新年，新希望
文摘
2025-01-01 20:41
湖北
今天凌晨0点0分，我发出了2025年的第一条微博。记得2000年的第一缕阳光升起的时候，我正上高二。对于21世纪的到来，感到莫名的兴奋，但是以当时的想象力来说，仍然没有预测到这20多年以来发生的一切。转眼间，21世纪已经过去了四分之一。过去的20年，最重要的是全球化，我们所有的时代红利，都来自于全球化。以2001年加入WTO为契机，中国正式跟全球接轨，搭上了全球经济发展的快车，这相当于给中国的发展装上了翅膀。过去的20年也是房地产的红利期，当然本质上还是全球化的红利。因为和全球做生意，创造了大量的工作岗位，我们有了大把的外汇，以及外资大举进入中国，所以导致最基础和最重要的生产资料土地以及附着其上的房地产大幅升值。发展速度最快的地区是沿海地区，房价涨幅最大的也都是沿海城市。所以当全球化红利消耗殆尽的时候，房地产红利也就阶段到头了。首先是资本要素的重要性，会超过土地要素的重要性，股市会持续跑赢楼市。其次是内需的重要性，会超过出口的重要性，这也是现在不断提及扩大消费的原因。贸易结构已经失衡，我们不可能出口更多的商品了。其次是质量的红利，会超过数量的红利。过去我们建造了庞大的产能，通过极其庞大的数量来获取财富。未来这条路肯定走不通了，各行各业都产能过剩了，极度内卷，现在也卷不动了。未来必须提升技术含量和附加值，这也是为什么现在都在说主线是科技的原因。另外一个，就是制度改善释放的红利，简而言之，就是接下来会看到分配的一些变化。不管是否情愿，持续向民众，尤其底层老百姓释放红利已经是迫在眉睫。展望2025年，股市行情肯定是比24年要大的，全年涨幅预计会达到24年的2倍以上，也就是超过25%。逻辑并不复杂，25年美联储还会继续降息，全市场估值水平至少提升10%，25年的上市公司总盈利会比24年有小幅增长，26年会开始强劲反弹，股市至少提前一年抢跑现实，所以25年是估值和盈利双升的阶段。24年的最后一砸，不过是杀人诛心而已，很多人得出收官不完美，意味着明年不完美的结论。实际上并非如此，跑马拉松你会在乎起跑慢吗？不会，投资也一样，它是一个超长期的过程。我们对于经济、社会、人生的看法，需要拉长了看，而不是仅仅盯着当下。往者不可谏，来者犹可追，现在已经是2025年了，2024年已经是过去式了，未来和当下哪个更值得期待和憧憬？肯定是未来。25年的看法是这样的：1-4月是价值实现，这个阶段业绩稳定、低估值的板块会持续跑赢市场，价值包括银行、电力、高速、石油、煤炭、有色金属等。5-10月是成长股的主升阶段，这个成长股包括传统的成长，以及去年炒作的一些题材，有业绩开始兑现，从题材转变为成长的。这里有5-8月和9-10月两个阶段，分别是中报和三季报的印证来兑现预期，新能源会在这个阶段迎来决定性的向上时刻。最看好的新成长板块，我认为是机器人。11-12月再度进入跟今年一样的题材炒作阶段，基于26年的“想象力”。全年仍然是价值→成长→题材这样一个轮动过程。祝愿大家2025年所想皆所愿，所愿皆所得，所得皆所求……
