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—— 京北月光
近期，NV供应链出现了不小的扰动，特别是GB200产品的综合良率问题令人堪忧。无论是nvl36还是nvl72型号，其良率均未能达到预期，11月客户收到的产品瑕疵率普遍较高，综合瑕疵率接近50%，这让客户感到极为不满。特别是11月份的量产产品，质量问题尤为突出。
台湾方面的供应商直接将问题归咎于APH（可能是指某个关键部件或工艺），认为APH的良率不佳是导致整体产品良率低下的主要原因。在综合良率仅为50%~60%的情况下，总成组装后的返修率更是高达50%以上，且仍存在过热、漏液等小问题不断。
虽然nvl36由于采用风冷方式，情况相对较好，但nvl72作为主推方案，其质量问题无疑对NV的声誉和市场表现造成了严重影响。有客户反映，收到的10台设备中竟有5台处于报废状态，这样的交付质量显然无法接受。因此，一些客户开始考虑转单至GB300产品，认为其可能更加可靠。
面对这一困境，NV方面承诺将在1~3个月内解决良率问题，力争将良率提升至95%以上。然而，对于某些客户而言，这一时间跨度过长，他们更倾向于选择更快出货且已解决过热问题的GB300产品。
值得注意的是，第一批量产机（11月份）的严重质量问题导致整个H1产能被下调，这反映出供应链对于问题严重性的过度悲观反应。同时，APH作为关键部件的供应商，其背板铜缆和线的良率问题也被曝出，成为制约整体良率提升的关键因素。不过，随着时间的推移，目前综合良率已经从60%提升至80%，并计划进一步爬坡至92%。
APH方面也在积极努力改进，目前上下齐心，有信心在月底或1月初实现良率92%的目标。然而，客户对于这一改进进程仍持观望态度，认为GB300产品可能更能满足他们的需求和时间表。
为了弥补当前的困境，NV方面推出了更多8卡的B卡DGX产品作为过渡方案，以缓解客户对于产品供应的担忧。同时，他们也在积极准备GB300产品的量产工作，以期在未来几个月内能够顺利交付给客户。
总结而言，NV目前面临的供应链扰动和产品质量问题确实令人担忧。然而，从APH的改进进程和NV的应对措施来看，他们正在积极努力解决这些问题。未来几个月内，随着GB300产品的量产和交付，NV有望重新赢得客户的信任和市场的认可。但在此过程中，NV也需要深刻反思并吸取教训，避免类似问题再次发生。
英伟达NVL72服务器下的首批电源订单有超过2000个机柜，麦格米特在此批订单中获得了超过3000组powershelf 的订单，大约占总订单的20%左右。这里需要知道的是，电源供应链通常以powershelf形式出货，其中电源模块PSU为价值主体。第一个预期差。之前市场预期麦格米特仅仅是第三供应商，也就是会获得很少的份额，最多约 5% 左右，但没想到这笔订单出来，直接显示其有可能成为第二供应商。之前就有消息称光宝遇到短期内难以解决的问题，导致部分订单转移到麦格米特。实际情况来看，这个传闻应该是属实的。第二个预期差。另一个值得注意的是，之前市场认知标签是欧陆通供给字节，泰嘉供应给华为，麦格米特供应给英伟达。市场的固有认知是每个电源厂商都绑定了特定的科技巨头客户。然而，据我所知，麦格米特正在给字节送样，如果通过可以给字节供货。但是欧陆通想给英伟达供货，必须得先进英伟达的供应商名单，然后拿到code才能供货。那就别说了，欧陆通哪怕就是进英伟达供应链也得等。
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