波动显现，这样应对！
财富
财经
2024-11-24 22:00
北京
波动之下，同时做好投资的攻与守，不失为一种理性选择。也就是在博取收益的同时，也要做好回撤管理。具体来说，有哪些要点呢？为此，我们特邀两位嘉宾，为大家进行解读，供投资参考![]()
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01 轮动持续，如果具有一定交易能力，可以考虑保持底仓+高抛低吸的策略。首先由于我们看好中长期A股表现，因此当前应当转变震荡市或熊市思维，上涨时期也要稳住底仓仓位。牛市亏钱的经典套路之一：牛市初期小幅投入、上涨后立马跑掉，等到大幅上涨后再大资金买入，然后被套、牛市结束。所以如果大家认为这是一轮可以持续的上行行情，那么就需要转变熊市思维——从“勤止盈”到“守住底仓然后躺平”。人人都想在牛市中吃到最猛的行情，今天追军工、明天做稀土，轮成了电风扇，但最后却不一定能跑赢大盘。专业投资者都知道，在上涨趋势中，把握贝塔（市场平均涨幅）比争取阿尔法（超额收益）更重要，因为贝塔的弹性可能远高于阿尔法。所以先吃饱、再吃好是上涨趋势中的重要法则。 02 以20cm为代表的创业板、科创板板块弹性高、波动大，适合进攻博取收益。科创板持仓集中在半导体，大多数行业为高成长的科技公司，因此虽然短期业绩处于低位，但是一旦市场风险偏好上行时，这类板块会显示出较高的弹性。创业板持仓主要集中在新能源行业，大多数公司虽然已经度过了高增长期、变成了有业绩的成熟公司，但是这类公司往往具备业绩属性+成长弹性的双重属性，因此这类板块可能更受益于经济回暖且风险偏好较高时期。
03 应对账户浮亏，如果长期看好市场可以考虑逢跌定投+高抛低吸策略。由于中长期我们看好A股，因此当前止损风险较高。近期下跌之后，A股的过热风险有望释放，逢跌定投可以降低成本，一旦A股反弹会更容易回本。如果认为短期A股市场难以上行，则可以进行高抛低吸。
04 一只适合长期投资的股票或ETF，应该具备三大特征。第一，和宏观经济、资本市场发展趋势相符合；第二，质地足够优质，跌的时候不用过于担心价值毁灭；第三，不同行情适应能力强，分化轮动的行情中也能跟着涨。如果拆分具体来看，则可以考虑以下五大方面。第一，上市公司管理层重视股东回报，避免低效投资决策；第二，能够在不同的经济周期中保持盈利的稳定性；第三，强大的品牌影响力：具有知名品牌的公司，往往能够在市场中获得更高的认可度和客户忠诚度；第四，创新能力：在快速变化的市场环境中，能够不断创新、推出新产品或服务的公司更有可能保持领先地位；第五，行业龙头地位：处于行业领先地位的公司，通常在市场份额、技术实力、资源整合等方面具有优势。
首先，从指标上看，这个行业需要有较低的波动率，可以参考年化波动率这个指标，像中证A500指数，截至11月15日，年化波动率在20%附近，相比创业板指、科创50等成长风格的指数，波动相对要小一些。其次，适合防守的行业，其需要目的满足在风险可控下获取相对稳健的长期收益，偏向战略性长期持有。这就需要其跟踪指数满足这样几个条件：第一，和宏观经济、资本市场发展趋势相符合；第二，质地足够优质，股息率高，跌的时候不用过于担心价值毁灭；第三，不同行情适应能力强，分化轮动的行情中也能跟着涨。最新市值管理指引已公布，监管明确要求“长期破净公司应当制定上市公司估值提升计划”。添加中信证券福利官，回复“破净绩优”，即可领取最新破净绩优股清单，内含最新市净率、近3年业绩表现、股价表现等。长按识别如下二维码，一键前往获取。
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注：最新破净绩优筛选逻辑为：1、最新市净率处于0-1倍区间；2、2021年、2022年、2023年年报，以及2024年三季报的净利润额＞0；3、非ST、*ST个股。历史数据不代表未来表现，清单仅为历史数据统计结果，不构成具体投资建议或宣传推介。
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