光伏正在一次大规模技术革新的前夜，复盘上一次光伏技术革新，是从P型电池向N型大规模转变。这一次P型向N型的转换，导致原来的P型龙头隆基一下子从领先变成了落后。
但是同时也有受益于N型的公司，出现了几只十倍股，比如设备的迈为股份，电池片的钧达股份，以及辅材的石英股份。
迈为是整线设备供应商，其受益于N型的扩产。钧达是电池片领域向N型转换最快的，截止去年底已经是100%的N型产能，是主材领域最受益于这次N型革命的。N型时代对于石英坩埚的消耗量增加，导致石英砂价格飞涨，主营石英砂的石英股份业绩和股价都飞涨。
当光伏技术进入下一次大规模技术更新周期之后，不排除会再度出现十倍股的可能，因为这跟固态电池一样，是一次完全的技术更新。
目前来看，隆基力推的BC技术，已经逐渐成为下一代光伏技术的主线。
BC峰会于11月20日在珠海召开，隆基爱旭中环帝尔等公司首次齐聚，成为BC生态链发展的重大转折点和标志性事件，行业预计未来3-5年BC成为光伏技术的主流。
预计今年BC出货30gw，25年有望翻倍。多家头部公司酝酿BC量产计划。BC共识逐渐清晰，渗透率快速提升是大概率事件。
效率和双面率：目前电池端转换效率达到27.2%，对应组件功率655W，双面率为72%，预计25年电池端转换效率提升至27.8%
设备投资成本：3年前的量产的时候，设备投资3.5亿，现在BC的设备投资就1.5亿就够了，比TOPCon稍微高一点，比HJT低。
光伏的技术创新，主要集中在电池片环节。所以电池片环节，领先于硅料、硅片和组件，将率先产生业绩和估值的变化。
电池片业务占比大的，有爱旭、钧达和晶澳等，隆基虽然是BC电池的主推，但是因为隆基的硅片和组件业务占据了很大比重，受益程度不如电池片占比高的。
爱旭连续三个季度出货翻倍，Q4开工率大幅提升，预计2025年底BC产能达到35GW。钧达股份近期也发布了BC电池产品，相较主流N型电池片，效率可提升1-1.5%。
光伏设备相较于锂电迭代更快，加工精度、效率更高，激光设备的占比在大幅提升，bc更是5-10倍的弹性，最受益的是帝尔激光。
最近帝尔激光公告12.29亿（不含税）的激光设备及改造合同，预计24Q4开始交付，25Q1达到量产水平。随着BC新一代技术落地，可以展望单GW价值量提升，激光开槽+激光焊接合计价值量可以看到8000万/GW以上。
过往我讲过，锂电池的技术创新主要在材料和电芯环节，而光伏行业的技术创新主要在设备环节。除了激光设备的帝尔，整线设备的捷佳、迈为，以及受益于无银化的串焊机龙头奥特维，同样都是这次大规模设备更新的受益者。逻辑跟昨天聊到的锂电设备类似，技术革新，设备先行。
辅材企业，福斯特研发BC专用的POE胶膜、EVA胶膜以及一体化背板，其中正面POE胶膜要求零缺陷和低克重，工艺难度更大，已成为龙头企业的主要供应商。
宇邦新材在BC焊带的市占率超过50%，积极推进复合结构焊带验证，单GW耗量有望降至300吨/GW，利好BC电池成本下降。
聚和材料在铜浆方面取得进展，贱金属助力BC电池实现无银化，降本效果显著。
这是目前能看到的BC电池比较利好的方向以及相关企业，后续还会有不断的技术变化，需要持续进行跟踪。
光伏技术继续往前，终极目标是钙钛矿叠层，也就是在BC电池的基础上，再做一个钙钛矿叠层。对不同波长的光线进行二次利用，其发电效率可以进一步提升至33%以上。
这次光伏上行周期，大致是从24Q4-27Q3，是否会再次出现十倍股不确定，但是多倍股应该会出现多只。同固态电池一样，这也是基钦周期+朱格拉周期的叠加。
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