12月会议预期升高，市场情绪持续修复。今日A股市场回升一方面与外围美元和美债收益率近期下跌有关，但更重要的是市场对于12月重磅会议预期明显提升，市场情绪持续修复。2024年中央经济工作会议预计将在12月中旬召开，会议将分析当前经济形势、定调2025年经济工作目标。预计会议对明年宏观政策的定调将延续积极态度，后续新一轮政策部署将明显提振市场信心。
中办、国办发布数字化贸易顶层文件，出口对冲鼓励政策利好市场情绪。11月28日，中共中央办公厅、国务院办公厅发布关于数字贸易改革创新发展的意见。主要目标是：到2029年，可数字化交付的服务贸易规模稳中有增，占我国服务贸易总额的比重提高到45%以上；数字贸易基础设施布局进一步完善，适应数字贸易发展的体制机制基本建立，数字领域对外开放水平大幅提高，与国际高标准经贸规则对接全面加强。出口鼓励政策发布有助于对冲市场关税预期，市场情绪明显修复。
商务部表示培育新型消费、持续释放消费潜力，各地消费补贴持续加码。11月27日—28日，全国市场运行和消费促进工作会议在北京召开。会议总结2024年市场运行和消费促进工作，分析当前消费形势，交流经验做法，部署下一阶段重点工作。会议强调，要把促消费和惠民生结合起来，扎实推进消费品以旧换新，办好促消费活动，扩大服务消费，培育新型消费，创新消费场景，持续释放消费潜力。此外，各地也在加码消费补贴，合肥发放2000万元消费券，将手机、数码相机、智能手表、平板电脑都纳入了补贴范围。近期市场关于促消费预期持续升温。
美国将赴华旅行提醒评级调降，并取消关于错误拘押风险标注。美国国务院网站日前将赴华旅行提醒由三级降为二级，并取消了关于错误拘押风险的标注。目前，美国赴华旅行评级同赴德、法旅行评级一致。外交部表示，中方注意到美方做出的这一调整，认为此举有利于两国人员正常往来。我们历来反对人为制造“寒蝉效应”，希望美方继续为促进两国人文交流创造更多便利。
今日市场普涨，三大指数集体收红。
上证综指上涨0.93%，沪深300上涨1.14%，中证800上涨1.27%，中证500上涨1.64%，创业板指上涨2.5%，中证1000上涨1.69%，全A成交额约1.75万亿元，较上日增加0.22万亿元。
风格上看
成长、消费表现较好，金融、稳定表现较差。
分行业看
表现相对靠前的是：商贸零售（3.64%），计算机（3.24%），综合金融（2.85%）；表现相对靠后的是：电力及公用事业（0.25%），交通运输（0.18%），银行（0.01%）。
近期，由于内外部因素扰动，市场呈现阶段性震荡波动。一方面，最新的地产成交、二手房价格等基本面数据持续修复；市值管理指引出炉，地方政府化债持续加速推进，北上广深等一线城市地产政策纷纷落地，一揽子增量政策持续加码。另一方面，俄乌冲突升级、朝鲜半岛局势严峻，外部地缘事件扰动，压制市场情绪。但往后看，在新政策导向下，市场逻辑已经反转，面对阶段性的震荡波动，需要抓住主要矛盾，明确海外局势更多是一种触发因素而非本质，要保持多头思维、积极应对。围绕着反转逻辑，资本市场和资产负债表以及中国经济要形成一种良性的正面循环，需要更长久的行情，而不是短期暴利。但是中国经济的好转不是一蹴而就的，本轮上涨也或将由多个阶段性的“快涨、大波动”的震荡市构成，底部逐步抬升、拾级而上。中国经济运行中的问题化解需要时间，所以行情向上难免有颠簸。阶段性快涨之后的大波动、大分化，其实是等一等股市和经济的良性互动，有助于行情走得更远。
｜重点关注｜
1、科技成长
1.1、围绕供给出清+需求边际回暖的成长复苏品种：消费电子链、半导体设计、创新药、机器人；
1.2、“泛AI+华为”新一轮技术供给创造需求：智能驾驶、XR、射频、卫星通信；
1.3、出口链中中国优势制造+海外补库存：纺织、化工原料、电子元器件。
2、进攻性高股息
稳定分红预期+业绩波动影响小的核心高股息资产,以及分红比例有望稳定提高的成长性高股息资产。
3、低位顺周期
有望率先补库的有色、石油、家电、交运等，以及科技类消费如医药、智能汽车、智能家居，新型文化消费如文旅、体育、科技等。
