一、阿里赚麻了，哪里有什么亏损？！
“阿里巴巴用 74 亿元出售银泰百货，录得亏损约人民币93亿元。”
不能简单地用加减法计算得失，投资银泰百货这十年，真正的损失，其实是新零售的梦碎了。
先看银泰百货为阿里带来的价值。
最关键的价值一：市值贡献与想象空间
2014年3月：阿里巴巴以53.7亿港元成为银泰百货的第二大股东。
同年 9 月 19 日阿里巴巴成功在美股上市，当时市值达到 2314 亿美元。
超过亚马逊 （1500 亿美元）与 ebay（680 亿美元） 之和。
银泰作为其投资的重要资产之一，为美股投资人打开了更多关于阿里巴巴业务成长的想象空间。
当年银泰百货的销售额约为158亿元人民币，总收入 52.51 亿元；阿里巴巴集团 2014 财年总收入为 525.04 亿元人民币。
那时的阿里，已经是国内电商的龙头老大，市占率高达 80%。
人们当然对阿里的价值坚信不疑，但是仍然需要为阿里在电商领域的增长找到想象空间。
别怪人们短视，你我都想不到几年后的拼多多和十年后的抖音电商。
银泰百货彼时真正的价值不在于是否并表计算收入，而在于作为深耕十几年的线下高端商场，它是打开新零售世界的钥匙。
（2014 年并没有“新零售”的概念，但并不妨碍大家开始想象）
关键价值二：品牌入住
2012 年淘宝商城改名天猫，正式扩张B2C 业务，淘宝起家靠的是白牌、无品牌，哪里来那么多品牌商家呢？
尤其是女装类目，长期以来都是淘系最大的成交类目。
成立于 1998 年的银泰百货深耕线下十几年，对于女装品牌们来说，银泰是在给天猫做出极其强有力的背书。
收购银泰百货为天猫带来了上千个知名服饰品牌。
好货的丰富度对于电商平台非常重要：
更多好货➡️更多消费者➡️更多品牌入驻➡️更多好货➡️更多消费者。。。
另外对于支付宝的推广、阿里云的应用、以及 4000 万银泰百货注册会员的数据等等，都是题中应有之义。
综上，银泰百货虽不至于价值千亿，但这十年为阿里巴巴带来的价值贡献绝不止百亿，所谓录得亏损 93 亿，不过是账面的统计数字。
二、那个“新零售”的故事变大了
2016年10月杭州云栖大会上，马云首次提出了“五新”战略。
新零售、新制造、新金融、新技术、新能源。
这五大新趋势被认为是未来30年社会发展的核心驱动力，并将深刻影响中国乃至全球的经济结构和商业模式。
马云认为： “纯电商时代很快会结束，未来的十年、二十年，没有电子商务这一说，只有新零售”
讲故事的人首先是自己相信这个故事，于是阿里出手买、买、买：银泰、三江购物、联华超市、居然之家、高鑫零售即大润发（阿里占股 70%）
同时自己孵化了盒马、淘鲜达、天猫超市等创新业务。
相信这个故事的可不止阿里一家。
就像B2B、C2C、B2C、B2B2C这些眼花缭乱的名词，前几年也有一个终极想象力的词被创造出来了：O2O，线上线下融合。
还有什么没有被囊括进去吗？没了。
这是个终极的二分法：不是线上，就是线下。
现在有了“新零售”，终于闭环了！
互联网巨头几乎都下场了：
京东在 2015 年入股永辉超市，对接京东到家。
腾讯相继入股永辉超市、万达商业、海澜之家等，并与步步高商业达成合作。
2014年，万达、百度、腾讯合资成立了万达电商，旨在探索O2O。
2018年5月30万达官方微博发布消息称，万达、腾讯、高朋三方将成立一家合资网络科技公司，致力于打造全球领先的线上线下融合的新消费模式。万达商管集团占股51%，腾讯占股42.48%
百度则是在 2015 年以每股7.5 美元、总计约 19 亿美元的对价完成了对糯米网的收购。意在快速进入并拓展中国的 O2O 市场。
一时间，风起云涌，百“废”待兴。
三、究竟什么是新零售？
说实话，我一直没搞懂。
有三次激烈的争吵，发生在我和我的朋友们之间。
第一次是我的阿里老友跟我眉飞色舞地介绍“远中近场”理论。
听完她激情四射的介绍，我就问了一句话，这不是常识吗？过度抽象等于废话。
她质问我：为什么你已经没有了商业sense（敏感度）？
第二次是疫情前，我在一个群里分享拼多多的链接并调侃大家帮我砍一刀，意在提醒注意这个新生的电商平台。
结果一番激烈的争吵后我被踢出了群。
事后群里有人私下问我是否近期生活艰难。
我说是的，所以要格外注意这个平台对收入不高的群体的价值。
对方嗤之以鼻。
第三次是 2021 年，抖音开始做直播电商。
一个商业地产的新零售部门负责人跟我说，这就是个笑话，淘宝做直播很好理解，一个娱乐平台直播带货用户的心智都转不过来。
我说直播是一个非常厉害的销售手段，效率非常高，抖音还是一个非常占据时间的平台，内容电商将会和货架电商平分秋色。
对方哈哈大笑，说走着瞧。
最近我看到她在小红书上做直播，一脸的憔悴。
1、我最不能理解的就是新零售
新零售的出发点非常好：把线上、线下业务与物流结合起来，改变过去依靠房地产做零售的模式，传统超市大卖场本质是“二房东”而非“零售商”，他们不是卖货的，是收租的。
但是做着做着，新零售却走向了消费升级的方向。
接着发生了什么事大家都知道，兜里没钱了，升不起来。
2、五新战略非常有前瞻性，是对未来的一种完美的假设
新制造：讲求智慧化、个性化和定制化，促使制造业从传统的资源化、集成化、流程化向CtoB模式转变，即由消费者需求驱动生产。
新金融：基于大数据的信用体系让中小企业得到资金支持。
新技术：以云计算、大数据、人工智能、物联网（IoT）、区块链等为代表的新一代信息技术。这些技术将成为未来社会发展的基础设施。
新能源，是一个比喻，数据是新型的生产要素，取代传统的自然资源（如石油、煤炭等），数据的价值在于它可以被不断挖掘和利用，越用越有价值。
但是这个前瞻性有个立场的问题：
手里有把锤子（数据和计算），看全世界都是钉子。
一股浓浓的、我要为你“赋能”的味道就出来了。
赋能零售业应该考虑消费者究竟要什么？商家究竟哪里做得还不够好？
而不是：
“基于数据实现线上线下零售的重构”
更不是：
“打破传统电子商务与实体零售的界限”、“形成全新的零售形态”
这里面每一个词单独看都没问题。
但是组合起来吧，你就觉得搞互联网的这帮人平时不买菜。
未来的世界将会是怎样的？
正确的假设绝不是从自己出发，而是应该代入客户的视角。
任正非的经典论述：
没有正确的假设，就没有正确的方向；
没有正确的方向，就没有正确的思想；
没有正确的思想，就没有正确的理论；
没有正确的理论，就不会有正确的战略。
新零售错在假设。
真实的世界并未按照当初的假设发生。
3、新零售梦碎一地，不只阿里。
- 2018年底，京东到家宣布暂停其无人货架项目“京东到家Go”。
- 2022年4月，腾讯、京东减持步步高，二者持股均降至5%以下。步步高大亏损，净利润为-24.45亿元。据 2024 年 12 月 消息，腾讯之前已进行了清仓式的减持步步高股票。
- 腾讯在2017年末投入42亿元，获得了永辉超市5%的股份。到了2024年，腾讯系在永辉超市的市值仅剩约十亿元。永辉超市近年来面临连续亏损，营收连续三年下滑，净利润也持续亏损。
- 2022 年 11 月消息称京东旗下生鲜超市 7FRESH 正在进行战略收缩，仅保留京津冀、大湾区重点区域运营，长沙、西安等非核心区域已关停退出。
- 2024年9月名创优品宣布以63亿元人民币收购永辉超市29.4%的股权，交易完成后，名创优品将成为永辉超市的第一大股东，而京东的持股比例将大幅下降。
- 2023财年，大润发母公司高鑫零售的收入达到了836.62亿元人民币，净利润为7800万元人民币。
四、零售业需要什么样的赋能？
1、大概只有被“拯救”的零售企业才知道。
1）步步高董事长王填在股东大会上说，被胖东来调改的门店基本上销售额翻了六倍，来客数翻了三倍，客单价翻了一倍。
客流增长了三倍， 80%新增客流都是85后的年轻一代。
在长沙新增客流中的27%是来自友商，其中，18%来自高端业态。
经过半年多的调整，预计到24年12月即将回归盈利状态。
2）永辉超市堪称胖改先锋队，已经调改21家门店，预计2025年调改100家。
调改的店面开店当日销售额是调改前的 5 倍-10 倍。
调改后首个开业的郑州信万广场店截至9月30日日均营收约153万元，并在9月实现盈利。
永辉的第二家调改店接近三个月时间基本能够到盈亏平衡水平。调改店三个月实现盈亏平衡。
胖东来调改后数据惊人地提升，这才是真正的赋能吧！
2、零售业要回归本质
本质就是多、快、好、省！（讽刺的是，这四个字曾经是京东的 slogan）
服务好：如胖东来。 商品好：如山姆会员店、胖东来。 花费省：如零食折扣店。 速度快：如叮咚买菜。 至于多，是个辩证的问题，廉价、性价比不高的东西，再多也是少。
回归本质：就是帮消费者省钱、买到质量好的东西、安心消费后顾无忧、过程体验充满情绪价值。
而不是：
注册会员、数字化、折扣券、线上下单线下收货、帝王蟹、现场烹饪、融合、打通、便捷（买菜可能例外）、和任何宏大的叙事。。。。。。
3、山姆的商品有多好？
1）山姆中国2024年销售额估计突破900亿元，会员忠诚度极高（80% 以上的续卡率），超500万付费会员（一说 860 万）。
2）山姆商品的衡量标准是复购率而非利润率，经营的指标是续费率和用户活跃度，这是典型长期主义的思路，它的供应链性质是研发型的而非压榨型的。商品的研发定位是精准的客户视角而不是毛利润锚定的视角。
3）山姆商品的SKU 并不多。从研发上就会倒逼选品团队优化选品。
1️⃣如果一个商品业界还没有清晰的标准，那么山姆就是自己定义标准并生产，以 自营品牌Member’s Mark 推出；
2️⃣而如果外部供应链某个环节利润太厚，为了给会员最佳性价比，山姆也会选择去开发自有品牌。
3️⃣以蛋黄酥为例，从49.8元降至42.8元，因为山姆和生产商研发了产线优化，以前人工手动涂抹蛋液，现在是机械臂机械手操作，效率上来，价格下去。
4、为什么叮咚的商品感觉不错？
1）因为叮咚把中间的“二道贩子”全部砍掉了，85% 的商品是深入上游产地进行采购，同时也改善了自己的毛利率。
2）自己建了工厂，包括四个肉类自营工厂和 12 个深加工工厂。
3）叮咚通过信息化的手段增强品控和仓储管理，将端到端的损耗下降到1.5%，而生鲜行业的平均水平是5%~8%。
至于胖东来，写它的人太多了，就不赘言了。
写在最后：
1、收购银泰百货并没有亏损，历史使命已经完成，阿里要回归电商的本业、回归互联网、投向人工智能的洪流。
分手的时候，找到合适的归处也算最后的温存，接下来还有更多零售业态的资产要处理。
2、真正“亏掉”的是那个新零售的梦想。
3、不要嘲笑阿里，它的基因决定了战略制定是激进的、自主的而不是跟随式的（跟随的那几个不是也烧了很多钱嘛）。
而站在万亿市值的巅峰时刻，激进的战略不可避免地会犯错误，好在，十年的时间并不算太久。
4、我们真正需要担心的，是他再也不提出伟大的梦想了。
5、给他一点时间，也给我们自己。
祝好！
