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—— 京北月光
奥特维：0BB订单再获突破，助推产业化进程加速
事件：奥特维连续获得两家光伏龙头的批量0BB串焊机改造确认，主要用于TOPCON技术路线，改造产能合计约20GW。
1、0BB有望成为标配，后续改造空间可期。考虑此前奥特维获得10GW+的0BB采购订单，今年合计订单量有望达到30GW+。在提效降本的趋势下，龙头公司加快导入了0BB技术，比如晶科第三代TigerNeo组件、晶澳DeepBlue4.0pro组件、通威TNC组件等；BC方面，0BB是提高双面率的重要手段之一，隆基Hi-MoX10组件、爱旭ABC满屏组件均已导入；HJT方面，0BB可有效降低银耗，降低生产成本，东方日升、华晟公司等已实现量产。我们认为0BB将成为N型时代的标配，奥特维已出货的高速和超高速串焊机超过6000台，均具备升级为0BB的可能性，目前再谈的改造订单超过了60GW。
2、公司发力海外市场，订单实现高速增长。公司已披露13亿单晶炉及配套辅助设备采购合同，半导体级单晶炉获得海外战略客户高度认可，预计今年海外订单实现翻倍增长。公司加快海外布局，与TTVISIONHOLDINGSBERHAD共同出资在马来西亚设立以生产、销售自动化设备为主的合资公司，以辐射东南亚和欧美市场。目前国内龙头公司（晶澳、晶科等）加速布局海外产能，海外光伏企业也积极扩产以实现本土化制造，我们认为光伏设备出海趋势明确，而且盈利水平相较国内更好，奥特维有望获得先发优势。
3、预计公司2025年归母净利润18亿元，对应PE约8倍
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