临近月末，我们的个股风险专栏再次推出，本期新增1类风险，不妨重点关注。
还是那句老话，与大盘无关，因股而异，供大家收藏备查。
文末，依旧有福利，按指引添加中信证券福利官，领取2类“资金卖出前100高个股榜”，助您捕风排雷。
风险一：被动型基金清仓
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随着越来越多人对指数投资这一方式认可，指数基金的规模也在迅速攀升，截至目前仅ETF的规模就达到了3.65万亿元。
在指数基金万亿级体量下，指数对成分股的调整，其所带来规模可观的被动资金买入、卖出，无疑会对股价产生影响。
在即将到来的12月，将有一次较为集中的指数成分股调整，相关变动值得关注。
11月29日上交所公告，根据指数规则，经指数专家委员会审议，上海证券交易所与中证指数有限公司决定调整上证50、上证180、上证380、科创50等指数样本，于2024年12月13日收市后生效。其中上证50指数更换5只样本，上证180指数更换18只样本，上证380指数更换38只样本，科创50指数样本无变动。
为此，我们特综合相关指数跟踪的ETF规模、调出公司所占指数权重的数据，分别计算本次指数调整后ETF对调出公司的卖出规模，供大家参考。
❶ 上证50指数，调出公司潜在卖压10.29-17.49亿元。
目前，跟踪上证50指数的ETF累计规模达到了1631.41亿元。
本次指数共调出5只个股，为特变电工、上汽集团、片仔癀、中国电建、兆易创新，若相关ETF全部跟随卖出，相关公司将被卖出10.29-17.49亿元，卖压较大。具体，如下表所示，供您参考。
上证50指数调出个股
ETF资金潜在流出规模
数据来源：Wind，中信证券客群发展中心整理；数据截至2024年11月30日。历史数据不代表未来表现，此处仅为历史数据统计结果，不构成具体投资建议或宣传推介。
❷ 上证180指数，调出公司潜在卖压0.13-0.65亿元。
目前，跟踪上证180指数的ETF累计规模为205.82亿元。
本次指数共调出18只个股，若相关ETF全部跟随卖出，相关公司将被卖出0.13- 0.65亿元，相对可控。具体，如下表所示，供您参考。
上证180指数调出个股
ETF资金潜在流出规模
数据来源：Wind，中信证券客群发展中心整理；数据截至2024年11月30日。历史数据不代表未来表现，此处仅为历史数据统计结果，不构成具体投资建议或宣传推介。
❸ 上证380指数，调出公司潜在卖压0.001-0.039亿元。
目前，跟踪上证380指数的ETF累计规模仅有1.88亿元。
本次指数共调出38只个股，若相关ETF全部跟随卖出，相关公司将被卖出0.001- 0.039亿元，相对较少。具体，如下表所示，供您参考。
上证380指数调出个股
ETF资金潜在流出规模
数据来源：Wind，中信证券客群发展中心整理；数据截至2024年11月30日。历史数据不代表未来表现，此处仅为历史数据统计结果，不构成具体投资建议或宣传推介。
当然，上证50、上证180、上证380均为规模类指数，被调出指数的相关公司主要是市值大小不再符合条件，并非完全是基本面恶化导致。
所以，大家不妨根据公司基本面、自己的持股周期，理性看待相关公司被调出指数后的影响。
另外，我们也附上本期调入指数的成分股，供参考。
本期新调入指数成分股名单
数据来源：Wind，中信证券客群发展中心整理；数据截至2024年11月30日。历史数据不代表未来表现，此处仅为历史数据统计结果，不构成具体投资建议或宣传推介。
风险二：强制退市
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临近年末，强制退市风险需要再次重点预防起来。
截至目前，今年以来A股已有52股被强制退市，连续8年增长，退市数量也继续创历史新高。常态化退市机制下，退市日趋常态化。
A股历年强制数量
数据来源：Wind，中信证券客群发展中心整理；数据截至2024年11月30日。历史数据不代表未来表现，此处仅为历史数据统计结果，不构成具体投资建议或宣传推介。
具体到12月，建议大家关注的退市风险主要涉及以下2个方向、6只个股。
❶ 4只已公告有退市风险的个股
11月初以来，*ST博信、*ST美讯等4家公司先后披露过“可能被终止上市的风险提示”。
和以前一样，对于这些个股，建议及时关注公告，留意退市风险走向，个股具体概况如下表所示，供参阅。
数据来源：Wind，中信证券客群发展中心整理；数据截至2024年11月30日。历史数据不代表未来表现，此处仅为历史数据统计结果，不构成具体投资建议或宣传推介。
❷ 2只面值退市风险个股
根据相关规定，当收盘价连续20个交易日低于面值1元时，即会被强制退市，且不设退市整理期。
截至目前，两市虽暂无收盘价低于1元的个股，但有2只的收盘价低于1.3元、距离1元的安全垫较小，大家如有持仓不妨跟踪。具体详情，如下表。
数据来源：Wind，中信证券客群发展中心整理；数据截至2024年11月30日。历史数据不代表未来表现，此处仅为历史数据统计结果，不构成具体投资建议或宣传推介。
小编语录：
一家上市公司被交易所强制退市，的确让人唏嘘。
不过，翻看历史大家就会知道，个股退市原因主要集中在业绩连续亏损、重大违法、欺诈发行等方面。也就是说，被强制退市的其实都是那些基本面出现严重恶化的公司。
小编觉得，在一个健康的市场里，需要优胜劣汰、去弱留强，只有这样才能让垃圾股尽早离场。
对于我们投资者来说，要想不踩雷，重在认清能力圈、拥抱价值，不侥幸、不博傻才是长久生存之道。
风险三：解禁
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12月份，全市场将有176家上市公司涉及限售股解禁，按最新收盘价计算，解禁市值2618.9亿元，较11月增加300多亿元，解禁压力有所增加。
具体来看，12月底之前，中信建投、永安期货、北方铜业等7股的解禁市值超50亿元，另有12只的解禁市值超30亿元，它们的解禁压力较大，大家不妨重点关注。
以下为12月解禁市值前30高个股，供大家投资参考。
数据来源：Wind，中信证券客群发展中心整理；数据截至2024年11月30日。历史数据不代表未来表现，此处仅为历史数据统计结果，不构成具体投资建议或宣传推介。
小编语录：
解禁，即限售股解禁，意味着可流通股数量增加，个股股价或因此而承压。
但正如我们经常所说，解禁不是洪水猛兽，其对股价的冲击力也因股而异。我们可以综合解禁市值、股东数量、限售股解禁类型、限售股持股收益、市场人气等因素综合而定。
具体可参考我们前期专题：《几个值得关注的风险点》
风险四：减持
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——中国证监会
11月初以来，全市场共有263家上市公司的重要股东发布了501项减持计划。按最新收盘价计算，减持上限对应金额670多亿元。
具体到个股，按最新收盘价计算，海南矿业、江苏国信、盐湖股份等11股的拟减持上限规模超10亿元，超1亿元的则有155只。
为方便大家跟踪关注，我们特将11月初以来公布的减持计划中，合计减持上限对应市值前30高的个股做了如下梳理，供您参阅。
11月初以来重要股东
减持计划上限市值前30高个股一览
数据来源：Wind，中信证券客群发展中心整理；数据截至2024年11月30日。历史数据不代表未来表现，此处仅为历史数据统计结果，不构成具体投资建议或宣传推介。
风险五：配股
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目前，仍然暂无待实施的配股计划。
从进度最快的情况来看，配股计划为“股东大会通过”阶段的公司，仍是前期的2家。同样的，大家如有持仓，不妨在后续持续关注其公告进度，以免错过相应的操作。
数据来源：Wind，中信证券客群发展中心整理；数据截至2024年11月30日。历史数据不代表未来表现，此处仅为历史数据统计结果，不构成具体投资建议或宣传推介。
小编语录：
配股，即上市公司向股东配售股票，属于再融资行为，本身不是风险点。
一般来说，为了鼓励股东参与配售，配售价格会较当前股价有一定的折扣。
作为持股人，如果不想参与配股又没能在股权登记日当天卖出股票，那么会因配股完成后的除权操作而产生亏损，相当于吃了一个哑巴亏。
具体可参考我们前期专题：《提示一个确定性的跌停》
资金卖出前100高个股榜
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