HDI趋势明确,封装基板国产替代空间广阔,技术、产能领先同时积极适配大客户协作开发的厂商有望优先受益。终端来看,终端AI应用加速落地下PCB环节有望迎来量价齐增。
从市场的角度来看,近期AI硬件算力方向内部呈现出反复活跃之势,上周四CPO午后异动拉升、上周五PCB全线爆发,再到铜缆高速连接全天领涨。可见算力硬件概念作为未来产业趋势逻辑最为明确的方向,始终维持着较高的资金认可度。故在内部各细分的良性轮动下,算力概念整体仍有望延续震荡向上行情,在中期趋势没有遭到破坏的前提下,仍可留意核心标的回踩低吸机会。
服饰板块同样涨幅居前,汇洁股份、爱慕股份、真爱美家涨停,龙头股份、日播时尚、扬州金泉、酷特智能、海澜之家等个股涨幅居前。消息面上,近期国务院办公厅印发《关于进一步培育新增长点繁荣文化和旅游消费的若干措施》,指出要推动在服装、箱包、珠宝、美妆、玩具等领域开发联名款文创产品,打造国货“潮牌”、“潮品”。
而从市场的角度来看,消费股内部的分歧同样加剧,此前较为活跃的小红书、微信小店概念股陷入调整,而服饰、影视等此前相对低位的板块则于昨日走强,本质上而言或可视为消费股内部所进行的高低切轮动,但在经历修复性补涨后其延续性仍有待进一步观察。
创新药概念走强,药明康德、神州细胞、荣昌生物、恒瑞医药、百济神州等多股涨超3%,艾力斯盘中创出历史新高。国家医疗保障局医药服务管理司司长介绍,2025年我国将出台丙类药品目录,将纳入超出“保基本”功能定位、暂时无法纳入基本医保药品目录的创新药品品种。继去年11月份围绕创新药支付端的商保制度优化、谈判成功率提高等政策利好之后,2025年开年创新药的上市端又迎来政策加码。此外受到宁德时代被选为马斯达尔的阿联酋RTC项目中的首选电池储能系统供应商的消息刺激,宁德时代全天高开高走收涨超5%,上能电气、科达利、阳光电源等光储概念股也不同程度走强。与创新药赛道类似,新能源赛道的反弹除去一些产业消息面利好外,更多仍是基于10年美债收益率短线回落带来的分母端的估值阶段性修复,本身并不具备太强持续性。
(1)总投资80亿,字节旗下公司细分算力中心项目迎新进展
近日,安徽自贸试验区芜湖片区管委会行政审批局发布《关于芜湖江东名邑科技有限公司火山引擎长三角算力中心项目环境影响评价报告表受理批前公示》。芜湖江东名邑科技有限公司系字节跳动全资子公司。项目总投资:80亿元。建设项目组成包括,7-1计算中心、7-2计算中心等。机构表示,国内算力需求的黎明已经到来,字节跳动在AI上投入巨大,2024年资本开支达800亿元,接近百度、阿里、腾讯的总和(约1000亿元),研发投入显著领先同行。预计2025年字节跳动资本开支有望达到1600亿元,旨在打造自主可控的大规模数据中心集群,其中约900亿元将用于AI算力的采购,700亿元用于IDC基建以及网络设备如光模块、交换机。
上市公司方面,英维克已为包括阿里巴巴、腾讯、字节跳动等在内的大型互联网公司自建或租用的数据中心提供了大量高效节能的机房温控系统。光环新网于2024年上半年在北京、天津、河北燕郊、上海、浙江杭州、湖南长沙、新疆乌鲁木齐等七个城市及地区开展的互联网数据中心业务进展顺利,积极推进各地数据中心建设和资源交付进度。公司2020年表示,与字节跳动有业务合作。公司拟22.95亿元投建呼和浩特算力基地项目。
(2)OpenAI将推o3 mini推理AI模型,AI拉动光模块迭代速度
据媒体报道,OpenAI首席执行官Sam Altman近日在社交媒体平台上的一篇文章中表示,已完成新推理AI模型o3 mini版本,并将在几周内推出。机构指出,AI拉动光模块迭代速度,1.6T光模块2024年第四季度开始批量出货,并在2025年第一季度正式上量。海外云厂商不断加大AI方向资本开支,并已明确表示2025年资本开支仍将继续增长,利好光模块板块,板块成长性持续凸显,EPS端有望继续快速提升。同时硅光、CPO、LPO等新技术新方案推动行业发展。
公司方面,星网锐捷实际控制人福建省国资委,子公司锐捷网络通过发挥在产品研发创新上的优势,推出了应用CPO技术的数据中心交换机,参与编写了COBO的CPO交换机设计白皮书,自研的400G和800G LPO光模块已实现小批量供货。博创科技已向多家国内外互联网客户批量供货25G至400G速率的中短距光模块、有源光缆(AOC)和高速铜缆(DAC、ACC、AEC),基于硅光子技术的400G-DR4硅光模块已实现量产出货,目前正在积极开发下一代数据中心用硅光模块。公司子公司长芯盛自研的应用于有源光缆(AOC)的多通道光电收发芯片占据全球领先市场份额。
1、大盘分析
在经历了一段持续的回调之后,港股市场情绪正逐步回暖。其中,恒生指数的表现尤为突出,上周该指数下探至19000点附近后便开始持续反弹,昨日盘中更是一度成功收复20000点这一关键点位。
机构指出,从长期视角来看,港股市场尚未摆脱震荡格局。若要开拓更大市场空间,途径主要有二:一是凭借大规模的财政发力,解决当前经济面临的信用收缩问题;二是市场回撤,创造更好的买入时机与更大的反弹空间,也就是所谓“跌出来的机会”。短期内第一种途径兑现可能性较低。至少需等待特朗普就任后,依据关税政策的具体进展与程度来判断。
临近春节,投资者开始关注中国资产的春季行情机会。复盘2010-2024年数据,春节前一周A股与港股或已开启春季行情,节前一周至春节假期结束,Wind全A与恒指上涨概率分别为80%与60%。
2、板块分析
比特币价格持续走强,昨日一度上涨至109072.16美元。在特朗普正式就职后,将签署的一系列行政命令也将对本周行情产生一系列影响,值得投资者保持关注。
再者是汽车股,蔚来-SW(09866.HK)、小鹏汽车-W(09868.HK)、理想汽车-W(02015.HK)分别上涨4.44%、4.25%、3%。消息方面,1月17日,商务部等8部门办公厅发布关于做好2025年汽车以旧换新工作的通知。通知提出,2025年,报废符合条件的旧车并购买新能源乘用车,补贴2万元。通知还提出,今年转让本人名下的乘用车并购买新车,最高补贴不超过1.5万元。另据汽车流通协会预计,2025年汽车“双新”补贴政策将惠及超1500万辆乘用车。
最后是券商股,中金公司(03908.HK)、海通证券(06837.HK)、申万宏源(06806.HK)分别上涨2.91%、2.56%、1.40%。消息方面,1月19日,中国人民银行官网发布消息称,近日,中国人民银行、中国证监会联合召开股票回购增持再贷款座谈会,进一步发挥政策工具稳定资本市场作用。此外,证监会起草规则拟进一步提升上市公司募集资金安全性和使用规范性。机构指出,以上政策着眼于提升资本市场稳定性,维稳政策空间充足,短期经济数据与政策空窗期,市场活跃度有所震荡,随着外部不确定性与内部应对逐步落地,增量资金接力,市场活跃度有望再回升。
市场人士称,距离春节长假仅剩一周左右时间,降准仍迟迟未至,1月LPR也维持稳势,央行短期政策偏审慎的态度还在延续。逆回购利率未先动的情况下,LPR持平符合预期;此外美联储议息会议在即,且国内去年四季度经济出现反弹迹象,政策利率降息或仍在“择机”中。
1、当地时间1月20日,美国当选总统特朗普正式宣誓就任美国第47任总统。美国当选副总统万斯也正式宣誓就任美国副总统。特朗普宣布将签署一系列行政令,包括宣布南部边境进入国家紧急状态,并派遣军队抵御所谓非法移民“灾难性入侵”;宣布国家能源紧急状态,加大传统能源开采,结束拜登政府“绿色新政”,撤销电动车优惠政策以拯救美国传统汽车工业;建立对外税务局,对外国进口产品加征关税;宣布美国政府将只承认男女两个性别;将“墨西哥湾”改名为“美国湾”;将扩张美国领土,把美国国旗插上新的地平线;将把美国宇航员送往火星。
2、中国1月LPR出炉,1年期为3.1%,5年期以上为3.6%,已连续三个月维持不变。业内人士表示,LPR维持不变在预料之中,下一阶段LPR的变动,将在稳增长、稳汇率、稳息差等多重目标中寻求平衡。
3、万科A公告称,“21万科02”将于1月22日支付自2024年1月22日至2025年1月21日期间的利息。昨日万科债券多数上涨,“22万科07”涨超22%,“22万科02”涨超16%,“21万科04”涨超14%;“22万科04”跌超8%。
4、世界经济论坛2025年年会1月20日在瑞士达沃斯拉开帷幕。本次年会主题为“智能时代的合作”,呼吁国际社会发扬合作精神,携手应对全球性挑战。在年会开幕前夕,世界经济论坛创始人施瓦布表示,面对智能时代的诸多挑战,本次年会致力于加强国际合作,寻求以更可持续、更包容的方式塑造未来。
1、投资收益大幅增加,新华保险2024年度净利预计增长175%至195%
2、算力需求持续攀升,新易盛、太辰光去年净利润大幅预盈
3、地铁设计拟购买工程咨询公司100%股权,股票复牌
4、川大智胜、国新文化等可能被实施退市风险警示
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