心忧炭贱愿天寒
文摘
2024-12-25 21:40
湖北
昨晚美股在平安夜大幅上行，于是今天A股就拉胯了。但是这个下跌的结构是非常健康的，遵循了前几天我一直在说的，估值5000点的小微盘股下跌，估值3000点的大票上涨。今天微盘股指数再度大跌，我不是为了踩微盘股，没有这个必要。只是提醒大家估值的重要性，泡沫可以吹大，但是不可能无限吹大。泡沫也许短时间不会破，但是长期必破。我们很多人往往分不清偶然性和必然性的关系，短期呈现的是偶然性居多，一个消息，可能就让板块或者个股大幅上涨或者下跌，但是长期又必然是业绩和估值相对应。有两个标志性的信号，是值得注意的，市场最高估值的板块是微盘股，而最高估值的股票，是寒武纪，寒武纪是全市场5000多只个股里估值最高的股票。别的股票都是按市净率PB、市盈率PE来进行估值，而寒武纪是按照市销率PS来估值。寒武纪当下的PS约在70x左右，这已经比按PE估值的绝大多数个股估值都贵了。如果按业绩来估值的话，更是贵出天际。当估值最高的板块微盘股和估值最高的个股寒武纪，于近期相继见顶之后，题材股的拔估值行情就基本上结束了。市场从最高估值的微盘股，转向最低估值的银行股，也就顺理成章了。市场杀估值是梯次杀跌，既然这样，那就躲到最低估值的板块，最安全。再度复盘一下9月24号以来的行情，到10月8号这是第一阶段，基本上价值股没怎么动，主要是成长股和题材股的拔估值。而10月8号以后，成长股基本上没有破掉10月8号前高，普遍回调。破前高的基本都是题材股，也就是在10月8号的基础上，题材股再度拔了一波估值。那么当下，很显然，价值股缺席了两次拔估值行情，理所当然会成为接下来上涨先锋。成长股拔了一次，又回调了一次，排在价值股后面，而题材股至少要先杀到10月8号的位置再说。银行股是整个市场的估值底座，银行股估值上行，就会产生连锁效应，从低估值的板块开始，梯次拔估值。这个行情，会持续到明年4月底。因为一季度是业绩空窗期，全年生产经营的低谷期（因为春节因素），所以成长股和题材股都无法在业绩上有所改善。而且面临着国内外货币政策的不确定性，估值无法提升。而价值股，无论银行、电力、高速，还是石油、有色等，都是连续生产经营的行业，不会受到春节的影响。也就是说一季度业绩是不受影响的，而且因为绝对估值低，也不会受到货币政策真空期对估值的影响。接下来是价值的拔估值行情，成长的估值不动行情，题材的杀估值行情，仔细理解一下。当然价值股涨到一定程度，又会推动成长股的估值上升，价值→成长→题材，循环往复。总能听到拉银行板块是“护盘”的说法，是这样吗？很显然不是。当高估值板块开始杀跌时，基于安全的需求，市场资金自然会选择低估值的板块，而最低估值的板块最安全，因为杀无可杀，所以四大行历史新高不奇怪。另外保险公司会在岁末年初的时候，大卖明年的保险产品，然后拿着卖保险的收入买股票，从而给红利板块带来一大波增量资金。昨天光伏硅料两大龙头通威和大全都宣布大幅减产，这对光伏行业是一个积极的信号。前面到阶段顶部后开始调整，这是很正常的，因为阶段预期兑现了：我搞不懂为什么有些人非要说什么涨了我就提，跌了我就不提。大概意思就是，我没有给他提醒阶段顶底部。我为什么要提醒呢？我有这个义务吗？没有。当然在我的微博金粉群里，还是比较准确提示了阶段性的机会点。如果有耐心，可以到微博那边积攒积分，到了金粉可以自动进群，群内的分享是完全免费的。接下来怎么看光伏行业的走势？我也截图一段分析作为参考：
我今天到洪湖粉藕（链接粉藕）的产地去进行溯源，给大家看下我们销售的洪湖粉藕的产地，距离洪湖岸边不到2公里的一个约400亩的大藕塘。还有辛苦的挖藕人，真的太不容易了，这么冷的天气，在冰冷刺骨的水里一挖就是七八个小时，我在岸边仅仅站了20分钟，就被冷风吹的瑟瑟发抖。挖藕不能用机器，因为很容易挖断，那样就不值钱了。这里产出的洪湖粉藕非常正宗，很粉很糯，收到的没有一个不给好评的。我强烈推荐一下，农民太不容易，我看到辛苦的挖藕人和那些专心打包的农妇的时候，真的很受感动。我是直接对接农户，绝大部分收益都是属于他们的。虽然有些人喷我，说什么带货收割粉丝，但是我真的没有收割谁。无论做什么产品，我都是尽量亲自溯源，确保质优价平。如果你认可我正在做的事情，就请大家多多支持，或者推荐给身边的朋友，再次表示感谢！
