12月制造业PMI环比下降0.2个百分点，制造业景气扩张步伐有所放缓。受前期一揽子政策效果继续显现影响，12月制造业PMI需求端进一步改善，新订单指数回升0.2个百分点至51.0%；而生产指数回落0.3个百分点至52.1%，扩张步伐有所放缓，或与部分行业处于生产淡季有关。出口方面，12月新出口订单小幅回升0.2个百分点至48.3%，尚处于收缩区间，与12月美、欧、日等地区制造业景气承压相呼应，同时透露出外部环境不确定性临近所可能带来的“抢出口效应”并未显化。价格方面，受多数大宗商品价格下行影响，12月原材料购进价格和出厂价格指数均出现回落。库存方面，产成品库存和原材料库存整体延续去库趋势。
2024年最后一个交易日，资金止盈观望情绪升温，市场围绕红利、内需等明年高胜率主线进行交易。10月以来市场维持日均1.5万亿以上成交额，个人投资者与两融是重要贡献，近期市场成交缩量，投资者观望情绪有所升温。与此同时，近期市场风格从小盘成长向大盘价值方向切换，受益于明年扩内需+促销费政策的纺服、食饮今日表现较好。
央行开展第二次证券、基金、保险公司互换便利操作。12月31日午间，据央行官网，为支持资本市场健康稳定发展，中国人民银行将于近期开展第二次证券、基金、保险公司互换便利操作，互换期限1年，可视情展期，面向符合条件的证券、基金、保险公司开展操作，互换费率由参与机构招投标确定。即日起接受机构申报。
今日趋势走弱，市场整体下跌。
上证综指下跌1.63%，沪深300下跌1.6%，中证800下跌1.95%，中证500下跌2.94%，创业板指下跌2.93%，中证1000下跌3.06%，全A成交额约1.36万亿元，较上日增长0.06万亿元。
风格上看
稳定、消费表现较好，成长、金融表现较差。
分行业看
表现相对靠前的是：纺织服饰（-0.21%）、食品饮料（-0.27%）、煤炭（-0.28%）；表现相对靠后的是：计算机（-4.12%）、电子（-3.97%）、非银金融（-3.89%）。
外部环境风急浪高，美联储对于后续降息路径指引偏鹰，同时特朗普明年1月就任将持续成为压制对中国资产风险偏好的灰犀牛事件。在产业近期密集催化以及政策的相关指引下，科技板块成为近期市场韧性来源，但两市成交缩量不足以支撑多个市场热点，首发经济、冰雪旅游等消费相关领域出现调整。展望后续，从胜率的角度上，布局服务型内需消费+供给格局优化的先进制造业，从赔率的角度上，关注新质生产力以及并购重组方向。
｜重点关注｜
配置上，以业绩与政策预期为锚：
1、科技成长板块整体有望受益业绩高景气以及产业趋势催化从而占优，内部优选景气占优的科技硬件，包括消费电子、半导体、光电子、通信设备等。
2、长期利率下行叠加高收益资产稀缺，红利资产作为新时代核心资产的重要性不断提升，优选银行、煤炭、公用事业等。
3、近期政策需求端发力，强调扩大国内需求，当前处于低位的消费核心资产有望迎来修复，包括食品饮料、医药、社会服务等。
