今日市场缩量上涨。
财政刺激方案靴子落地，“10万亿+”规模正在路上。日前，全国人大常委会办公厅举行新闻发布会，财政部部长蓝佛安释放多重重要信号。蓝佛安表示，从2024年开始，我国将连续五年每年从新增地方政府专项债券中安排8000亿元，专门用于化债，累计可置换隐性债务4万亿元。再加上这次全国人大常委会批准的6万亿元债务限额，直接增加地方化债资源10万亿元。此外，蓝佛安表示，我们化债工作思路作了根本转变；我国政府还有较大举债空间；将实施更加给力的财政政策；发行特别国债补充国有大型商业银行核心一级资本等工作，正在加快推进中；支持房地产市场健康发展的相关税收政策近期即将推出等。从影响来看，本轮化债应能有效缓解地方政府短期还本付息压力，帮助地方政府腾出空间稳增长、调结构、促投资、稳消费、强科技。
央行发布《2024年第3季度中国货币政策执行报告》。本次报告再次强调了 “坚持支持性的货币政策立场，加大货币政策调控强度”，在物价、汇率、货币政策方面出现新表述。报告强调，把促进物价“合理回升”作为把握货币政策的重要考量；汇率方面“强化预期引导”，预示后续汇率调控将更灵活、可能会更注重稳汇率与其他目标的均衡；新增“适当收窄利率走廊的宽度”等。此外，报告透露央行后续可能调整M1、M2口径，对年内M2大幅波动做出了解释，主要与存款的分流和回流有关。
加密货币持续走高。自11月6日以来，比特币从69353美元左右持续拉升，接连突破多个整数关口，累计涨幅超过13%。11月10日，比特币站上8万美元/枚大关，为有史以来首次。自特朗普赢得美国总统选举之后，加密货币就开启了猛涨模式。加密货币被认为是“特朗普交易”的一部分，特朗普在竞选期间就曾多次表示，比特币和加密货币的创新精神和自主性符合美国的核心价值观。他强调，如果美国不率先拥抱加密货币，其他国家将会主导这个领域。因此，他计划以政策的形式支持加密货币，使美国在全球比特币和区块链技术上占据领导地位。
今日市场缩量上涨。
上证综指上涨0.51%，沪深300上涨0.66%，中证800上涨0.94%，中证500上涨1.74%，创业板指上涨3.05%，中证1000上涨2.43%，全A成交额约2.55万亿元，较上日减少0.19万亿元。
风格上看
成长、周期表现较好，稳定、金融表现较差。
分行业看
表现相对靠前的是：电子（4.71%），计算机（4.46%），传媒（4.39%）；表现相对靠后的是：交通运输（-1.16%），银行（-1.39%），煤炭（-1.41%）。
当前在经历大幅上涨，同时海内外一系列重要事件落地，短期市场或面临预期兑现、海外不确定性上升等担忧而出现波动。对此，我们需要再次强调的是，在“抓住重点、主动作为” 的政策新导向下，市场逻辑已经反转，持续的政策组合拳已在逐步带来并将继续支撑股市环境和中国经济的良性循环。中期，特朗普上台或增加市场对关税的担忧，相对应的，后续的政策预期也更强。但如果具体看，加征关税的时间乃至最终关税的幅度仍有较大的不确定性，二则不同于上一轮2018年时，当前国内政策已明确转向宽松，即便后续外部压力增大，内部宽松也有望对冲。因此，在反转逻辑的大框架下，我们要关注的是这轮行情走多长。面对阶段性可能出现的震荡波动，仍建议保持多头思维、积极应对。围绕着反转逻辑，资本市场和资产负债表以及中国经济要形成一种良性的正面循环，需要更长久的行情，而不是短期暴利。但是中国经济的好转不是一蹴而就的，所以，行情震荡向上，才能走得更远。
｜重点关注｜
1、科技成长
1.1、围绕供给出清+需求边际回暖的成长复苏品种：消费电子链、半导体设计、创新药、机器人；
1.2、“泛AI+华为”新一轮技术供给创造需求：智能驾驶、XR、射频、卫星通信；
1.3、出口链中中国优势制造+海外补库存：纺织、化工原料、电子元器件。
2、进攻性高股息
稳定分红预期+业绩波动影响小的核心高股息资产,以及分红比例有望稳定提高的成长性高股息资产。
3、低位顺周期
有望率先补库的有色、石油、家电、交运等，以及科技类消费如医药、智能汽车、智能家居，新型文化消费如文旅、体育、科技等。
