逻辑投资与趋势投资
文摘
2024-12-15 18:34
湖北
最近遇到很多人问各种各样的问题，在我看来，大部分人的投资还没有入门，因为他们还在看线投资，看趋势投资，其实这是不准确的。投资首先是评估一个公司或者说投资标的的真实价值，然后跟现在的价值（市值）做比较，高估则卖出，低估则买入，合理就持有。而我们很多人的思维是，涨多了觉得这是强势股，认为它会继续涨下去。跌多了就认为这股很弱，会一直跌下去。这就是很多人经常挂在嘴边的趋势论，实际上这是完全错误的投资方法。说几个典型的反例，房价不断上涨的时候，实际上泡沫是越来越大的，但是房价高点的时候，看多的人反而更多，他们觉得看过去的趋势，房价就是永远上涨的。我在22年高点的时候，强烈看空房价，就是一眼看穿了房价的巨大泡沫，必跌无疑，但是那个时候鼓吹房价上涨的吹鼓手多得很。再比如21年春节前的大白马泡沫，肉眼可见，我昨天也提到了，70多倍估值的茅台，100倍估值的海天，200倍的通策和爱尔，400倍的爱美客，这都是巨大的泡沫。但是那个时候吹大白马的声音非常多，机构在这个位置仍然高位持续买入，后面的塌方也就不奇怪了。很明显，在今年9月初的时候，上证指数的综合估值已经接近历史最低点（仅次于2013年的最低点），这里很明显是超大级别的机会点。但是看线看趋势的人，却认为上证指数还要跌到2500点甚至2000点。我那时候拼命呼喊可能出现“九月奇迹”，但是却遇到很多的嘲讽、奚落、挖苦，但是真正反转了之后，这些人却消失不见了。投资，一定是学会评估真实价值，绝非看线看趋势，有些人觉得似乎某些阶段是对的，那只不过是碰上了刚好逻辑正确的阶段，而非看线有用。我再来列举几个实际的例子，分析下逻辑对走势的推动作用：最近很多人问这个，但是我可以说大部分人搞不清赛力斯的走势逻辑，以及未来将走向何方。我们从底层逻辑上来进行推导，看下赛力斯的月线级别走势，可以很明显看出，赛力斯过去的主要上行阶段，与其三个主要车型M5/M7/M9的发布相关。而最近的走势，是因为机器人概念推动的。市场对赛力斯明年的业绩预期是100亿，按照汽车制造15x的估值来看，1500亿市值是汽车业务的合理估值。现在市值是2000亿左右，多出来的500亿市值是基于机器人的预期。但是机器人短时间内无法兑现，所以接下来大概要回调几个月（参考M5/M7/M9预期兑现后的走势）。回到1500亿市值左右的话，实际上就是新的买点。长期来看，***亿市值是问题不大的。最近有人总在说调整，从9月底的底部开始，翻倍有余，这点调整不是很正常吗？我估计大概率是底部没买，涨上来后才追高的，一般喜欢嚷嚷的都是喜欢追高然后被套的。这是近期几个阶段上涨的推动逻辑，分别是市场整体反转、行业整体出清预期以及BC电池的单独逻辑推动。现在这三个预期都已经兑现，调整很正常。毕竟光伏行业整体并没有实际反转，BC电池也没有大规模兑现。基于明年的预期，我们可以简单计算一下，现在BC电池的招标价格，相对于Topcon电池，有1毛的溢价。假设明年Topcon电池不亏钱，那么BC电池便能挣1毛。爱旭明年大约有20GW的BC电池出货，那么明年净利润就可以达到20亿元。给明年**x估值的话，明年的市值预期在***亿，现在是235亿。现阶段调整的越多，实际上就是给未来上涨的空间越大。假设调整到***亿，是不是就具备了**的空间？这是举的几个例子，只是想告诉大家，逻辑投资才是投资最正确的方向，趋势投资压根无法解释上涨和下跌的原因，更无法对未来走势进行预测。而且很容易在高点看多，低点看空。趋势的尽头一定是反转，而非趋势永远延续。拐点在哪里？看K线能看出来吗？很显然不能。只有评估真实的价值，以及估值，才能准确判断拐点。关于一些龙头公司的市值预期，我已经讲的很明白了，需不需要关注过程怎么走？压根就不需要，静等兑现就好了。产业投资是胜率最高的投资，因为你把这个行业摸深摸透了。而很多人是风格投资，最近炒机器人，他就问你机器人怎么看，炒消费，他就问你消费怎么看，炒冰雪，他就问你冰雪怎么看。这种喜欢跟风的投资，一定是不断被人收割的对象。所以不要再问我这个怎么看，那个怎么看。不想回答这种问题。
最近的洪湖粉藕（洪湖粉藕）有人收到了，炖汤了，确实很粉很糯，大家无需担心，可以放心购买。当耳边响起湖北民歌《洪湖水浪打浪》的时候，你的眼前就会浮现洪湖水、野鸭、菱角和莲藕……今晚将我定制的随行杯蓝山定制随行杯正式摆上架。我已经送出去20个，分别是微博排名前十的粉丝，以及快团团消费前十的，接下来我还会择机继续送出。目前每种限量销售20个，因为我还要留出一部分来继续作为赠品送出。
